东兴怎可一直强，新三板转板国信称大王！

周末对于3月实施注册制的讨论热情高涨，而消息源投资界却已删除了原发消息，让注册制扑所迷离，显然有投石问路的嫌疑，当然注册制是大势所趋，只是目前却没有确切消息，只能当做预期。而周末开会发布的新三板的转板已是正式公布。在此抛砖引玉，与诸位讨论下正宗新三板概念。

11月20日，证监会正式发布《关于进一步推进全国中小企业股份转让系统发展的若干意见》（以下简称《意见》），提出现阶段新三板市场将分为基础层和创新层两层，并研究推出新三板公司向创业板转板试点。
显然，新三板未来可以转板创业板，对于目前4000家新三板企业是直接的大利好。而由于新三板投资门槛过高，大多数投资者对其缺乏了解，因此对于新三板的概念的挖掘还是回归A股。
新三板转板，直接反应就是利好创投。A股创投公司如000917，就投资了14家新三板企业，转板的预期使得公司未来将获得更高的投资回报。而在资本市场上除了做创投的公司项目多之外，大PE手中的三板项目也是数量庞大，如新三板PE项目之王，天星资本，三年投资新三板超过200家企业。目前一字还没打开的大PE中江地产（九鼎），现投资新三板23家。另一知名PE，中科招商也是定增巨资，疯狂扫货举牌。其次转板利好的是上市公司中子公司上市新三板的企业，这一类公司数量繁多，如精华制药、鲁信创投、大族激光、中超控股等。
当然，新三板转板最大利好的当然是券商。特别是做市商。这里简单区分一下，做市商和主办券商的区别。从概念上讲：目前主办券商和做市商都属于证券公司。未来可能做市商还会出现其他机构。从盈利模式来看，主办券商和做市商的盈利模式差别较大。前者作为中介机构主要收取佣金，对挂牌企业要进行持续督导，所以企业在申请挂牌及挂牌后需要持续向主办券商缴纳佣金，收益稳定。做市商的盈利主要来自买卖股票获得差价，收入不确定。新三板的交易目前主要分为两种模式，一种是协议交易，一种是做市交易。协议交易就是你想买某公司股票，报了个价，回头有个公司股东看到你的报价，觉得合理联系了你，双方协商完成交易。所以一般来说协议交易的新三板公司也缺乏流动性。而做市就简单了，公司股东把股票直接卖给券商，你想买直接找券商买去就行了。从这里可以看出，做市商的核心是证券公司和符合条件的非券商机构，使用自有资金参与新三板交易，持有新三板挂牌公司股票，通过自营买卖差价获得收益。因此转板预期，最大的利好实际上正是持有大量新三板参与做市的券商。
根据全国股转系统公司公布的最新数据统计，在2014年齐鲁证券以22家做市企业数量领跑全部做市券商，天风证券、广州证券分别以20家、19家居于第二位、第三位，世纪证券、中信证券、国泰君安做市企业数量均在17家或以上。而到了今年随着越来越多的券商参与做市，排名发生巨大变化，特别是中小券商开始逆流而上。根据统计显示目前齐鲁证券做市企业数量达到157家，占全部做市企业数量的20%，成为做市覆盖范围最广的做市商，紧随其后的天风证券、国信证券做市企业也均超百家。而在累计成交量和成交金额方面，国信证券则分别以6.55亿股和87.34亿元拔得头筹，齐鲁证券、国泰君安、东方证券、天风证券也在这两项指标位居前列。最后，统计将78家做市券商每个指标下的做市次数得分汇总，并进行加权平均，每个指标所占的权重是20%，最终选出名靠前的30家券商。齐鲁证券99.40的最高分位居榜首，堪称“伯乐中的伯乐”。在净利润、区间涨跌幅、区间日均成交量方面，齐鲁证券均做市数量最多。其后国信证券以微小的劣势位居第二，排名第三第四的分别为天风证券和上海证券。
对国信证券的做市成绩，国信证券新三板做市业务部负责人贾超在接受中国网财经采访时做了解答。贾超指出，2014年国信证券大部分时间处于摸着石头过河的探索状态，多是与海外资本市场学交流，“2015年来伴随新三板市场的火热，尤其在各种政策预期的刺激下，国信做市业务迅速扩张，做市能力也随之增加。
11月30日SDR日期将近，人民币大概率成功纳入，二八转换，注册制传闻，新三板转板都直接利好券商。券商板块东兴证券龙头之威仍在，同为次新股，流通市值仅次于东兴的国信，携新三板之利好，能否摆脱跟随，王者归来，带领券商重上，拭目以待！