2015年下半年价值投机选股第二弹——000892

@Aadan1976 [淘股吧]

我很少预测大盘，由于我主要精选个股，收益和大盘关系不大，只有暴跌的时候才会对我的收益造成很大影响，很不幸的是今年股灾1.0来的时候已经都清仓了结果出了点小意外，进去被套个正着，股灾2.0和我基本就没啥关系了。
既然兄台说了这么多，我也谈谈我的看法吧：
第一点我认同一半，暴跌基本结束，但不排除阴跌的可能性；第二点只是良好的愿望，希望能够实现；第三点认同，但不要忘了2000点的时候也一样有IPO的。
我对未来是否有大行情持悲观态度的原因很简单——没有新增资金，一波韭菜被收割后，再长出来是需要时间的。
有一点我和大多数朋友意见不一致的是，我不在乎熊市，因为那时候遍地都是低于价值的个股。上半年的市场中我很难跑赢大多数，但股灾过后，今年收益率能超过我的寥寥无几。

@lance77 关于股市最坏的时候已经过去了，再说几点，自己梳理梳理思路，也跟兄台交流交流。[淘股吧]
    其一、本次股灾源于涨的太高、以及加杠杆积累了风险，其他具体原因还有很多，不再一一分析。股灾的结果是大量获利资金离开，国家队救市资金被套；当然也有一些资金被洗劫掉了，也有部分资金幸存下来留在股市，留下来的这部分资金不约而同的学会了控制仓位和波段操作。现在股指期货基本被废掉了，杠杆也被拆干净了。小结一下是：技术上的风险差不多释放完了。
    其二：实体经济面临的困境，是政府主导的基础设施投资拉动经济增长的模式难以为继，出口下滑、房地产行业步入黄昏之后，新的经济增长点在哪里还未找到。推导一下经济下行最坏的的后果是什么？应该是政府财政收入大幅下滑、外汇储备消耗掉、人民币大幅贬值；以及经济恶化的趋势确立时内外资本纷纷外逃雪上加霜。现在，至少短期来看，外汇储备、人民币汇率基本稳定下来了（长期趋势还有待观察），原因在于世界经济处在比烂的阶段、资本逃离我天朝也没有什么好去处（我神州无风险利率还是偏高，与0利率对比还是存在套息空间），此外神州实体经济也还有一些亮点，例如庞大的人口衣食住行文化消费带来的庞大需求，轨道交通、海绵城市、新能源汽车投资（市场）也还有增长空间等等。
    当然，治本的办法是简政放权、打破垄断，在惠民生与释放市场活力上下功夫；让老百姓富裕起来，转型成消费型经济体才是王道。且行且期待吧！
    其三：股市的融资功能在国民经济中的重要性是：非常非常重要。这一点不展开说了，简化成一句话就是：慢牛不仅仅是管理层的期望，也是当前管理层的核心利益。为了这个核心利益，国家队不惜投入万亿资金救市、不惜废掉产业资本割韭菜的工具（股指期货）、不惜拿中信来杀鸡骇猴。
    如果对重开IPO、对注册制推出还有期待的话，那个时候必然是形势比较好的时候。
    综上所述：现阶段一直到IPO重开的时候，股市大概率是震荡向上，这期间机会大于风险。除非认为股市（暂停IPO）的现状会持续到永远。

@lance77 周末不开盘，聊一聊天。[淘股吧]
    兄台选股的技术很好，好在哪里呢？仅仅是后来上涨的走势验证选股正确么？我觉得更深层次的原因是：股票“值得买”的理由（逻辑）。建仓一支股票，首先是认为建仓的价格“便宜”，其次是相信将来会价值回归（上涨）。那么，想明白股价为什么“便宜”、未来一段时间股价为什么会“上涨”？这是左侧交易者的核心竞争力！把这一点长处发挥到极致，在股市一定会有很好的收益。
    说这么多，是想告诉兄台，不要因为卖掉的股票继续上涨就觉得操作失败。选择卖出一支股票，是有原因的，这个原因大概率是“觉得短期上涨幅度过大，股价已经不便宜了”、“相比建仓时的成本收益已经不错了”；如果是这样，那操作就是正确的。例如 000034 ，假如之前没操作过它，以现在的价格会考虑建仓么？如果不会建仓，那证明了当初卖出的决定是对的。（如果还觉得便宜应该建仓，确实要反思卖出时是否冲动的一点，哈哈！）
    市场不总是对的，相反左侧交易的逻辑就是利用“市场错误”！我们在建仓一支股票的时候，是认为市场给予的股价便宜了；同样我们在决定卖出一支股票时，是觉得市场价格已经合理、或者“偏高”了。如果因为卖掉的股票继续上涨就觉得自己的操作失败，那是反过来认为市场正确，因而否定掉自己的操作系统，是得不偿失的。
    作为价值投机者，优化和强化自己的交易系统才是王道。应该仔细梳理、反复考量的问题是：为什么买入？为什么卖出？

@adamsshen 兄好，帖子加精不是管理员评定的，而是主贴加油券数达到7张帖子即为精华，详情兄可查询http://www.taoguba.com.cn/Article/154991/1

逻辑是这样的：
1 抽血是利空没错，但是A股市场历来是抽血的，参与这场游戏的人大多对此视而不见。再加上年底前安排28支融资额相对于市场总市值并不大，实际冲击并不大。明年开始又有打新制度改革麻醉，一时半会市场感觉不到疼。此其一。
2 认为抽血是利空，是客观、正确的判断。但是市场并不时时是正确的；尤其是A股市场。
3 利率下行，实体经济下行，场外资金饥渴太久了，10年期国债利率据说炒到3了，由此可见一斑。所以新股对国内的场外资金有巨大的吸引力。这一点从之前3个交易日的走势来看，已经验证了。
4 即使把整个A股市场看做是抽血池的话，券商就是抽水机。所以重启IPO、场外资金进场打新股至少是利好券商的。券商不怕做带血的生意，怕的是没生意。
5 最后，从抽血的角度看市场，抽血不是利空，因为一直在抽。抽的太猛把市场搞死才是利空。所以我说最大的利空是疯牛走势。也是管理层一再要求慢牛的核心原因所在。[引用原文已无法访问]

好票

对厌恶风险的资金来说，买点高股息率的券商股，再打打新股，不失为理财的好办法。
    其实股市最大的利空是疯牛，除此以外都是浮云。
    我天朝太需要一个运转良好的股市了，严峻的形势倒逼管理层着手公平合理的制度建设。

去年末向上是一片坦途，今年3500上方套牢盘密集，此不同一；管理层大概率不会让疯牛再现，市场对股灾也不至于如此健忘，此不同二。如此形势，慢牛是最乐观的预期，也是唯一可能的牛市路径；如果还有牛市的话。
    业绩没有改善，回报不足的情况下强行拉升，从哪里起来将跌到哪里去。
    真正坚持价值投资的话，错杀的业绩预增股、高股息率股、高增长股才是首选。平安也罢、国投电力也好，股息率都不足5%，哪有投资价值。

2个月的模拟盘收益，不过需要说明的是自己的账户由于占一半仓位的天宸停牌，真实收益远低于此。

@ lance77个人以为如果看好混合所有制，保险类不应该选择平安，而新华和人寿更合适。行情启动还是看券商，明天可以继续暴走就打算满仓换股。