华昌达：互联网+工业制造2025

li*总理19日在全国双创周上与百度 公司自主研发的机器人 “小度”亲切交谈。“你为什么叫小度？”“百度造的呀

～”“你储存了多少数据？”“太多了～”“今天PM2.5值是？”机器人正在“思考”，总理追问：“你知道双创也利于改善环境吗？”“当然啦！”众人不时被逗得哈哈大笑。

智能机器已经无处不在。
华昌达近日发布收购预案，分别以15亿元和3.3亿元收购仕德伟100%股权和诺克科技100%股权。其中，70%对价通过股份支付，对价

价格为18.97元/股，其余30%以现金方式支付。同时向三个机构以17.07元/股增发1.73亿股融资18亿元。以上两者限售解禁期均为36个月

（复牌前价为23.43元/股）。此次收购对转型升级产生一定正面效果。
“互联网+制造”
　　借力互联网公司，开拓工业自动化和互联网技术解决方案融合新模式。“标的公司仕德伟是一家商业模式传统的互联网营销型企业，主营客户关系管理（CRM）、大数据分析、互联网信息化、软件开发等业务，优点是现金流健康。目前要从事增值电信业务中的信息服务 及因特网接入服务业务、软件开发、网络工程和系统集成业务，是百度在苏州、扬州、淮安、宿迁四个地区的总代理商。客户大约4万家。这些客户中，工业制造型企业数量占比约80%，贸易型企业数量占比约20%。仕德伟主要从事增值电信业务中的信息服务及因特网接入服务业务、软件开发、网络工程和系统集成业务，是百度在苏州、扬州、淮安、宿迁四个地区的总代理商。仕德伟的加入，将使上市公司在“数字化工厂”的系统软件开发应用能力等工业4 .0核心技术方面具备良好的技术基础，加快向数字化工厂迈进。。通过此次收购，华昌达将借助其互联网信息化技术优势开展智能工厂的研发工作
，协同发展工业4.0，完善和健全产业布局。未来3年净利润复合增速30%以上。进一步推进客户资源纵深积累，占据行业竞争制高点。
查找公司网站背景：其不仅具有互联网营销概念，还具有移动支付概念。http://www.sdwwx.com/
江苏仕德伟网络科技股份有限公司成立于2004年，是仕德伟实业集团旗下企业，是江苏地区目前最具规模、最具影响力、最具客户美誉度的互联网企业之一。
　　伴随着中国经济的蓬勃发展与江苏地区中小型企业的快速增长，仕德伟科技一直保持着高速的运转和发展。2005年获得全球最大中文搜索引擎百度（www.baidu.com）在苏州地区的独家代理资格，开始为苏州地区的广大企业提供优质的网络营销产品与服务。2007年9月取得扬州地区百度总代理资格， 2008年3月取得淮安、宿迁地区百度总代理资格。目前，仕德伟科技先后在常熟、昆山、张家港、南京、扬州、淮安、宿迁等地建立了分公司，吸纳了管理、服务、市场、技术等方面的大批专业人才，公司内设商务部、客服中心、技术部、渠道部、品牌运营部、品质管理部等对内对外服务职能部门，现有员工900余人，年销售额快速增长，对活跃地方经济、帮助中小企业成长起到了重要的推动作用。
　　仕德伟科技以百度产品为基础，同时也与在线支付平台快钱（www.99bill.com）等广泛合作，不断扩充和完善网络营销产品线，满足客户不断提升的网络商务需求。
　　在自有产品研发方面，仕德伟科技自主研发并运营的“姑苏热线”、“天下常熟网”、“昆山热线”等地方性门户平台，已成为本地信息传播中不可或缺的重要部分，并在对外宣传与交流中作出了积极贡献。仕德伟科技与苏州市政府、清华大学共同合作研究的国家科技部十一五科技支撑计划之一的“苏州城市循环经济发展模式及示范”课题开始运行，研发并运营的循环经济门户“5R网（www.5rchina.com）”，已经逐渐成长为国内循环经济第一门户。仕德伟科技与苏州市政府联合打造的地方企业门户网站“苏州企业在线（www.71096.com）”，在经过一段时间的运行后显现出强大的生命力，不仅为注册企业带来丰厚收益，同时也为本公司的发展奠定坚实的基础，开拓更广阔的发展前景。

诺克科技是一家掌握高端汽车制造机器人自动焊接自动化线技术的汽车制造自动化装备供应商，业务属性与德梅柯几乎相同。主要与奥地利TMS战略合作，客户以大众、宝马、奔驰等德系品牌为主，属于独家合作

，与华昌达重叠率小。此次收购具备客户渠道及技术整合价值，进入高端市场，未来3-5年净利润复合增速30%以上。
　　我们继续坚定推荐，主要逻辑如下：
　　1、汽车制造自动化集成业务布局合理，协同效益将逐步显现。白车身（以德梅柯为主）业务受益于市场需求持续存在且体量较大，

同时在技术、产线设计经验和资金等方面较本土同业优势突出，较国外企业造价便宜、服务高质，未来扩张空间广阔。
　　2、机械化输送板块（DMW）业绩也可能快速上升。在美国经济复苏和主流车企开始重新投资汽车产能的机遇下，通过中美国协作，

未来制造产能大部分外包或移至中国，显著降低成本，在手订单充裕，盈收有大幅超预期可能。
　　3、今日发布2015年前三季度业绩预告，报告期内实现归属于母公司净利润7800万-8500万元，同比增长216%-245%。
　　4、增发完后总股份约7.17亿股，对应市值约168亿元，建议复牌待一定量换手后买入。
　　业绩预测：考虑德梅柯、公司本部、DMW业绩，预计2015年净利润约1.2亿元；假设并购年内完成，考虑仕德伟和诺克业绩，预计2016年净利润约3.2亿元。
　　风险提示：产业整合速度慢于预期。
2015年10月20日公告，公司本次解除限售的股份数量为632.37万
股，占公司总股本的1.16%；实际可上市流通股份为632.37万股，占总股本的比例为
1.16%。本次解除限售股份的解除限售日期为2015年10月19日（星期一），实际可上
市流通日期为2015年10月22日（星期四）
最近三日的连续整理也是基于此消息
基于上面基本面判断，本人觉得从中线看，华昌达目前价位不失为一个逢低加仓布局的良机