被忽视的二胎概念股-长春高新

开篇表明态度：二胎是个长期的大概念，必将比肩甚至超过一路一带，二胎概念股必将出现大牛股乃至Ten baggar。

二胎概念是个长期的概念，和其他的产业振兴、区域规划等概念不同的是，二胎政策的实施，将会深刻的改变中国社会未来面貌，提升经济增长的潜在动力，改变人口年龄结构，关系到民族复兴和巩固国家稳定。个人认为，二胎概念是个长期的概念，和其他概念不同的是，二胎政策的全面放开，将会显著为一些行业和企业带来业绩增量，推动全行业的发展，如果二胎政策的全面放开，能改变人们的生育观念和扭转不断下滑的生育率水平，那么二胎概念出现大牛乃至Ten baggar的可能性将会进一步提升。

一、二胎概念的背景、意义和相关概念股
（一）二胎政策的背景。近年来，随着人口老龄化的加剧，人口结构的变化，社会上要求对计划生育政策进行反思和调整的呼声也越来越高。计划生育政策实施多年以来的弊端，各类媒体上已经屡见不鲜，具体的可以阅读下人口学者易富贤的《大国空巢》一书，以及贾康等其他学者的言论。相信读过此书的读者，内心多少都会有些震撼。

（二）二胎政策实施对经济增长的意义。根据新古典经济学理论，G=a △K/K+（1－a）△L/L+△T/T，即经济增长由资本、劳动力和技术进步三部分构成。中国目前资本积累雄厚，技术进步也即将步入收获阶段，但是劳动力部分却出现了塌陷，这对于未来中国经济可持续的增长，是个不好的消息。因此，采取主动积极的政策，调整不合理的计划生育政策，全面放开二胎，显得刻不容缓。

（三）二胎概念股。二胎概念股构成很多，论坛里众多高手挖掘出了戴维医疗（sz300314），贝因美（sz002570）等一批牛股。主要涉及医药、食品、教育等。论坛里高手和媒体整理的二胎概念股名单如下：
1、母婴药类：戴维医疗（300314）、山大华特（000915）、康芝药业（300086）、通策医疗（600763）、太安堂（002433）;
2、婴幼儿奶粉类：贝因美（002570）、伊利股份（600887）、西部牧业（300106）;
3、婴儿用品：卫星石化（002648）、江南高纤（600527）、中顺洁柔（002511）(尿不湿)、北玻股份（002613）(奶瓶);
4、儿童玩具类：群兴玩具（002575）、高乐股份（002348）、骅威股份（002502）、奥飞动漫（002292）;
5、幼儿教辅类：长江传媒（600757）、凤凰传媒（601928）、中南传媒（601098）、皖新传媒（601801）。

二、被忽视的二胎概念股-长春高新
（一）长春高新的基本面。长春高新是曾是只明星股票，09-13年曾走出10倍走势的大牛股，海海人生兄09年5月撰写的《穿透混沌之光---长春高新》贴子向大家深入地介绍了长春高新的各方面情况。百克也逐步摆脱了前几年的负面消息的影响，重新步入增长期。长春高新主要子公司信息如下：
金赛生物是国内规模最大的基因工程制药企业和亚洲最大的重组人生长激素生产企业，国家“十一五”新药创制重大专项——全国唯一的基因工程新药孵化基地，也是中国首个“基因工程药物质量管理示范中心”。其主导产品——金磊®赛增®是中国基因重组人生长激素的第一品牌。国家统计局数据显示，2005年以来，公司利润水平已连续六年在全国所有基因工程制药企业中排名领先。（以上文字摘自金赛生物官方网站）。目前，金赛生物在渡过了一段平缓期后，重磅新药已经或即将获批上市，并且储备了一批重磅项目，有望进一步步入高速成长期。以金赛生物的实力，假设当前上市，参考目前的生物疫苗类企业的市盈率，仅金赛的市值就有望超过长春高新目前的市值。

百克生物：百克自2002年12月创立以来，百克自主研制了预防用艾滋病疫苗、甲型肝炎灭活疫苗(Vero细胞)、治疗Ⅱ型糖尿病新药艾塞那肽等20多个生物疫苗和创新药物产品。2008年水痘疫苗、狂犬疫苗(Vero细胞)上市销售。百克也逐步摆脱了前几年的负面消息的影响，重新步入增长期。今年初，公司与荷兰一家病毒疫苗研发型企业Mucosis 公司，签定了新型呼吸道合胞病毒疫苗和Mimopath技术许可协议和股份认购协议。据悉，Mimopath技术是由这家荷兰技术研发企业独家开发的，这也就意味着，百克生物将是首个获得该项技术的生物医药企业。通过此项技术生产的疫苗可有效诱导免疫反应，特别是粘膜免疫反应，可以鼻喷方式接种，广泛应用于呼吸道感染性疾病，如流行性感冒、呼吸道合胞病毒等预防性疫苗的研究和开发。

其他子公司如百益、华康等也是属于不错的公司，在此就不累述。（插句题外话：长春高新十年前数千万低价卖出的长春长生即将借壳黄海机械上市，市值也将达到160亿元，远超长春高新。）

（二）长春高新资本运作情况。长春高新自96年上市以来，仅进行过1次再融资，连同IPO募集资金，两次募资总额不到3.5亿元，均发生在上世纪。本世纪初低价卖出长春长生（即将借壳黄海机械）饱受诟病。十余年来，长春高新除曾计划收购金赛生物剩余股权，但以失败告终，再无其他动作。近期，公司提出配股申请，拟以配股方式募集资金18亿元，且大股东承诺参与并足额认购，体现了公司在资本运作和做强主业方面的愿望和决心。股灾以来，杨占民、金磊等公司高管纷纷增持（具体数据见下表），以表信心。



（三）长春高新与二胎的关系。
长春高新与二胎最直接联系是旗下金赛生物刚获批上市的金赛重组促卵泡激素。
1、从产品上说，金赛重组促卵泡激素作为国内首个国产重组人促卵泡激素，产品定价将明显低于进口重组促卵泡激素，上市后有望实现进口替代，以价格优势迅速占领市场。

2、从产品前景上看，不孕症发病率呈上升趋势和年轻化趋势：我国近期调查表明国内不孕症者占已婚夫妇人数的 10%。生育年龄妇女中不孕症发生率约为15%~20%。国内促卵泡激素市场增长迅速，2010年销售3亿元，2014年销售5.6亿元，CAGR（复合年增长率）为16.89%。（数据来源：海通相关研报）



3、从适用人群来看， 二胎政策放开，将推动高龄追生的辅助生殖高峰到来。这部分群体有一定的社会地位、稳定的工作和较好的经济收入，有较强烈的生育二胎的需求，只是由于政策限制（如公务员、事业单位工作人员等），无法生育二胎。如果二胎政策全面放开，将会刺激这一群体的生育愿望和行为，尤其是高龄（40以上）群体，这部分人的较好经济实力和迫切的生育需求，将会推高产品销售，直接拉动业绩。