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第28节 分级基金互换轮作战法
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一、分级基金的特点（部分）
（1）深市150母基金不能直接买卖，而沪市502母基金是2015年新品种，可以直接买卖。也就是说，５０２分级基金在市场上有三个流通品种：母基金、基金Ｂ、基金Ａ。
（２）５０２母基金容易超涨，比较抗跌。１５０分级基金是通过申购、赎回母基金来控制母基金溢价率，这种控制很有效，母基金溢价率难以超过３％。502母基金可以直接买卖，于是母基金溢价率只能通过整个基金市场的比价关系来控制。这种控制容易失控，母基金溢价率可能高达８％。
（3）502母基金和基金B存在比价关系。如果其中一种超涨，套利者就会买入定价较低的另一种。
（３）母基金包含基金B和基金A，所以是0杠杆，收益率、风险与所在的板块指数基本相同。Ａ１Ｂ１股票型基金Ｂ在初始状态的杠杆率是２倍，如果基金B涨２％，那么母基金只上涨１％；如果基金B跌２％，那么母基金只下跌１％。
（４）基金B的风险在于会连续跌停被关门打狗，然后进行损失很大的下折算。板块不会跌停，所以502母基金不会跌停，所以遇到大盘大跌时出得来。
（５） 母基金价格有底。２０１５年８月，
上证指数走大跌浪，从４００６点大跌到２８５０点。在这次大跌中，综合沪深二市的０００９０２中证流通指数的跌幅为２９％；５０２００３军工母基金的跌幅为３９％。大跌浪的后面是大升浪，基金Ｂ的涨幅可能超过６０％，所以在母基金下跌３０％时就可以越跌越买母基金。
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二、三股互换的机会（部分）
（１）当天，在分时图上，基金Ｂ经常出现６％的宽幅震荡，所以有高抛低吸的机会。也就是说，可以越涨越卖，越跌越买。
（２）拉开大距离越涨越卖基金Ｂ。例如小升浪4％一卖，6％二卖、8％三卖。卖出基金Ｂ得到现金，如果留着低吸，可能踏空，所以应该买入母基金。在小升浪４％换股以后，有三种可能：如果基金Ｂ上涨到６％是二卖。如果基金Ｂ横盘说明换股正确，因为母基金风险较小。如果基金B下跌４％，降低风险２％。
（３）基金Ａ与基金Ｂ是跷跷板关系，如果风险较大，可以在基金Ａ基金Ｂ之间进行二股互换。某个基金Ｂ濒临下折算，基金Ａ将上涨到０．９６元一带，提前买入有利可图。
（４）这种战法的盈利率。如果军工Ｂ的大升浪中节涨幅是２０％，那么盈利率可以达到２５％。如果军工Ｂ的中跌浪跌幅是3０％，那么实际亏损只有２0％。
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三、买卖时间
（1）热门板块的基金Ｂ开盘价格通常在０下１％一带。因为开盘只有龙头股在上涨，许多股开在０下，于是热门板块的指数开盘较低。因为大盘下跌时杠杆是毒杠杆，在涨跌方向不明朗的情况下大家不敢追涨。在下跌时，母基金跌幅是基金Ｂ的一半，所以将母基金换到基金Ｂ较合算。
（2）到中午，如果热门板块的基金Ｂ上涨到较高位置，可以开始越涨越卖。这是将基金Ｂ换成母基金。
（3）到下午，如果出现下跌浪６％的情况，可以越跌越买。这是将母基金换成基金Ｂ。
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四、如何选基金
（1）基金B不一定要502型的。如何选择基金Ｂ详见其他节。２０１５年１０月中旬可以选择１５０１７４基金Ｂ（ＴＭＴ）。
（2）母基金应该是热门板块的５０２母基金。目前可以选择５０２００３
军工分级。
（3）基金B净值小于0.6元时不安全，遇到连续跌停的概率较高。因为母基金含有基金Ｂ，所以不能持有相对应的母基金。
（4）母基金溢价率不能高于２％。
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五、按照买入法分类，分级基金互换轮作战法有几种
（1）基金Ｂ与母基金组合的分级基金互换轮作战法。
（2）基金Ｂ与基金Ａ组合的分级基金互换轮作战法。
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六、风险控制
（1）如果大盘低开，如果大盘下跌，不能做或少做分级基金，因为基金Ｂ跌幅是板块的２倍。母基金跌幅与板块差不多，风险也不小，也是不在跌中留。
（２）不在中跌做。如果
传媒B大跌，不能越跌越买基金Ｂ，因为可能连续跌停。只能在大盘上涨情况下采用这种战法。
（３）分散投资抵御风险。６０％的资金是现金或用于股票。４０％的资金用于分级基金。
（４）当天靠前的热门板块的基金Ｂ最抗跌，回避非热门基金Ｂ。
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七、战法优缺点和与其他战法的比较
（1）在股市闹钟７点到１１点，打板战法的盈利率低于分级基金组合战法。
（2）选股容易。其他战法每天都忙于选股，而且命中率较低。
（３）最大缺点是，大盘下跌就下跌，无法逆势上涨，而超强股可能逆势上涨。
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