0511策略

·今日推荐·

博信股份、丰原药业、博闻科技寻找抄底机会

·推荐追踪·
未能出现恐慌，博信股份未现买点，大盘持续弱势未出现恐慌或者反弹，因此发生补跌属于正常现象。同概念表现尚可，由于前期跌幅较大，且基本逻辑未变，因此整体表现尚可。持续关注。同时，前阶段较强势股博信股份亦到达前阶段平台位置。
另外，根据小市值，低市净率，大股东持股较少，满足限售条件，资产负债率等条件筛选，建议关注较为安全的丰原药业（29亿市值，大股东11.48%，可能形成关联关系的股东相加25%左右，市净率2.5，资产负债率50%，并处于股灾后低位）。

·今日题材分析·
壳资源
a）题材走势追踪
壳资源炒作由来已久，牛市注册制启动预期出现之后，壳资源遭到打压；随着注册制放缓，战略新兴板搁浅，中概股回归热情高涨，壳资源重新得到炒作。
2016.03.07=>3月中：博信股份、*ST南化
2016.03.16=>4月底：博闻科技、*ST冀装
2016.04.20=>4月底：匹凸匹、尤夫股份、*ST钱江

b）消息面追踪
2016.3：传闻注册制推迟；
2016.3：战略新兴板搁浅；
2016.4：中概股回归热潮；
2016.5：传闻证监会收紧中概股回归之路。

c）强势个股分析：
博闻科技：通盘37亿，大股东持股17.15%，前十大流通股东占52.28%，大多为机构；315壳资源龙头，深跌即拉起，至今仍保持较高关注度。
博信股份：实际流通盘48亿，大股东持股15%，前十大流通股东占49.2%，大多为机构；跌幅较大，已至前期平台位，有一定支撑，但有点贵；
*ST钱江：实际流通盘25亿，前十大流通股东占53.3%，大多为个人；国企壳，公开转让股权，明确要求受让方未来向上市公司注入优质资产。有点贵；

d）分析
1）基本逻辑未变，壳资源的主要驱动在于IPO速度与上市需求不匹配，而不仅仅是中概股的问题。
2）炒作阶段：注册制不出或IPO不加快是反复炒作题材。
1：自3月以来以经过多轮炒作
2：IPO速度较慢，一年一百余家的速度无法满足上市需求
3：传闻中概股回归收紧但目前已有多家优质中概公司准备A股上市
3）级别分析：中等
1：壳资源依然具有价值：壳资源的主要驱动在于IPO速度较慢，而不是中概股的问题。目前中概股有回归可能的只有数十家，IPO排队企业却有数百家，拟IPO企业数以千计。
2：近期回调充分：受中概股回归收紧利空影响，近期壳资源回调充分。
3：国企改革驱动：国企改革“十项试点”和供给侧改革清理“僵尸企业”，公开转让是处理经营不善的上市国企的重要方式。
4：涨幅过大标的作为壳资源的价值将被削弱，因此翻倍上涨几率较低。

4）后续催化剂：关于注册制及IPO的相关信息驱动、360回归成功完成、其他大型借壳或回归项目。

5）龙一与其他龙头：前龙一博闻科技（业绩尚可、小市值），博信股份（业绩尚可、小市值），*ST钱江（国企壳，公开股权转让明确要求优质资产注入）


·持续追踪题材·(5.11更新)

一、通用航空：题材还未怎么表现，根据千亿市场级别及前期个股表现判断为大中题材；
a）题材走势追踪
2014.9=>11月初：第一波，中信海直，海特高新，山河智能；
2015.3=>6月中旬：第二波，中信海直，德奥通航，海特高新，威海广泰，山河智能；
2015.7.9=>8月中：第三波，中信海直，威海广泰；
2015.9月=>12月：第四波，德奥通航；
2016.3.1=>目前：第五波，中信海直，威海广泰，山河智能；

b）消息面追踪
2015年底：通用航空是中国改革开放30年来唯一没有开放的大产业，但能体现改革红利、拉动投资、促进消费、带动就业，可成为下一个千亿级市场，中国正成为全球通用航空最为重要的新兴市场；
2016.3.30：2016南京-ACP通用航空发展论坛在南京市溧水区举办；
2016.4.月底：国务院近期发布了《关于2016年深化经济体制改革重点工作的意见》提出，要创新通用航空新兴业态运行监管模式，出台促进通用航空发展相关政策；
2016.5.4：li*5月4日主持召开国务院常委务会议，部署推进通用航空发展，在一些地区建设通用机场，在农产品主产区、重点国有林区发展通用航空，鼓励企业和个人参建，培育具有国际竞争力的通航企业，稳步扩大低空空域开放。

d）强势个股分析：
中信海直：实际流通盘52.2亿，前十大流通股东占48%，大多为信托，证券投资基金，白马股；近三日放量上扬，观察能否放量破前期高点；
威海广泰：实际流通盘42亿，前十大流通股东占63%，大多为证券投资基金，白马股；近三日走势类似中信海直；
山河智能：实际流通盘60亿，前十大流通股东占26%，大多为信托，证券投资基金；今日缩量未成功突破，但成功站上均线，强于上两只；

前期研究（2016.3.30）
1. 通用航空
（1）驱动事件：
——通用航空是中国改革开放30年来唯一没有开放的大产业，但能体现改革红利、拉动投资、促进消费、带动就业，可成为下一个千亿级市场，中国正成为全球通用航空最为重要的新兴市场；
——2016南京-ACP通用航空发展论坛将于明日（3月30日）在南京市溧水区举办；
（2）级别分析：目前题材并未怎么表现，从前期强势的中信海直，德奥通航来看，属于大中题材；
（3）炒作阶段&后续催化剂：第一波上涨后的回调第二天，前期强势的中信海直涨幅26%左右，判断题材处于炒作的中前期阶段；后续催化剂不详；
（4）有关标的：中信海直（前期的龙头强势股，回调第二天，缩量，关注后续是否有量跟进破前高）；德奥通航（前期较为强势个股，近两日回调，关注市场企稳后的走势）
（5）交易策略：关注上述两个标的，若表现强于市场，可跟进题材的研究，选择强势个股参与；

二、特斯拉概念
a）题材走势追踪
2013.4.22=>6月初：第一波，杉杉股份、江苏国泰、比亚迪、金瑞科技、均胜电子
2014.1.15=>3月初：第二波，金瑞科技、均胜电子、江苏国泰、上海普天、万向钱潮、新宙邦
2014.6.13=>8月初：第三波，金瑞科技、万向钱潮、沧州明珠、佛塑科技
（2015.3=>6月中、2015.9=>11月中、以及2016.3=>4月初均有特斯拉概念个股大幅上涨，但没有消息面，非特斯拉题材炒作）

b）消息面追踪
2013.5：特斯拉销量超预期，扭亏为盈，刺激股价4月上涨40%创历史新高，model S成为豪车销量冠军
2013.9：宣布将在欧洲建立超级充电站以及专卖店网络
2013.10：松下宣布获价值70亿美元特斯拉锂电池供应合同
2014.1：宣布将在中国建免费充电站；月底正式启动在华销售
2014.2=>2014.3：股价持续创历史新高
2014.4：推出中国大陆充电服务规划，马斯克抵达中国，首批订单交付在即，获上海新能源汽车牌照
2014.5：与松下合作的超级电池工厂预计6月动工
2014.6：宣布放开所有专利
2014.8：股价再创新高
2015.3：中国区人事地震，裁员1/3
2015.9：发布首款纯电动suv model X
2016.3：确认在华工厂选址，发布model 3
2016.4：model 3订单破百亿美元
2016.5.3：特斯拉中国公司称，最新出炉的上海新能源牌照政策中，包括特斯拉在内的多款电动汽车仍享有免费牌照。近日特斯拉在华业务扩张连获进展。

d）前期研究
1）炒作动因：略
2）炒作阶段：为长期题材，自2013年以来已经历多轮炒作，市场对相关个股熟悉度高。
3）级别分析：大。
1：2013.5首波炒作中龙头股金瑞科技、均胜电子走势极强，均数日翻倍；
2：全产业链题材，新能源汽车、充电桩、锂电池、车身、电子系统等涉及大量上市公司；
3：高成长性，为新能源汽车的龙头企业，且年初报道订单量大幅上升，成长性开始逐步兑现；
4：催化剂多，扩建电站、新建工厂/扩充产能、订单量/销量提高、新车型等均为潜在催化剂
4）后续催化剂：下一步催化剂可能为在华工厂开建，无时间表
5）龙一与其他龙头：金瑞科技、万向钱潮、新宙邦、江苏国泰、均胜电子、沧州明珠均为多次炒作的龙头股

三. 锂电池
a）题材走势追踪
2014.1.22=>3月初：第一波，赣锋锂业，天齐锂业，当升科技，新宙邦，比亚迪，江苏国泰；
2014.5.21=>10月中旬：第二波，赣锋锂业，多氟多，新宙邦，德赛电池，沧州明珠，中材科技；
2015.2月=>6月16日：第三波，中国宝安，智云股份，当升科技，道明光学，西藏城投，春兰股份，沧州明珠，科力远，佛塑科技，亿纬锂能，海利得，南都电源，中材科技，江特电机，杉杉股份，风帆股份；
2015.9.17=>11月中旬：第四波，赣锋锂业，天齐锂业，多氟多，中国宝安，德赛电池，猛狮科技，当升科技，新宙邦，道明光学，西藏城投，佛塑科技，亿纬锂能，南都电源，中材科技，江特电机，杉杉股份，；
2016.3.11=>目前：赣锋锂业，智云股份，多氟多，当升科技，江苏国泰，天赐材料；

b）消息面追踪
2013.9：颁布《2013-15年新能源汽车推广计划》
2014.2：工信部等四部委推广新能源车示范城市名单，明确政府补贴；
2014.3：特斯拉宣布将于17年建成全球最大的锂电池工厂；
2014.5：特斯拉与松下合作的超级电池工厂预计6月动工；
2015.2：牛市的起点，锂电池，新能源车，特斯拉一起起飞；
2015.9.17：锂业巨头大幅提价，锂电池产业扩张加速；
2015.12.05：中国有望超过美国成为去求第一大新能源汽车市场；
2016.3.15：碳酸锂连续提价；
2016.4.7：碳纳米管有望催生超级锂电池；
2016.4.29：中国刷新锂硫电池能量密度新高；


前期研究：（3.17号）
新能源相关（锂电池，新能源汽车）
（1）驱动事件：
——受益于碳酸锂价格加速上涨，今日锂电池板块表现较好；
——新能源汽车也有所表现
（2）级别分析：新能源是去年年末的热炒题材，属于可能改变未来生活方式的大级别题材，市场关注度高；
（3）炒作阶段&后续催化剂：近3个交易周持续弱势调整中；后续催化剂不明；
（4）有关标的：雄韬股份（锂电池龙一，可作为锂电子板块的关注指标）；曙光股份（新能源汽车中的强势个股，作为明日的关注指标）；
（5）交易策略：关注上述两个标的，观察新能源能否延续强势；

四、区块链概念
a）题材走势追踪
2016.4.5：第一波，盈方微、飞天诚信、广电运通、赢时胜
b）消息面追踪
15.9.15：九大投行与R3CEV合作研究区块链技术，制定标准，并对后者进行投资
15.11.12：报道称R3CEV以及20家银行组成联盟开发区块链技术架构
15.12=>16.1：Linux基金会、IBM陆续公告加入R3联盟区块链技术开发
16.4.5：微软宣布与区块链联盟R3 Consortium达成合作协议，帮助开发区块链技术
16.4.19：11家国内机构共同发起区块链联盟——中国分布式总账基础协议联盟

d）前期研究
1）炒作动因：略
2）炒作阶段：属于前炒作期，尚未见有力度的炒作
1：市场参与者对于区块链概念和意义的认知程度非常低
2：A股内区块链概念股均无基本面支持
3：区块链进入大规模应用尚无时间表
3）级别分析：大
1：潜在影响大：区块链概念具有革命性，
为未来整个金融信用体系提供底层技术和理念，当前处于探索阶段，具有较大的想象空间，技术成熟后可以显著降低未来市场的交易费用，可能造成货币金融体系的彻底变革，改变大众的生活方式
2：潜在影响范围广：涉及众多题材，包括支付、电商、互联网金融、物联网、大数据、身份识别、交易、医疗、保险、专利版权等领域
3：题材热度逐渐走高：15年年底至今区块链技术研究主体快速增加，可能出现研发的加速
4：当前仍存在太多不确定因素：国内主要为政策面，区块链的应用还有很长的路要走
5：概念晦涩：区块链与新能源汽车、迪士尼这种概念相比很难被理解，在炒作初期很难被无脑参与者追捧，最佳切入点不在早期
4）后续催化剂：新的技术研发主体；超出预期的技术研发速度以及投入应用速度
5）龙一与其他龙头：龙一盈方微（芯片），其他领涨股为飞天诚信（未来直接参与相关技术产业）、广电运通（数字货币、区块链技术研究）、赢时胜（金融软件服务商）、海立美达（大数据、移动支付）


五、网红概念（题材开启日：4.11）
a）题材走势追踪
16.4.11=>16.4.15：第一波，华联股份、星网锐捷、摩登大道、宝通科技
16.4.15=>16.4.28：调整，持续6日，前三日放量跌，后三日逐步缩量，（4.28更新）无表现
b）消息面追踪
4.7=>4.15：刘涛加入映客直播；廖蕾直播路演；李淼直播研报
4.18：广电叫停papi酱勒令整改
4.21：papi酱完成2200万广告招商


d）前期研究
1）炒作动因：
1：刘涛入驻映客，首日直播最高17万粉丝同时在线，累计71万关注，明星加入直播行列可能改变整个业态当前的低端格局；
2：廖蕾利用直播形式路演，李淼通过直播荐股，迅速走红，传统业务模式通过直播实现也让人眼前一亮；
3、Papi把广告卖了个好价钱，持续关注后面的产业资本聚焦情况。
2）级别分析：大。
1：潜力大，网红的兴起反映了当前全民娱乐化时代新的娱乐模式，代表传统业务模式可能通过新的方式对人群产生影响，存在巨大的商机，可能创造新的财富链；
2：当前已有基本面，市场规模过千亿，从业者和投资者均有真金白银的盈利；
3：市场的第一波响应迅猛，龙头个股拉抬有力度，资金比较看好这一题材；
4：公众对这个题材的潜在接受能力和认可程度较强，利好题材的持续扩张；
5：与IP、VR、创投等多个热门板块协同度高，易产生轮番炒作的效应
3）后续催化剂：存在较多的潜在催化剂。1：明星及各行业从业者持续加入直播行列；2：赞助商、广告机构加入形成新的盈利模式与财富链；3：可能与VR、AR配合形成新的直播形式和观看形式；4：新的创投大咖投资相关产业
4）龙一与其他龙头：板块前龙一为华联股份（投资唱吧），关注金亚科技（投资电竞、VR），华斯股份（前龙头）

六、无人驾驶（题材开启日：3.14）
a）题材走势追踪
15.12.15=>15.12.30：第一波，亚太股份、万安科技、索菱股份、东风科技、中原内配
16.3.11=>16.4.19：第二波，数源科技、亚太股份、万安科技、中原内配、金固股份、巨星科技
16.4.20=>16.4.25：调整，无表现
b）消息面追踪
15.12.22：CES无人驾驶展会
16.3.11：谷歌将在英国测试无人驾驶汽车
16.3.17：百度将在美国测试无人驾驶汽车；中国汽车工业协会“十三五汽车工业发展规划”提积极发展智能网联汽车
16.3.29：美国合法化谷歌无人驾驶
16.4.6：长安无人驾驶汽车4月开跑
16.4.8：谷歌将在凤凰城测试无人驾驶汽车


d）前期研究
1）炒作动因：
1、16日，国内首个长距离行驶无人驾驶汽车顺利完成测试。中途实现多次跟车减速、变道、超车和调头等复杂动作，完成了高速、隧道等道路场景切换，最高时速达120公里，显示出无人驾驶概念进展良好；
2、乐视汽车发布，再添催化剂；
3、市场正在寻找新龙头；
4、乐视汽车发布。
2）级别分析：大。
1：潜力大，无人驾驶可能未来颠覆传统汽车行业，市场空间巨大。而且改变了操作惯，可比智能手机对功能手机的替代，且正在稳步落地；
2：市场前期反应巨大，形成了较为可观的涨幅，显示出资金关注度极高；
3：题材的市场接受能力和认可程度较强，耳熟能详的巨头纷纷参与，实验车型不断推出，且现有汽车后装智能产品及移动设备的更新换代也在不断进行消费者教育；
4：与新能源汽车、锂电池、充电桩、车联网等多个热门板块协同度高。
3）炒作阶段：后期。
1：属于较旧较大题材，市场认知相对充分，但关注度依然较高；
2：前期龙头表现相对平淡，巨星科技等前期涨幅较小股票得到炒作
4）后续催化剂：存在较多的潜在催化剂。
1：技术及实验车型的进一步落地；
2：法律法规进一步完善。
5）龙一与其他关注：板块龙一为巨星科技（激光技术传感器及云平台，流通盘百亿左右），市场反应较快股票还有双林股份（近日介入智能驾驶业务，反弹表现突出），关注得润电子（发布公告，与商用车队管理公司建立合作，涨幅相对较低近期得到市场关注）

七、360借壳题材
a）题材走势追踪
16.3.17=>16.4.13：第一波，中信国安、黑牛食品、中葡股份、波导股份
16.4.14=>16.4.21：调整
16.4.22：疑似第二波开始，华微电子、波导股份、中葡股份、中信国安；

b）消息面追踪
15.6：奇虎360宣布退出美股开启私有化进程
15.12.10=>15.12.21：电广传媒、中信国安相继公告以认购基金的形式参与奇虎360股权投资，但电广传媒无拉抬，中信国安处于停牌，题材并未出现炒作
16.5：传奇虎360锁定6年或有其他较苛刻要求，奇虎否认。该笔交易存在变数

d）前期研究
1）炒作动因：
1：中概股史上最大规模私有化，回归第一站为A股，方式可能为借壳；
2：4.19发改委通过360私有化项目
2）级别分析：中。
1：规模大：360美股市值近100亿美元仍被认为低估，回归后市值可能超过2000亿人民币；
2：中概股回归上市后相应壳资源几乎全部连续涨停，题材受到市场很强的追捧；
3：后续潜在催化剂多，退市、找壳、上市，持续时间可能较长，且每个时间节点都会有炒作；
4：存在题材协同，可以带动壳资源板块炒作；
5：但这一题材不具备国家级别或整体产业级别的影响力，不属于真正的大级别题材
3）炒作阶段：早期
4）后续催化剂：3月底曾有新闻报道最快可能1-2周内完成退市，故下一步催化剂应为完成美股退市
5）龙一与其他龙头：龙一中信国安（预计4亿美元参与私有化，3.17以来累计涨幅63%），其他领涨股为电广传媒（3亿人民币参与）、黑牛食品（潜在壳）、波导股份（潜在壳）、中葡股份（潜在壳）

八. 蚂蚁金服IPO题材
1）炒作动因：16.4.27爆出蚂蚁金服B轮融资45亿美元，总市值上升至600亿美元，规模极大
2）炒作阶段：早期，之前并未炒作过
3）级别分析：中
1：蚂蚁金服涉及产业广泛，概念股众多
2：总市值大
3：后续存在一系列催化剂
4）后续催化剂：不明确，有报道分析最早可能年内IPO，但消息源不明，且可以预见时间尺度会比较长
5）龙一与其他龙头：恒生电子（直接控股子公司，业务相关度高）、金证股份、海立美达


九. 酿酒
a）题材走势追踪
2014.7.14=>9月初：第一波，酒鬼酒，沱牌舍得，金种子酒，古井贡酒，洋河股份，张裕A，中葡股份，ST皇台；
2014.11.26=>2015.1月初：
第二波，山西汾酒，老白干酒，沱牌舍得，伊力特，金种子酒，五粮液，
古井贡酒，洋河股份，海南椰岛；
2015.3.9=>6月中旬：第三波，重庆啤酒，啤酒花，老白干酒，青青稞酒
，
今世缘，金枫酒业，
古越龙山，ST水井，莫高股份，燕京啤酒，中葡股份，海南椰岛，兰州黄河，通葡股份；
2015.10.8=>12月底：第四波，沱牌舍得，
伊力特，古井贡酒，啤酒花，今世缘，金枫酒业，张裕A，ST水井，莫高股份，中葡股份，惠泉啤酒，ST黄台，西藏发展；
2016.3.1=>今天：第五波，酒鬼酒，金种子酒，伊力特，
五粮液，古井贡酒，今世缘，ST水井，莫高股份，中葡股份，兰州黄河，通葡股份，惠泉啤酒，ST黄台；

b）消息面追踪
2014.7：旺季对高端酒的价格拉动导致白酒板块表现较好；
2014.年底：酒企年底集中提价；
2015.3：牛市开启，白酒借势起飞；
2015.年底：酒企年底集中提价，
2016.2月底：酿酒作为传统的防御性品种，逆势崛起；
2016.5.3：白酒类上市公司集中公布2015年年报和2016年一季报，多数酒企营业收入和净利润实现双增长；机构普遍确定行业进入复苏阶段；



十、OLED
a）题材走势追踪
2016.03.17=>3月底：第一波，创维数字，胜宏科技；
2016.03.17=>3月底：第二波，中颖电子，欧菲光，新纶科技；
2016.05.04=>目前：第三波，胜宏科技，彩虹股份

b）消息面追踪
2016.2：传闻三星重启曲面OLED电视生产
2016.3：京东方投245亿建6代LTPS线
2016.3：苹果获柔性屏专利，传闻IP7采用柔性曲面屏
2016.3：康佳等厂商发布OLED电视，全球销量看多至100万台
2016.4：传闻三星给苹果供应OLED屏
2016.5：收款柔性手机问世

d）强势个股分析：
胜宏科技：实际流通盘26亿，前十大流通股东占5.73%，大多为个人；三个涨停，从启动至今已翻倍，6日虽然涨停但是多次开板并高位放量；
中颖电子：实际流通盘70亿，前十大流通股东占57.4%，大多为证券投资基金；概念好，但启动至今也已翻倍，高位放量回调；
创维数字：实际流通盘50亿，前十大流通股东占49.21%，大多为个人；虽未翻倍也涨了80%，表现弱势；
整体来看，板块虽然后续仍有炒作空间，但是在目前的脆弱市场神经下不宜追高。

e）分析
2）炒作阶段：属于本轮炒作中后期。
1：自3月以来以经过三轮炒作
2：涨幅较大，主要龙头已翻倍
3：龙头高位放量
3）级别分析：较大
1：技术效果好：解决目前痛点——低功耗（移动设备续航瓶颈）、响应速度快（VR、AR眩晕的主要原因）、可实现柔性显示（穿戴便携设备）、组件少（轻便）、视角大；其他优势——显示效果好
2：应用范围广：涉及众多题材，包括VR、AR、智能设备、穿戴设备、汽车电子、家用电器。
3：市场空间大：手机已经普及，中高端手机替代空间较大；VR、AR设备以及其他穿戴设备尚未普及，未来有望成为手机级别的物件；汽车电子及高端家电也有较大替代空间。市场规模数百亿。
4：题材热度逐渐走高：题材自启动开始，催化剂逐步密集。
5：炒作次数少：OLED概念从2016年正式进入炒作期，随着VR、AR产品的陆续普及，以及移动设备新品的退出，OLED仍有较大空间。
6：产业链分析：重点关注毛利较高壁垒较高的中下游材料领域，以及芯片方面。

4）后续催化剂：成本进一步下降；技术在终端材料的突破；巨头及更多产品选用；销量数据超预期。注意出现新一代替代产品的可能。

5）龙一与其他龙头：龙一胜宏科技（基础材料，兼有高送转概念），前期龙头中颖电子（概念直接标的，取得提供和辉光电AMOLED驱动芯片的量产订单）