论奇虎360重组（借壳）电广传媒的可能性

目前市场上，都不看好电广传媒被360借壳（重组）。原因有几点：一是电广传媒盘子过大。二是电广传媒是优质国企。三是电广传媒已拟定投资3亿元买360回归后的股份。现在，我一一作出回答，欢迎大家一起讨论。

一、电广传媒盘子过大问题。这个问题，其实最不是问题。理由是：360回归后,市值将达到1000亿以上,按相关规定，借壳要成功，大股东要占比不得大于75%。也就是说，重组标的至少要占25%。因此，360要借壳上市，其重组标的地选择只能是250亿市值以上的盘子。电广传媒，停牌时，市值刚好255亿。
二、电广传媒是优质国企的问题。有些人认为，电广传媒是优质国企，不可能被借壳。这话初一听，是有一定道理的。但却忘了，国企改革 中，国家一直鼓励进行混合所有制改革，鼓励引入民间资本。混合所有制改革主要解决两个问题，一是国企管理效率低下问题，二是行业安全问题。如果某个私企，将资产注入国企，取得大股东的控制权后，能有效提高国企的赢利能力（使得优质国企更优质），同时又能保证这些特殊类国企的相对安全性，那么，国家为什么不欢迎呢？——特别是传媒领域，随着改革开放的进一步深入，这个领域不可能永远都是国资独大，与其引入充满了不确定性的外资，不如引入私企。这样，一方面堵住了老外的嘴，另一方面，国家对其也更为可控。
三、电广传媒已拟投股的问题。孙子兵法有云：实者虚之，虚者实之。如果电广传媒真的想和360进行重组（或者被借壳），前期肯定会进行接触的，这些接触也不可能是一次两次的，做到完全保密是很难的。这个时候，如果能有一个冠冕堂皇的理由，能够明修栈道、暗渡陈仓，那么，保密相对来说，就容易多了。因此，电广传媒很可能是借着参股的“栈道”，私底下，与360进行有关重组的“陈仓”谈判。
另外，我再补充一下，我对“市场上认定360一定要借壳上市”的定性思维的反向思考：
一、从360的继续发展状大的角度考虑。当企业做大到一定程度后，在当今世界，无论中外，一个企业，特别是涉及国家安全领域，如果一直是纯粹的私营企业，没有政府背景，是很难继续做大的。那么，360要想在国内的安全领域稳住阵地，并进一步扩大，就很有必要寻求一定的政府背景。而且，这个政府背景，最好能与它有一定的主业互助。这个方面，电广传媒，完全就是为360量身打造的。——1.电广传媒具有强大的宣传能力，已兼并合组了几个省份的卫视。2.电广传媒一直勇于创新，在国企改革领域动作不断，有很强的混合所有制尝试欲望，有诚心360进行深度合作。
二、从电广传媒后面的国资委角度考虑。湖南省国企改革欲在2020年要求国企上交30%的利润！仔细思考这话后面的深意，是国家要进一步加大国企的市场化力度！既然是要追求利润的最大化，那么，要不要当第一股东，就不是那么重要了，也就可以放开了谈了。而且，湖南国资委如果真的能运作好360入主电广传媒，对于他们而言，将是国企改革中的一个莫大的政绩！！！
既然360要找背景和合作，电广传媒要追求利润和政绩，那么，借壳就不是唯一可选之路了！！！
360大可以与电广传媒进行重组，以资产注入的方式，取得大股东的地位，而电广传媒则以二股东的地位，继续保持对传媒业和安全业的监管（这个很有必要，可以洗去360曾经盗取用户信息的丑行）。这样互惠互利的事情，双方应该是愿意的。

以上是我的浅之见，不妥之处，请大家批评。友好讨论，共同进步！
---长期存活方为王