蜗牛，也是牛啊。

主打产品：
主要资产（持股100%）未名生物医药主要品种鼠神经生长因子恩经复稳占国内第二的市场份额，随着上市后渠道拓展以及适应症增大，有望重夺第一；
孙公司（控股60%）天津未名的重组人干扰素安福隆有望在新的分级销售网络推广下提升原有市场份额；
参股公司（参股26.91%）北京科兴生物主要产品包括中国第1 支甲型肝炎灭活疫苗“孩尔来福”，中国第1 支、全球第2 支甲型乙型肝炎联合疫苗“倍尔来福”，中国第1 支大流行流感疫苗（人用禽流感疫苗）“盼尔来福”，全球第1 支获准生产的甲型H1N1 流感病毒裂解疫苗“盼尔来福.1”及唯一不含防腐剂（硫柳汞）的国产流感疫苗“安尔来福”，全球首创预防用生物制品1 类新药EV71 疫苗“益尔来福”。

未来新品：
参股公司北京科兴生物疫苗新品EV71 疫苗益尔来福即将上市销售，有望为公司带来新的业绩增长；公司已向科兴控股提交私有化交易要约，若私有化成功，则产品有望继续丰富；
公司在研产品虎纹镇痛肽未来几年通过临床上市后，有望成为替代吗啡的镇痛药；其他在研项目丰富，如肺炎球菌疫苗、流行性乙型脑炎疫苗、干细胞因子、狼蛛抑癌肽、虎纹克胰肽、成纤维生长因子9、SOX9 抑制剂等，未来增长可期。

外延并购预期强烈：
北大未名集团旗下还有多家生物医药企业，如安徽未名（打造全世界最大的抗体药研发和生产基地）、江苏未名（打造世界最大的胰
岛素企业）等。未名医药为其唯一的生物医药整合平台，未来资产注入预期强烈。

一个增持800多万股！一个明天复盘。

他人整理的数据，还没有检查，是否有误。
（已质押2.4亿股，暂剩下高宝的1.09亿股）

中了一只新股，实属难得。
凡是需要抽签的，我一般很难中。

什么是DC-CIK治疗？什么是免疫疗法？这些只有专家能够帮助我们理解，不是激烈的情绪能够解答的问题。
  《知识分子》就此采访了清华大学免疫学专家。
  癌症免疫疗法是2011年获得诺贝尔奖的新途径，让人类在与癌症的抗争中看到新的胜利的曙光。但是，DC-CIK在临床试验没有达到预期的治疗效果，在美国没有推广。
  另外还有一些免疫疗法在临床试验中，其中抗PD-1已经获得美国药品食品管理局（FDA）的批准，而CAR-T也很有希望但试验还在进行中。各种免疫疗法不会万能，都有具体适应症，也有副作用，迄今非独立疗法而是辅助疗法。
  但是，科学在前进，在严谨的实验后，方能确定不同免疫疗法是否确切有效，究竟对哪种癌症有效。
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01---“DC-CIK疗法总体效应不大”

知识分子：DC-CIK治疗的原理主要是什么？

林欣：DC-CIK细胞治疗，主要原理如下，首先将患者自己的DC细胞提取出来在体外同患者手术切除的肿瘤组织或者是肿瘤相关抗原肽进行抚育来诱导DC细胞成熟，同时将患者的淋巴细胞提取出来在体外用细胞因子激活成为CIK细胞，然后在体外将肿瘤抗原诱导成熟的DC细胞和CIK细胞共同培养进行肿瘤抗原呈递来激活肿瘤抗原相应的淋巴细胞，再把它们回输给病人体内。

简而言之，患者体内原本含有这些抗肿瘤的T细胞，但是含量很少，且没有激活。所以通过在体外环境模拟，激活此类T细胞，再将其回输给病人进行治疗。基于以上原理，该方法对肿瘤进行治疗存在可能性。但这种方法有其短板，从而使其效果不佳，如在肿瘤患者个体中，含有肿瘤特异性识别抗原的淋巴细胞要么随着人体年龄的增大，这类细胞也会逐渐减少，患癌的可能性于是就增大了，要么这些淋巴细胞在肿瘤微环境中被压制了，无法杀伤和清除肿瘤细胞。目前，DC-CIK治疗对很少数一些病人有一些特异的作用，但是总体效应不大，不能做为主要治疗手段。因此国内大多数肿瘤医院和研究治疗中心都是把DC－CIK治疗作为手术、放疗、化疗之外的一种辅助治疗手段。

何霆：DC-CIK细胞治疗技术是利用DC和CIK细胞联合应用治疗肿瘤的免疫细胞治疗技术。DC细胞是一种抗原递呈细胞，参与抗原的识别、加工处理与递呈，能够刺激初始型T细胞增殖活化，产生抗原特异性细胞毒性T细胞，帮助机体对抗原的清除。CIK细胞（Cytokine Induce Killer cells，细胞因子诱导的杀伤细胞）是在多种细胞因子（如白介素、干扰素）等刺激下，由外周血分离出来的单个核细胞在体外培养扩增而成，主要是CD3和CD56阳性的一群异质性细胞，具有一定的非特异的抗肿瘤活性｡DC能够识别抗原、激发特异性免疫系统，CIK细胞可以通过发挥自身细胞毒性和分泌细胞因子等途径杀伤肿瘤细胞。将二者分别培养，联合回输，理论上可以起到相辅相成的共同对抗肿瘤的效果。

02--无人监管的免疫细胞治疗

知识分子：DC-CIK治疗目前在国内主要的适应症是什么？

何霆：由于DC-CIK细胞发挥识别和杀伤肿瘤细胞的功能不受主要组织相容性复合体（MHC）等因素限制，因此理论上具有广谱抗肿瘤作用，在我国很多医院已被应用于多种癌症不同阶段的治疗，大概包括肺癌、肝癌、胃癌、肠癌、肾癌、急慢性白血病、淋巴瘤、恶性黑色素瘤、鼻咽瘤、乳腺癌、宫颈癌、前列腺癌、舌癌、甲状腺癌等。

知识分子：DC-CIK治疗的副作用主要是哪些？

何霆：患者可能会出现流感的症状，比如发热，有的患者会出现兴奋或者是疲劳的情况。但一般不会出现严重事件。

林欣：DC-CIK治疗中，T细胞的培养需要完全无菌的环境，一旦感染，感染的T细胞回输给病人会很危险，但是经过GMP认证的实验室培养出来的细胞，通常没什么问题。

知识分子：DC-CIK疗法已经被国外抛弃，但是在国内很多医院被认为是先进的治疗技术，如何评价这一疗法？

何霆：CIK或者DC-CIK疗法此前在美国已经历了多年研究，但是相关临床试验在美国基本全部宣告失败，没有得到上市许可。唯一例外的是，美国FDA于2008年批准Dendreon公司的产品Provenge（一项DC治疗技术）应用于晚期前列腺癌的治疗。然而由于价格昂贵、疗效欠佳等原因，Provenge的市场表现并未达到预期，最终导致Dendreon破产。目前，在美国确实已经鲜有DC-CIK用于癌症治疗的临床试验，我国是这个技术研究的主力军。

这种技术的疗效存在一定的争议。判断一项疗法是否有效，分析临床试验数据是最可信的方法，推广销售人员或者一些非学术报道未必能反映真实情况。在Provenge的临床试验中，晚期胰腺癌患者的生存时间被延长4个月。在一项天津肿瘤医院的研究中（http://www.ncbi.nlm.nih.gov/pubmed/22744010），DC-CIK治疗使非小细胞肺癌患者的一年生存率由37.3%提高到57.2%。在一项新加坡总医院的研究中（http://www.ncbi.nlm.nih.gov/pubmed/22799277），CIK疗法对髓系白血病患者没有显著疗效。相关研究还有很多，但总的来说发表的文章水平不高，有的有一定疗效（延长生存期几周或者一定程度上提高生存率），有的则没有显著疗效。

知识分子：目前国内该方法有没有被临床验证过，可直接应用于临床？

林欣：目前国内没有权威研究认为DC-CIK治疗有明显的效果，国外的临床试验也没有达到预期的治疗效果。至于临床试验结果不好的原因，暂时没有公认的结论。但是在美国，如果没有很好的临床结果，是不能通过权威机构的批准，因此DC-CIK是不能用于临床治疗，只有很少的一些临床研究。

何霆：在免疫细胞治疗领域，我国目前缺乏具体监管措施。国内确实可能有一些机构，在缺少大规模、正规的临床试验的情况下，直接就开始收费、推广DC-CIK治疗。这其中有一些机构也许是本着治病救人要紧的初衷，但也不乏一些人受利益驱动趁乱圈钱。从科学的角度，还是应该以正规临床试验为基础，确保安全和有效之后才能开展临床应用。

03---尚未成熟的免疫疗法？
知识分子：目前主要的免疫疗法有哪些？

林欣：目前主要的免疫治疗有四种方法。首先是对T细胞免疫检查点的调控，如用抗体阻断CTLA-4以及PD-1通路。

抗PD-1抗体是近年来最成功的免疫治疗方法，拥有很好的治疗效果，例如它可对将近20%的晚期肺癌患者有效果，美国FDA已经批准了抗CTLA4 和 抗 PD-1 抗体作为抗肿瘤药物投放市场。与抗PD-1抗体相比，CTLA-4抑制剂没有抗PD-1抗体效果好。虽然它们的效果很好，但是它们同样也会有副作用，例如会引起类似自身免疫疾病的症状等。现在国内有很多公司都在研发类似的抗体药物。

第二种疗法是CAR-T细胞免疫治疗。CAR-T治疗最成功的例子是对血液肿瘤方面的治疗，比如对B细胞白血病、B淋巴细胞癌等的治疗。它的副作用是CAR-T细胞也会对带有CAR相对应抗原的正常细胞产生杀伤。另外一个副作用是细胞因子风暴，因为由CAR-T细胞大量杀伤的肿瘤细胞会引起患者体内产生大量的细胞因子，可能会造成病人发高烧等副作用，但通过药物能够减缓这一副作用。对于实体肿瘤的治疗来说，CAR-T治疗效果还不是很好，原因还不是非常清楚。现在国内一些单位也在做CAR-T的临床治疗研究。
第三种是体外激活（Tumor－infiltrating Lymphocytes , TIL），该方法主要是从肿瘤患者的肿瘤组织中提取T细胞，该类细胞在肿瘤微环境中是被抑制的，将其在体外进行培养，从而能够将其重新激活，然后再回输回患者体内，目前发现这种方法对肿瘤患者有一些治疗效果，但是还处于临床研究阶段。

第四种疗法是一种用肿瘤特异的抗原来做肿瘤疫苗，该方法也在临床研究阶段。

知识分子：如何评价DC-CIK疗法以及目前比较流行的其他免疫疗法？

何霆：免疫疗法是一个很大的类别，目前看来，主要包括免疫检测点阻断剂药物和免疫细胞疗法。其中，前者已经有一些成功的药物上市，比如BMS的Opdivo和Merck的Keytruda，临床试验数据确实都不错，适应症也在逐渐扩大，是毫无争议的好药。后者则比较复杂，包括LAK、DC-CIK、TCR-T、CAR-T等，横跨数十年的研究，几代科学家的奋斗。DC-CIK前面说的已经比较多，疗效目前看来还是比较有限，技术上也难有突破，在学术圈已经不太受待见。唯一得到比较多临床试验数据并且有突破性治疗效果的，是CAR-T技术。

CAR-T在美国用于复发淋巴细胞白血病的临床试验，达到了70%-90%的完全缓解率，相关数据不仅在众多顶级学术期刊发表，也助力了多家相关概念的企业登陆资本市场。虽然CAR-T疗法尚未正式获得FDA批准，尚有很多改进空间，但其已经获得的临床数据必定在未来造福更多的患者。

与DC-CIK技术相比，我觉得以下两方面是CAR-T技术成功的关键。首先是细胞选择，CAR-T的原材料是CD3阳性的T细胞，是免疫系统中直接负责清除异常细胞的一种白细胞，虽然也包括几个亚群，但相比DC-CIK来说，是功能更明确和直接的一群细胞。其次，也是最关键的，CAR-T技术能够将CAR分子导入T细胞，使T细胞能够稳定的精准识别癌细胞抗原，高效完成对癌细胞的直接杀伤；而DC-CIK对癌细胞的清除则依赖诸多中间环节，其过程难以准确把控。

总的来说，在免疫细胞疗法中，行业应该加强监管，早日让这个行业走向正轨，避免类似的悲剧再次发生。

林欣：目前国内所有的免疫治疗或细胞治疗都是辅助治疗，肿瘤治疗主要还是以手术、放疗、化疗以及靶向治疗为主，目前所进行的细胞免疫治疗目的是提高患者整体的免疫能力，还不能作为一个独立的治疗手段对肿瘤患者进行治疗。

(SZ 300204 )$ 2016Q1-业绩点评
1：销售额2.78亿，同比增加19%，其中苏肽生同比增加19.3%，舒泰清同比增加17.7%，年化增速，双双摆脱2015Q3/4增速下降趋势，增速恢复明显；
2：销售费用比同比持平；
3：管理费用比提高1%，公司称“管理费用较去年同期增加6,112,589.08元，增加幅度38.81%，主要由于加大研发投入所致”（点评--这句是本季报最有看点的一句话[笑]）
4：净利润率19.65%，同比下降2%；
5：净利润0.54亿，同比增加8.4%，与销售增长率19%不匹配，只因：
A：管理费因研发费增加，同比增加611万；
B：利息（因存款利率下降）收入减少289万；
假设：如把A+B共990万剔除，实际利润为0.54+0.099=0.639--这样净利同比增长就为26%，与销售额增长率才是比较匹配--当然这只是假设，但实际我们希望研发费越高越好，它代表着研发速度提升；
6：人数股东，控股股东控制68.5%的筹码，剩下31.5%约为1亿流通盘，1.74万户，平均持股为5700股，筹码分散，未来一段时间还是为散户行情；
7:吕涛--超级长线人,2010年底开始，不知道为何一路加仓 600313 中农资源至今未出（可能，可能是等重组），目前获利接近100%，期间从2009年到2013也曾持有 002322 理工监测，都没有获利就退出。估计这次是从600313退出来，到舒泰神，加入我们这群傻人[鼓鼓掌]，估计这次他能的获利。
。。。。。。。。。

毛利率与净利润

第二个针什么时候，
一般情况下，会出现在主力做完了超跌反弹之后，再砸一个大阴线，企稳了之后2-3天内。所以现在还早，因为下一个大阴线都没出现呢。主力还在做反弹呢。
目前依然处于超跌反弹期。套的比较多的，逢高应该减仓。
出现长上影同时配合主力资金大幅度流出的，。。。避开这种大跌。

一个标准而且经典的诱多走势



前面5个阴线下来，超跌，出现了第一个阳线。
这里是做的超跌反弹，第二天再次阳线，麻痹散户追入。
第三天，原形毕露！注意这里是上影线!!!!
而且上影线的顶端，接近前面巨阴线的底部。
明白了把？主力做超跌，又不想解放套牢，接近套牢密集区，就砸盘。
到了这里，如果你还不醒悟主力已经跑了。
那长上影次日的跌停吃的就酸爽了。
而且如果没跑死抗，很容易看不清方向在这里止损割肉。卖在最低点。
这就是散户的通病，追涨杀跌。

@闪闪亮亮 

医药行业专题报告: 中概医药股强势回归，再掀整合浪潮:  2016 年3 月14 日
如果你还是找不到，站内我一个信箱  我发给你

兄弟，你那个中信证券的 关于未名医药的研报在哪里有完整版本么