天齐锂业小弟：融捷股份值多少钱_lefthand

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关于碳酸锂的泡沫质疑，一次又一次被否定，这里不作辩述，聊聊天齐锂业之外另一家锂矿公司——融捷股份。

融捷股份，即以前的路翔股份，之前主业是沥青，锂矿预期炒作很多年了（印象中2009年起），期间还被ST，今年貌似锂矿故事即将兑现，市场反应热烈，很多人也很关心这公司到底值多少钱，有很多现成资料已经分析了他的全局业务，本文只最简单解析下其中最核心的碳酸锂业务，看看值多少钱。

有很多现成资料已经分析了他的全局业务，本文只最简单解析下其中最核心的碳酸锂业务，其他的忽略不计：
子公司融达锂业主要从事锂矿开采，氧化锂储量41.2万吨，折合碳酸锂102万吨。因征地问题自2014年以来一直停产，现在的核心就是这45万吨/年的锂矿采选业务转化为锂精矿or碳酸锂产能多少？何时复产？利润多少？
一.产能问题
公司投资者互动表示，45万吨矿石处理能力按全年300天的生产时间满产计算约可生产8万吨锂精矿。行业平均水平，生产一吨工业级碳酸锂约消耗8.44吨锂精矿，电池级的消耗会更多些。大家可以测算出45万吨满产生产出的锂精矿大约相当于8000-10000吨碳酸锂，具体数据以实际生产时间及生产情况而定。那么可以得出下列结论：
45万吨锂矿→8万吨锂精矿→0.8万吨电池级碳酸锂。
二.何时复产？
公司投资者互动表示，矿山复产工作当地政府及相关部门正在进行协调工作，按照当地政府的工作安排，目前公司在做复产前准备工作，具体进场开工时间等政府统一通知。董事长吕向阳表示，年产能45万吨的锂矿采选业务，每年可以开工300天，四川省甘孜州要求2016年5月1日恢复生产。
考虑冬季寒冷停工因素，5月1日能够复产的话，年内可以开工6个月，180天。
三.结论
那么假设下来，如果公司都委托深加工成为碳酸锂销售，5月1日顺利复产，今年大约可以生产4000吨电池级碳酸锂，按照现在市场价17-18万/吨，如果全部销售可产生收入约7亿，净利润3亿左右（右多少取决于碳酸锂价格，是否满产满销）。
公司当前总股本2.6亿，市值109亿（老大天齐锂业目前457亿，预估2016年是20+亿净利润），PE30倍，2017年碳酸锂价格稳定的前提下净利润5-6亿，估值20倍，不算贵，乐观情况下市值上浮50%也合理。鉴于此，摘帽不久，资金瞄上，炒高都合理，毕竟市场还有个过度反应。
注：但是我看到很多分析说他的这块锂矿资源价值多少，那块多少，真得很扯，从来没有哪家公司资源储量估值靠谱过的，当年的攀钢钒钛 1.29亿吨钛矿、万亿市值、目标价188贻笑大方还不够？理论储量到可开采储量，到实际开采量，完全几回事，别太听信，只有外行才不懂。
那么，接下来的问题就只有一个：我们只需要跟踪关注45万吨锂矿是否能如预期复产，以及产能利用率情况。所以，有心玩这个票的，盯紧这几个核心要素，一切脉络清晰。

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