亿利洁能长期跟踪---争取坚持一年以上

3月29日公告点评

28日股东大会，277增发被否。网上网下参与投票的5200万股不到，占总股本2.5%，占非大股东所持股份（8.237亿股）6.3%。赞成、反对几乎各一半，离三分之二的赞成率差2600万股以上。3月17日药业资产转让被否，是个意外，但毕竟不是什么重大事项，但这次增发被否更是出乎意料。网上都在高呼这是“庶民的胜利”，我想还是天真了，在中国资本 市场，普通投资者投票率奇低的背景下，只要大股东真正想通过一个议案就没有通不过的，除非有一个或几个强大的机构站在对立面。但显然277不是这种情况，要知道2月份大股东通过资管增持的股份都有2600万股。既然反常，就有值得琢磨的地方：
1、增发方案二次调整草案出来后，底线方案增发10亿股，股权稀释比例过大，都称得上流血增发，有人猜测是不是有相关利益方进来，有利益输送的可能，这种“阴谋论”当时想想还是有一定的合理性的，从去年10月第一次公布方案开始，除大股东出资的华林--亿利共赢，没有再确定一家机构投资者，有悖常理，是不是就是为这些相关方留的呢？但这次轻易被否，这种猜测基本可以证伪了，或者说情况有了很大的变化。因为所谓的利益相关方并没有为增发通过作出努力。
2、但从去年5月到现在上演的这一出的真相到底是什么呢？按说，牛市高价增发，是符合上市公司和大股东利益的，第一次停牌筹划是符合正常逻辑的，而10月复牌，中间经历了股灾1.0和2.0，股价往下调整到9元上方，下了第一个台阶，那也是合理的，从上市公司层面，也有相应的应对，包括管理层以9.8元左右的价格增持小100万股，公司改名等等，想想10元左右该是底线价了，但在元旦后的3.0中，几乎没有抵抗的下跌到5元平台，一次象样的反弹也没有，而偏偏这个时候提出修改定价方式，且把底线定得这么低。如果阴谋论不成立，这就难以找到一个说得过去的逻辑。给人的感觉就象是“与其奋起反抗，不如躺着享受”的无赖样了，增发能否成行就随他去了。
3、另一个可验证的，说明公司转型的大逻辑是没有得到机构投资者的认可的。

被否的第二天又紧接一个重大事项未公布停牌，只能等出下次公告再去继续猜字游戏了。

注：主要事实均来自于上市公司公开披露信息