等待：B股的春天

天海收购世界500强的IT分销商英迈已经全部落实，只待完成股权交割。 英迈2015年销售额465亿美元， 天海B市值只有2亿美元，股价不到0.7美元，真是天大的笑话。

转帖：公司研究报告：海外并购取得实质性进展

天海投资( 600751 )

 11 月2 日晚间公司公告。天津天海投资发展股份有限公司拟通过为收购英迈而设立的子公司GCLACQUISITION,INC.，将以现金支付方式收购美国纽约证券交易所上市公司IngramMicroInc.100% 股权， 收购完成后IngramMicroInc. 将从美国纽约证券交易所下市，成为公司的控股子公司。目前该收购已收到美国外资投资委员会（CFIUS）的正式信函，本次交易已经通过CFIUS 审查。

 收购IMI 获CFIUS 核准，至此全部审批通过，政策性风险消除。自提出收购邀约以来，方案已先后通过IMI 董事会和股东大会通过、天海投资董事会和股东大会通过、完成国家发改委、天津商委的备案及所有境内外反垄断申报并通过审查。今天通过CFIUS 审查，至此全部审批通过，政策性风险消除。预计16 年内公司有大概率完成对IMI 的收购。

 主营业务经营稳健，转型升级打造物流产业链闭环。公司经营航运服务业务，主要为集装箱运输业务和货物代理服务业务。为改变原有业务单一，竞争能力差、受市场因素影响较大的业务模式，公司自2015 年起进行业务升级，依托大股东海航物流强大的资源优势，向物流上下游产业链以及相关配套金融产业延伸，先后收购前海航交所、中合担保、天海金服。

 收购全球最大IT 分销商，全面提升盈利能力。IMI 作为IT 产品传统分销及供应链综合服务行业的龙头，有以下几大优势：1）拥有完整产品线、高密度的分销渠道和先进的分销管理系统，其配套物流体系显着加速货品周转。大型采购规模不仅给公司极大的话语权、为流量和价格带来优势，也造就了标准化的供应链系统，在未来竞争中更能发挥供应链平台协同优势。2）整合供应链前后端，将自身不具优势的业务外包，实现后端供应链轻资产化，向综合服务商转型。3）借助云服务业务较高的准入门槛，打造泛IT 领域新生态。英迈提供的解决方案服务、云计算服务都对专业性有着非常高的要求，而IMI积累的运营经验和储备的专业人才资源，是竞争对手无法在短期获得的，这使得IT 供应链综合服务商在SaaS 等云服务领域有着先天的优势。

 盈利预测。假设此次交易成功，天海将持有英迈国际68.5%的股权，看好公司收购世界500 强代表企业后的发展，目前行业2017 年平均PE 在35 倍左右，给予公司2017 年30 倍PE 的估值。假设英迈2017 并表，预计2016-2018年EPS 分别是0.10 元、0.50 元和0.59 元，目标价15.0 元，首次覆盖，给予公司“买入”评级。

 风险提示。传统IT 产品市场趋于饱和；系统性风险。[海通证券股份有限公司]

（二）本次交易尚需履行的审批程序

1、本次交易尚需完成境内机构境外直接投资项下的外汇登记手续；

2、其他必需的审批、备案或授权（如有）。

（一）本次交易已经履行的审批程序

1、本次交易方案已经 IngramMicroInc. 董事会和股东大会审议通过；

2、本次交易方案已经天海投资董事会和股东大会审议通过；

3、本次交易已经完成国家发改委、天津商委的备案；

4、本次交易已经完成所有境内外的反垄断申报并通过审查，包括中国、美国、南非、印度、巴西、加拿大、土耳其、墨西哥、奥地利、意大利、波兰、斯洛伐克。 
5、本次交易已通过美国外资投资委员会（CFIUS）的审查；

已收到美国外资投资委员会（CFIUS）的正式信函，本次交易已经通过CFIUS审查，本次交易的CFIUS审查已经完成。
离成功收购仅一步之遥！明日复牌，期待飙升，恭喜持有的朋友们！

2016.10.15公告称： 
目前本次重大资产购买项目按计划推动，相关重组议案已经过公司2016年第三次临时股东大会审议通过，并已通过国家发改委、天津商委的备案以及所有境内外的反垄断审查。
为完成本次重大资产购买，根据近期国内外宏观经济形势、融资环境的变化及本次重大资产购买所涉潜在贷款人的要求，董事会提请股东大会批准提高于2015年年度股东大会上批准的公司为合并报表范围内子公司提供担保额度合计不超过人民币50亿元的额度上限，在原有额度基础上增加以下专项担保，批准公司及公司子公司为公司及公司子公司向本次重大资产购买提供贷款/授信额度及开具保函/备用信用证的金融机构提供总金额不超过本次重大资产购买成交金额及所涉利息及其他相关费用的担保，包括但不限于为公司或公司为本次重大资产购买而设立的子公司申请贷款/授信额度及保函/备用信用证提供信用担保、抵押/质押担保、反担保或最高额保证等担保措施，具体内容以最终签署的担保协议为准。

天海B，年底前会给我们意料之中或者意料之外的喜悦吗？期待~~~

国家发展改革委令第20号
同意天海收购美国IngramMicroInc.100%股权项目予以备案

天津天海投资发展股份有限公司（以下简称“公司”）控股子公司天津天海物流投资管理有限公司（以下简称“天海物流”）收到中华人民共和国国家发展和改革委员会（以下简称“国家发改委”）出具的《项目备案通知书》（发改办外资备〔2016〕346号）及天津市商务委员会颁发的《企业境外投资证书》（境外投资证第N1200201600255号），《项目备案通知书》主要内容如下：
 根据《境外投资项目核准和备案管理办法》（国家发展改革委令第9号）和《国家发展改革委关于修改<境外投资项目核准和备案管理办法>和<外商投资项目核准和备案管理办法>有关条款的决定》（国家发展改革委令第20号），经审核，同意对天津天海物流投资管理有限公司收购美国IngramMicroInc.100%股权项目予以备案。
 本通知书有效期1年。 公司本次重大资产购买暨关联交易尚需履行其他审批程序（详见公司2016年7月26日公告的《天津天海投资发展有限公司重大资产购买暨关联交易报告书（修订稿）》），本次重大资产购买尚存在不确定性，敬请广大投资者理性投资，注意投资风险。 公司将积极推进相关工作，并及时履行信息披露义务。
 特此公告。 
天津天海投资发展股份有限公司董事会 2016年8月10日

如果不是IT分销业务竞争激烈，不再是朝阳行业，可能会被收购吗？IMI前面自己做得就很好了，世界500强啊。现在的重点是收购后怎么才能与天海自己的产业相互规划、相辅相成。分销、物流，前端后端，上游下游，怎样形成一个完整的产业链，降低成本，做强做大。
相信天海，任重而道远，祝福天海，海阔凭鱼跃，天高任鸟飞！
[引用原文已无法访问]

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