淘县的好文 并不是每天都有了
[淘股吧] 三月底与几位友人一同到丽江小住数日，期间几次围炉夜话有一段在探讨投资中的道与术，有所得有所思。时间过去快一个月，趁着还未完全遗忘，把一些有共鸣的整理记录下来，或许多年后能值得回看也未可知。
一、投资的三重境界——无为为有为
格林斯潘有句名言："如果你觉得听懂了我说的话,那你一定是误解了我的意思。”听起来似乎有上位者故弄玄虚故作神秘之感，但实际上更像是在嚼几千年前道德经的舌根——所谓道可道非常道，大道玄之又玄，知道的人不谈道，好谈道的人不知道。天道自然，天地不仁，大道至简，大道无形，说那么多无非也都是自悟。 所谓耳听大概率为虚，眼见亦未必属实，一位同行的伙伴举例他所理解的投资三个境界，最低级是有的放矢，中级是举一反三，高级则无为有为。
所谓最低级的有的放矢，有所事而事。看到一个目标全部的好去做，那大概率会因为中途出现的不确定风险或成本导致效果大打折扣，比如想到开个小饭店预计一天收入2000块一个月净利润三万块，但根本想不到各路打点装孙子还得面临招工难管理难收款难等等预料外的问题，最后结果可能也就是糊口有余赚钱困难。想到养殖 暴利却忽视了大小年和天灾以及意外耗损等。包括我们很多时候看到一个上市公司募集项目前景诱人，预计投产后利润增长数倍，结果投产后持续亏损还要再融资发债配股增发 最后还是ST卖壳。这也是很多人困惑的看好却不好，辛苦不赚钱。
而中级的举一反三，主要是指做一个投资决策，往往不是为表面的目的，反倒是有其他用意布局。举例的投资几百亩茶园看起来实力雄厚，其实投资并不大，茶叶也不需要在意是否赚钱，因为主业本身并非主要目的，自家有机无农药 方便送礼宣传才是亮点，也是展示财力和吹嘘品茗品味的手段，最重要是成为社交 媒介和融资媒介，无论现代农业 的创业项目补助还是银行低息贷款都有这个载体才能落地。而延伸到我们股市里面，也会看到很多上市公司，非常娴熟玩100元变成2张50元的高送转 ，同时推定增 募资收购有业绩承诺的企业财技，我们通常以为无非就是做个项目增厚业绩抬升股价，实际上人家主要还是希望通过引入高门槛有背景的新股东，达到融人、融资、融智的目的。
高级的无为有为，实际上个人感觉和读书时代大家写作文常写的看山是山看水是水，之后第二阶段看山不是山看水不是水，最后返璞归真还是看山是山，看水是水如出一辙。投资无非就是在大概率会赢的地方下注，静待风起坐享其成，适当时机知止不殆。如同当年孙正义投资
阿里巴巴并不是因为马云 表现的多么天赋异禀，多么牛逼闪闪，只是马云成功让人家相信中国这么大市场，总会出中国的ebay，中国的
亚马逊，作为天使投资者最重要是在这个未来的爆发潜力区域多播种。没有这个马云还有牛云杨云朱云等等。而当时南非MIH传媒在科网股泡沫破裂后投资还没有明确盈利模式的腾讯也是如此，在马化腾最困难时期买下腾讯一半股份的南非MIH传媒集团如今是赚了超过
招商银行总市值的利润，但当时谁能说的清楚是真的看好腾讯的未来还是看在马老爷子在
盐田港的面子小成本广撒网呢？看起来如今的马云马化腾都是中国最TOP的财富传奇人物，但真正赚最多钱的反倒是孙正义和MIH这样无心插柳，不干涉创始人无为而治的投资人。
二、不敢为天下先，皆顺势尔。
很多时候我们自以为懂的，如同《反脆弱》里举过的一个著名的例子，火鸡在使用过去的“证据”进行“严格”的未来预测，而无视感恩节的来临。何其近似于使用基于历史会重演为前提假设的技术分析去预测股市未来，无法预测黑天鹅事件到来一样。所谓“只盯历史你会失去一只眼睛，遗忘历史对未来就是双目失明。事实上历史的确总是惊人相似却不会完全复制，如同2016年的股市行情，1月份很多在讨论去库存去产能的背景类似1998年下岗潮，也有人说股债汇三杀的情形是近似2008年的崩溃开端，更有人危言耸听形容人口红利 结束叠加资本外流釜底抽薪将重演日本失去的20年或者是重现美国1929大萧条中国版等等不一而足。很少有人会强调，这是2016，都有局部像过去每个危机的年份，但都不完全像。拿十岁小孩的困惑与三十壮汉的烦恼相提，终究是不能并论。
如同前几天与一位机构朋友一同到走访一家年钢贸业务过百亿规模的地方物资集团，谈论起最近一段时间的螺纹钢 价格猛涨，大家都认为是虚火不可持续，物资集团的高管的答复让我相信事实上可能这也是某种程度的误解。1994年螺纹钢价格已经是3400元一吨，20多年的时间过去，印钞通胀都不下十倍螺纹钢价格却不涨反跌，主要还是供需关系在起决定影响，过去需求端一直稳定温和增长，国内产能则是爆炸式增长，从2011年开始钢铁 行业产能过剩就已经非常严重，但没有人愿意首先减产，主要原因是不愿意只有自己减产而其他工厂不减产导致市场份额大幅缩水再也不能收复失地，而像宝钢这样的企业的湛江超级项目投产后能够立马降低成本400元/吨，对行业价格冲击更为直接明显，大家都在死扛市场份额痛苦不堪时，终于等到2015年供给侧改革全行业去产能去库存，有尚方宝剑免责刺激钢铁企业卯足劲停工停产，早已不堪重负的行业甩包袱式的清理过剩产能和库存的速度远超业内人士想象，更何况我们外行人士，而与此同时伴随着一季度房产投资高峰和铁公机基建项目上马，螺纹钢需求又很旺盛，供需关系短期逆转并且回补库存与买涨不买跌的国人尿性，共同推动这一轮轰轰烈烈的黑色品种暴涨行情。
当然，事后解释总是头头是道，身处其中哪怕是浸淫行业20年的物资集团人士也没有多少真正暴富，因为基本都在去年随政策环境大幅度收缩钢贸业务，今年也还是惧怕情绪不敢补足库存，与我们投资者也何其相似。反倒是从物资集团离职出去的人，敢在螺纹钢1800元每吨以下的价格大量囤货，无他，相信政权要稳固便不允许全产业链崩盘而已。的确，要赚钱也不需要为天下先，只需要在起势能够参与，在势竭时知止即可。
三、天道无亲，常与善人。
有过一个晚上，讨论了很多所谓的成功案例，但到最终还能称为善终的寥寥无几，无论是德隆还是雨润或者现在的汉能，曾经集团的辉煌与坍塌，都与掌舵人的几个“认识”息息相关。最初是发现商业常识——加杠杆可加速发展，接着是积累知识如何加杠杆，接着是增加见识看别人成功加杠杆，然后见多了培养出胆识自己也可以做好，接着就是阶段性的成功。紧接着的往往都是开始藐视常识，超高杠杆最终出现千里之堤溃于蚁穴的兵败山倒。几千年来，范蠡的江湖地位并非是他曾经拥有过多少财富，而是始终尊重并利用常识规律，旱则资舟水则资车，知晓鸟尽弓藏功成身退方能避祸得福，乐于取财更善散财，最终也成为中国历史上富商得善终的稀缺案例。
先贤曾经在理想国中描述过的小国寡民，甘其食美其服，安其居乐其俗。邻国相望，鸡犬相闻，民治老死不相往来，现代社会，似乎只有瑞士丹麦挪威们依稀能看到些影子吧。大家调侃孟子这个预言帝曾经预言“贫贱不能移”，意思是穷人不能移民，虽不能至也可心向往罢。事实上我们也未必真要移民，只是需要坚信，人心向善的国度才是充满希望的国家，也是我们留在这片土地的人们不断奋斗的方向。看如今的网络似乎总是两个极端，或者是看到个体事件的网友正义感爆棚，或者是不吝最恶毒假设。如同最近这几天我们中山市出现的所谓小镇官员醉驾，当街拖拽女学生上车事件，网上大面积是在批判该官员色胆包天目无法纪，绑架强奸未遂性质恶劣，恨不得墙壁泄恨等等。而同样恶毒的假设也不少，逻辑类似是长的漂亮的可能去酒店驻唱的就有援交嫌疑，也可能是小三搏出位，也可能是竞争对手恶意设局等等不一而足。实际上，事实往往没有想象的糟糕也不会有想象美好，天道无亲，天道无常，我们只能是不苛求他人过多也不被他人过度影响，独立思考，自行判断，自扪善心，常怀善意罢。
此致 Alopor 2016/4/25
享受痛苦
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