未被炒作的无人驾驶600718东软集团

顶起，现在市场炒的最热的是ADAS（如亚太、万安）。但专业人士最看好，还有最赚钱的东西是算法。
东软的技术已成熟，并拥有全球客户资源的先天优势。
 @峰谷轮回@司马张良@澄潭月影

精准杀入，不要看不起6个点[引用原文已无法访问]

东软投资成立汽车 子公司——东软睿驰
 
 随着移动互联 、人工智能 和新能源 技术在汽车产业的快速发展，引发了传统汽车产业的新一轮创新和变革，未来的汽车将向着更加智能化、互联网 化和新能源化方向迈进，软件以及相关关键技术成为汽车产业变革的重要驱动力。据透露，东软睿驰将以东软在汽车电子 领域20多年的创新研发实践为依托，围绕推动汽车产业变革的关键技术，深化东软汽车电子业务布局。新公司将在新能源汽车 电池 组管理和智能充电 关键技术，以图像识别、传感器 融合为核心技术的高级驾驶辅助系统和无人驾驶 关键技术以及基于开放云平台的Telematics车联网 等领域展开创新和研发。
 据公开资料，东软在汽车电子领域拥有20多年服务于全球***客户的经验，全球研发网络分布于中国、德国、日本、罗马尼亚和美国，拥有近3000名汽车电子工程师。面对新技术与中国市场，依托东软在国内解决方案市场领先的市场地位和竞争优势，东软在汽车电子领域以知识资产和商业模式的创新为驱动，实现了由软件提供商向整体解决方案提供商的转型 ，已形成车载 信息娱乐、T-Box、Telematics车联网，手机车机互联、车载信息安全 等众多产品线。
 新公司的组建，预示东软将充分融合其在汽车电子领域的优质基因和品牌影响力，释放汽车电子领域的技术和知识积累，以更灵活的方式实现新产品的研发与创新，为消费 者带来更卓越的产品与体验。

可以抄底，保证赚钱

这公司管理层不是出了名的坑爹吗？多少好资产剥离出去或者压根没装入上市公司体内。

·东软集团(sh 600718 )业绩恢复性增长，东软5.0战略加速·

长江证券 马先文

 事件描述

东软集团布2015 年报，

并初步预测，2016 年公司计划实现营业收入75.4 亿元，预计下降3%，营业成本52.7 亿元，预计下降1%，期间费用20.3 亿元，预计下降8%。

事件评论

业绩恢复式增长，业务顺利拓展。2015 年东软集团实现营收77.52 亿元（其中软件及系统集成实现收入61.44 亿元，医疗业务实现收入15.38亿元），扣非净利润大幅增长87%，主要增长来自解决方案，特别是毛利率较高的部分软件业务快速增长。销售费用7.3 亿，同比增加10.6%。研发投入7.7 亿（占比营收约10%），研发人员14,839 人无出其右，继续加强在云计算及物联网、汽车信息技术、医疗设备、健康管理服务、网络安全、智能物流等核心业务的投入，软硬件新产品不断推出。

“东软5.0 战略”面向未来，医疗大数据和汽车电子业务值得期待。公司IT 实力代表国内最高水平，业务线丰富拥有207 个方向、750 种解决方案及产品，报告期内在政府、电信、能源、医疗、金融、教育、企业信息化等业务线继续保持市场领导者地位。我们认为，后续市场可重点关注其医疗、汽车电子两大业务的进展。报告期内，公司医疗业务毛利率同比增加2.61 个百分点，主要由于产品结构变化所致，G端承接的安徽芜湖区域卫生信息平台通过了国家卫生计生委最高等级测评；B 端医院IT 业务与多家大型三甲医院深入合作，LIS、PACS、手术麻醉等产品市占率进一步提升，新发布的128 层CT-NeuViz 128精睿CT（国内首台）、NeuSight PET 等新产品销售势头良好，全国首家云医院“宁波云医院”正式运营；C 端互联网医疗的大象就医、云HIS 实现规模化用户覆盖; 医疗大数据方面成功中标2 项国家863 医疗大数据科研课题项目，参与设立健康险子公司，为发挥医疗健康大数据能量做好充足准备。未来公司将进一步加速“云+端”、O2O 医疗服务模式创新，同时不断丰富智能可穿戴设备等健康数据采集入口，并继续推动熙康线下门诊在全国多城市的运营；汽车电子业务方面，东软睿驰大力投入电动汽车动力系统、高级驾驶辅助系统、汽车自动驾驶系统、车联网服务的研发和市场开拓，重点投入下一代智能车载互联产品，如下一代的汽车电子座舱系统(Cockpit)、驾驶行为数据分析平台（由爱驾驶APP、Sensteer 数据分析平台和Sensteer 云服务平台组成，打通车主数据采集+分析+服务闭环），为与保险公司合作的UBI 保险提供必要支撑。

东软集团作为基本面发生重大变化的白马标的，具备长期投资价值。据公司初步预测，2016 年计划实现营业收入75.4 亿元，预计下降3%，营业成本52.7 亿元，预计下降1%，期间费用20.3 亿元，预计下降8%。收入预期下降主要是由于部分子公司由于股权变动纳出报表合并范围所致，而收入仅3%的下降幅度表明公司在汽车、政务云服务、互联网医疗等相关业务的市场销售能力正不断向好。我们看好东软集团长期投资价值，预计2016-2018 年EPS为0.41、0.59、0.81 元，对应PE 为46 倍、32 倍、23 倍。

·东软集团(sh 600718 )业绩符合预期，定增点燃二次腾飞动力引擎·

安信证券 胡又文

 东软集团(600718)

业绩符合预期。 公司 2015 年实现营业收入 77.5 亿元，较去年同期下降 0.57%；净利润为 3.86 亿元，较去年同期增长 51.10%；拟每 10 股派 1.50 元。

业务转型见成效，毛利率回升，业绩拐点渐近。 公司 2016 年软件及系统集成毛利率回升到 27.54%，同比增加 2.41%，主要增长来源是解决方案板块，特别是其中毛利率相对较高的软件业务得到快速增长。我们认为，公司以人员规模驱动增长为主的模式向以知识资产驱动增长模式的转型已初见成效。过去积累的技术红利，有望在未来几年持续释放，推动公司业绩保持高速增长。

定增点燃二次腾飞引擎。 公司在医疗健康、汽车电子（无人驾驶）、云计算等领域的布局和积累深厚，此前受内部治理结构的困扰，价值未能充分显现。随着定增方案的发布，核心管理层与公司利益深度绑定，为企业的二次腾飞点燃激情。此外，通过与产业伙伴联手，基于公司的产业优势资源有望催生出全新的商业模式，进一步打开成长空间。

前瞻布局无人驾驶，充分受益软件定义汽车时代。 公司在汽车电子领域拥有深厚技术积累和全球最高端客户资源，无人驾驶领域，公司全力布局环境感知等传感领域和 V2X 车联网通信领域，将是助力全球顶尖车厂向无人驾驶转型的稀缺“掘金铲”。 无人驾驶经过近年来的发酵酝酿已经得到越来越多车厂以及互联网巨头的认可，从汽车的整体趋势来看，软件正在吞噬并占领整个行业，电子化、软件化、信息化正在代替以前机械动力部分成为价值中枢，公司作为车厂争相联手的软件巨头，将充分受益汽车产业的变革。


投资建议： 公司 2015 年业务转型见成效，毛利率相对较高的软件业务得到快速增长，业绩显着提升。随着定增的发布，此前受内部治理结构的困扰，有望得到彻底解决，点燃企业二次腾飞的引擎。预计 2016-2017 年 EPS 为 0.34、 0.44 元，维持“买入-A”评级， 6 个月目标价 30 元。