老马选股：三六五网能否涨到365元？

大家好，最近几天老马都在出差，没有及时更新“老马选股”公众号，实在抱歉。

在上一篇原创文章里，我已经说过我要和大家分享一支我心里的10倍股，现在我要大声说出这支10倍股的名字——三六五网（300295）。很多股友都已经知道，在出差路上，我已经在我的微信群内提前揭开了它的面纱。巧合的是，我刚在群内说完三六五网，三六五网就开始启动上涨，目前收盘价为38.68元。在此，要特别祝贺已经买入的股友。3月21日，三六五网开盘价为36.58元，如果涨10倍的话，三六五网刚好可以涨到365元。那么，三六五网真的能涨到令人乍舌的365元吗？

互联网行业股票值得高度重视

有经验的股友已经知道，选股先选行业，然后在行业里选龙头股，而互联网行业，就是值得投资者高度重视的行业。不管是中国还是美国，互联网行业都出现了很多超级大牛股。
由于种种原因，中国很多优秀的互联网公司都选择了在香港和美国上市，比如腾讯、阿里巴巴、百度、搜房网。在A股，纯正的互联网公司还不多。这种稀缺性，加剧了A股股民对互联网公司的追捧。近年来，乐视网、东方财富网、同花顺都成为了A股响当当的大牛股。
起初主打在线影视播放业务的乐视网于2010年8月12日上市，刚上市时我就注意到了它。那时候，我固执的认为，国内愿意花钱去网上看电影和电视的人并不多，乐视网注定无法成长为大树。事实证明，我的观念是错误的，这个错误观念导致了我错失了乐视网这支超级大牛股。短短6年时间，乐视网股价翻了30倍。看到乐视网已经成长为一个市值上千亿的大公司，我非常后悔自己当时没有对乐视网进行深入研究。
三六五网现在的市值是74.3亿，在互联网公司里算是一个小市值公司，它有没有可能和它的兄弟姐妹乐视网、东方财富、同花顺一样，成长为一颗大树呢？


三六五网是个什么样的公司？

想买一个公司的股票，我们首先要知道这个公司是做什么的，有什么投资亮点，投资风险又在哪里。这样我们才能做出是否购买其股票的决定，购买之后才能不管大盘如何都安心持股。
有的股民买一件500元的衣服都要货比三家，讨价还价，花上三四个小时甚至更多的时间，但是拿出自己辛辛苦苦积蓄的10万甚至更多的钱购买股票时，却不肯花一点时间去思考。仅仅根据一篇上市公司公告、一个所谓的内幕消息或者自己的直觉，就大举购买股票，一有风吹草动，就立即把自己刚刚还坚决看好的股票卖得一干二净。在我看来，这简直是件疯狂得不能再疯狂的事情。
通过百度我们就可以知道，三六五网（前称：江苏三六五网络股份有限公司）成立于2006年1月，致力于房产网络服务产业链。旗下拥有365地产家居网、合肥热线、等品牌产品。2014年01月，福布斯发布2014中国最具潜力中小企业榜单，三六五网列排行榜第22位。
三六五网和其他房产中介网站有什么区别？它的网站到底做得怎么样？我们可以进入三六五网作进一步研究。这时候，我们就能发现，它已经在南京、苏州、杭州等地开了分站，但是网点还比较少，只进入了70个左右的城市，而且没有在北上广深这四个中国房产最红火的城市开设分站。这70个城市的分站哪些是直营站，哪些是加盟站？加盟有什么条件？我们可以通过打公司的电话、或者在投资互动向公司进行询问。
深入研究后，我们可以发现三六五网主要有这三大业务——房产中介业务、装修业务，互联网金融业务。就是说，它是个房产中介加装修加互联网的公司。它的直营站点还不多，公司目前核心站点（自营或参股的）约20多个，但同时发展潜力也很巨大。

三六五网是个高速成长的公司 10倍股往往诞生于快速成长的公司。从财务报表上可以发现，三六五网近年来营业收入在持续增长，净利润除了2015年，其他年份都在增长。
2016年2月29日，公司发布业绩快报，2015年，公司实现营业收入6.42亿元，同比增长34.84%，归属于上市公司股东的净利润1.25亿元，同比减少16.64%。公司表示，净利同比下降，主要是由于房地产营销线下服务项目增加，相应人员费用、活动费用等服务成本增加。同时，装修宝、金融等新业务仍处于拓展期，前期人员、研发、推广等投入仍较大，公司产品研发与大数据投入大幅增加。此外，员工持股计划费用计提也对公司业绩有一定程度的不利影响。
现在我们明白了三六五网2015年净利润下降的真正原因。公司目前的主要利润来源仍然是传统的新房网络服务和二手房网络服务。假如三六五网的装修宝、金融等新业务爆发，2016年公司的营业收入和净利润都可能会大幅增长，股价也可能随之大涨。
今年4月份，三六五网会公布一季报预告，不出意外的话，一季报净利润应该会重新回到增长的轨道。毕竟，今年一季度，南京、苏州等地的房产市场非常火爆。

三六五网的投资亮点
三六五网所属于的房产中介、装修、互联网金融行业，都是上万亿的行业，换言之，三六五网拥有成为大公司的土壤。2015年，公司相关负责人接待投资者时曾经称，“我们的市值目标比较远大。首先，行业空间很大，新房二手房有12万亿，家装1.5万亿+软装合计3.9万亿。作为领军者的定位，市值空间巨大。……”
公司的投资亮点之一是互联网金融。2014年，公司出资1.2亿元设立的“安家贷”P2P平台，定位于“互联网+房地产+金融”一体化服务平台，并推出首付贷、过桥贷、换房贷等多项产品和按揭服务。2015年，安家贷贷款余额约2亿元,平均每单规模20万元左右。2015年10月，公司与房产中介巨头中原集团达成战略合作，依托安家贷平台，为中原集团提供全方位的金融产品，这将打通线上线下，加速房地产金融业务成长。另外，2016年1月，公司出资2.8亿元设立互联网小贷公司，将有效降低公司金融业务成本，扩大金融业务规模。
三六五网的“安家贷”做得如何？我们可以进入三六五网的“安家贷”的网页进行查看。细心的股友可以注册成为安家贷的用户，及时了解安家贷的动态情况，甚至可以在股市行情不好时将闲散资金投入安家贷。此外，可以关注安家贷的微信公众号，及时了解相关信息。有兴趣的股友，还可以下载三六五网的APP。
和大多数互联网金融相比，三六五网因为网站本身流量巨大，扎根于房产中介行业，开展房地产金融具有极大优势。
三六五网的投资亮点之二，是公司各业务板块之间具有较强的协同效应。三六五网主站有强大的品牌效应，根据Alexa 的数据，三六五地产家居网日均IP 达到175万，日均PV 达到700万。三六五网主站巨大的访问量为各业务板块起到引流的作用。购房者成为装修宝的潜在客户，互联网金融平台既可以帮助购房者和开发商解决资金问题，又可以为其他业务板块带来潜在客户，还可以满足小区宝用户的理财需求。小区宝则提升了用户对于平台的黏性,对保持平台的活跃度起到重要作用，同时也为其他业务板块创造需求。
简单说，三六五网正在打造自己的生态系统。能否成功，我们可以拭目以待。

三六五网短期投资看点
2015年6月16日，三六五网(300295)发布公告称，其拟取消半年前推出的2014年度非公开发行股票预案，理由是该定增预案公告以来，证券市场发生了较大变化，同时其综合考虑融资环境和业务发展规划等各方面因素，拟对再融资规划进行调整。
2015年6月23日，公司接待机构调研时对此做出了解释，称公司取消2014年度非公开发行预案，主要是因为2014年末推出的方案主要是基于内生性增长为主，且规模偏小，不能满足公司发展需要；公司调整再融资规划，拟择机推出新的方案，既要考虑公司内生
性增长需要，也会更多地考虑并购等外延式扩张。（详见三六五网2015年6月23日投资者关系活动记录表）。
2016年，公司可能重启定增，也可能展开大规模并购。
三六五网的短期投资风险在于估值并不算便宜，市盈率已经达到60倍（相比A股其他互联网公司来说不算高），房产市场调整风险，互联网金融、装修宝等新业务进展不顺利。

三六五网具有巨大潜力
和行业巨头搜房网比起来，三六五网无疑是个小公司。
从市值上看，搜房网市值在转型前达到过400多亿人民币，要知道，搜房网是在美国上市的，当时市盈率为20倍左右。假如搜房网在A股上市，按60倍市盈率估值，巅峰时期其市值能够达到1200亿人民币。（2014年3月19日，搜房网的总市值达到了66.97亿美元，折合人民币为414.5亿元，同一天，恒大的市值为484.92亿港元，折合人民币388亿元。）按现在市值计算，三六五网上涨10倍后，市值也只有743亿元。但是，小公司的优势就在于，它有更大的潜力。
10倍股指股票价格可以在相对较短的时间（如5年以内）上涨超过10倍以上的股票，由投资大师彼得·林奇首创这一术语。很多股友都知道巴菲特，知道索罗斯，却没有听过彼得·林奇。彼得·林奇是有史以来最伟大的基金经理。
1990年，林奇管理麦哲伦基金已经13年了，就在这短短的13年，彼得·林奇悄无声息的创造了一个奇迹和神话！麦哲伦基金管理的资产规模由2000万美元成长至140亿美元，基金持有人超过100万人，成为当时全球资产管理金额最大的基金。麦哲伦的投资绩效也名列第一，13年的年平均复利报酬率达29%，由于资产规模巨大，林奇13年间买过15000多只股票，其中很多股票还买过多次，赢得了“不管什么股票都喜欢”的名声。
找到10倍股是每个投资者，尤其是挑选成长股人士的目标。当然，即便一只股票能够在短时间内上涨10倍以上，但并不是所有之前买入的投资者都能持有到最后，这需要投资者的眼光和耐心。

（马梦原创作品，如需转载请注明作者。个人看法，仅供参考，据此操作，自担风险！）