论我眼中的趋势投资选股和价值投资选股的不同

写这篇文章，我也是诚惶诚恐，因为这个平台的价值投资者，实在是太多太多。这两天，和运动微信群的朋友聊天，说到了中美股票市场的特点，美股市场的特点是以机构投资者为主，牛长熊短（时间区间），更加崇尚价值投资；中国股票市场的特点是以散户投资者为主，牛短熊长，更加崇尚投机与跟风。

一.趋势投资选股分析

我作为一名趋势投资人，也非常看中选股的重要性，但是我认为，我国股票市场暂时是不具备价值投资的投资环境的。这个环境，我个人认为至少需要具备三方面的法律制度环境：一是必须具备完善的资本市场管理制度。比如完善通畅的退市制度，非常严格的公司信息披露、财务造假的惩戒制度等。二是必须具备完善的公司治理监管体制。为什么说到这一点？举两个例子，很多公司的高管，高位套现股票，低位定向增发股票，来回做价差，你说价值投资者辛辛苦苦持有很多年，有没有意义？另外，很多公司的老板，手头有很多拟上市公司，一个公司上市了，套现完了，管理层又进驻下一个拟上市公司，继续谋求上市，上市圈钱是其本质目标，而不是把公司主营业务做好，这类公司在A股是存在的，就不举例了。三是必须具备完善的公务员监管问责惩戒制度。很多上市公司的造假、寻租，包括上市过程中的造假，里面或多或少，都存在公务人员的不作为因素，而公务员的监管问责惩戒机制，我个人认为，是不健全的。在以上三类制度还不够完善的前提下，妄谈价值投资，我认为是不客观的，或者说，是不符合目前A股市场的环境的。

作为一名趋势投资人，我更认同趋势的作用，更看重趋势的规律，在任何趋势来临时，股票只是抓住趋势的筹码或者是标的而已。所以，作为趋势投资人的选股，是需要选择更符合趋势、更具备趋势龙头属性的个股，基本面会适当关注，但是，绝对不是趋势投资人选股的必要条件，一旦这个股票利益实现，会马上放弃该股，而不是迷恋该股无法自拔。
趋势投资人选股关注的重点指标有以下几个方面：第一、趋势来临时，政府的政策导向！第二、公司市值！第三、筹码集中度！第四、公司有没有可能会有很好的故事！而相对关注的指标有：公司基本面，公司市盈率，公司净资产收益率。
趋势投资人选股的最佳目标：抓住每次大趋势来临时的龙头股或者龙头行业，持有其中的龙头股，一波趋势也可获得4-8倍的收益。

趋势投资人崇尚的选股标的举例：

2007年大趋势行情时：中国船舶，云南铜业
2009年创业板趋势行情时：华谊兄弟，中青宝
2014年大趋势行情时：互联网板块，信息技术板块，东方财富，南车，全通教育等。
你会说，你是站在现在看过去，我就不相信你一定能抓住这些牛头股，太难了！你说的没有错，你是很难抓住这些龙头股，但是，通过政策的导向，我相信抓住龙头的板块问题不是很大吧？通过融资杠杆的介入和持股耐力的磨练，我相信，一波大的趋势，最终获得五倍收益，是可以实现的事情，而一波趋势的周期平均是几年？答案大概是五年。作为大趋势投资人，五年时间，你不用永远在场内天天拼杀，你只需要足够的耐心去获得廉价的筹码，足够的仓位在趋势来布局，有效的风控去除杠杆和估值高位离场，合理的运用杠杆，精细去挑选和布局龙头板块和个股，我认为，一个周期，五倍的收益，是可以有效实现的！实际上，你去回顾2000年大牛，2007年大牛，2014年大牛，一波大趋势来临，不借用杠杆，单龙头板块，里面的股票五倍八倍收益的，比比皆是，你能赚多少钱，仓位和耐力才是决定性因素！

二.价值投资者选股分析

目前，我为什么崇尚趋势投资，而不信仰价值投资？
第一个原因是市场的外围环境，我刚说过，至少需要三个体制比较健全了，才有价值投资的沃土。
第二，我想问你一个问题，股价的决定因素是什么？毫无疑问，股价的决定因素有三个，一是公司基本面，二是政策导向，三是市场情绪。那么，价值投资人最看重的就是公司基本面，但是对于股票价格而言，公司基本面释放的利好，一年不过几次或者十几次，对股票价格的驱动作用是短暂的，而政策的导向和市场的情绪，更容易决定股票的市场价格！价值投资人选股关注的指标：基本面，市盈率，净资产收益率，分红率，公司的并购外延等等。

价值投资人崇尚的选股本标的举例：格力电器，贵州茅台

价值投资这个理念我说说我的看法，你去看公司高管的持仓变动，很多公司高管卖出股票，后面看很可能是卖亏了，那么，公司高管都看不清公司的价格和估值，你作为一个手头只有报表的小散户，会读个报表就认为能够把公司看的很透彻么？还有，再举个例子，百度李彦宏的公司上市，十年涨了一百倍，是价值投资者的典范，但是我真心不相信百度上市的时候，李彦宏就想到了百度会市值成长一百倍，看过李彦宏的一些演讲，可以看到，百度也经历过几次惨痛的转型，也经历过战略的调整，很多时候也需要市场的试炼，那么，你一个门外汉散户，你就一定相信你买的公司就那么的美好么？你就对公司的未来那么清楚？
我以前有过文章论述，巴菲特买的可口可乐很好很牛，实际上不是可口可乐成就了巴菲特，相反，我更认同是巴菲特成就了可口可乐！巴菲特这种价值投资大咖，是能够影响公司决策的，能够为公司成长提供外围支持的，这个就是事物的反身性！国内价值投资可能说的最多的就是史玉柱投资的民生银行了，你认为史总民生银行董事的位置只是摆设么？
感谢水晶球财经这个平台，为草根投资人提供了一个百家争鸣的机会。

多说两点：

第一、提一下银行股。银行股有破净的，很多人觉得低估了，安全了，分红率很高如何如何。我只想说，你来股票市场，是来赚钱的还是来吃分红当股东的？银行是便宜，先不说他到底坏账怎么样，很多银粉肯定比我专业，我只想说，几千亿的市值，你认为能翻倍么？估值再便宜，能翻多少倍？多大的牛市他才能翻倍？
第二、价值投资的误区。我最早接触过**里的一个大哥，他们很厉害，绝对的价值投资者，专注到什么程度？他们那个群很多人都去厂子实地考察过，公司的一个厂子里，内部每次生产的情况，都托人把数据弄出来分析，和同行业比对，但是，有意义么？费那么大劲，这次大牛市，那个公司要不是参股券商，估计也被市场遗忘了，最高也就是1.5倍的涨幅吧，这次股灾，又打回熊市的估值了。
第三、你做价值投资没问题，但是，先不说别的，你首先要，估量好自己的持股耐心，14年这次牛市，你看看每天的股评，散户不都是天天在问什么时候换股么?对大部分散户而言，耐力才是你需要培养的关键品质。
好了说了这么多，不知道说清楚没有，这种容易产生分歧的文章不是很愿意写，但是，也不能辜负关注我的朋友对我的信赖，你可以不认同我、或有更好的观点，欢迎交流。