2016经济走势

今天的人大会，政府报告有分量的新干货就一个，5月1日起全面实施营改增，将所有企业新增不动产增值税纳入抵扣范围。这段时间，政府陆续减税刺激车市，减少地产税费，减少买房首付，减少供地，大增信贷，一切似曾相识，到了类似09年刺激放水的阶段，大城市房子、大宗商品 开始上涨并持续了一段时间。市场走到了临界点，能否继续？应该从两方面推断：

一是实质经济：首先看内需，除旅游休闲等个别领域，中国总体内需断无改善可能，这为内在机理决定，勿需多说。再看出口，以中的体量，中出口好转与否和世界经济好转与否密切相关，而世界经济和中经济好转与否同样密切相关，从出口本身而言，没什么好说。最后看投资，几年来，由于内需、外需都萎靡，产业界不可能增加资本支出，产业界投资一直不振，政府只能靠增加铁公基、保障房建设等撑经济，从几年来的状况实际已经看出，撑的结果是要死不活，实体经济跌落不止。现在政府似乎认为房地产 不起，其他政府投资体量不足以支撑、维持经济，政府被美国08年金融危机吓坏了，一害怕地产崩溃，银行巨额坏账引发金融危机，二又把房地产看作救命稻草，打鸡血怂恿老百姓 高位接盘买房去库存，现在这个阶段，经济能否向上并维持一段时间，关键要看地产市场能否象09年样，放水后能否刺激自住或者投机炒房能否盛行，至于通胀等恶果是后话顾不得那么多了。另一个是全面营改增，这个算政府下决心减税，去年就该推，拖到今年，全面营改增短期效应在于增加了抵扣，资金在民间和政府的分配比例有所变化，营改增后，民间总收入多出了抵扣部分，对民间有抚慰作用，但只能缓解困难，企业维持时间可以延长，不会较过往复苏好转。再个是钢铁煤炭等行业去产能（所谓的供给侧的一部分）,这个对行业内优质企业有实质作用，对整体经济然并卵，优胜劣汰后保护的是行业，需求并不能改善，大量职工下岗后，如果不能顺利转岗就业，花光或者亏光安置费1000亿后，总需求降低也未可知。因此，经济的总症结在需求，需求萎靡，实体经济没什么好日子过，09年的刺激暂时效应等于打鸡血，后来的通胀、滞胀就是恶果，在房地产天量库存的当前，能不能去得了库存，增加地产新投资要打个大问号，如果打鸡血成功，则在泡沫之上再加泡沫，最后一地鸡毛，实体经济无接。
二是金融市场：金融市场误估乱判时候极多，全面营改增、一线城市再燃投机狂热，央行、商业银行、政策性银行齐上放水，大宗商品、股市很可能疯一阵。人民币压力应越来越大，所有的放水都会导致人民币实际币值降低，实际币值和名义币值差价越大，人民币汇率贬值压力越大。海外旅游、购物、外资大企业卖股退出、中资企业批着绚人外衣的境外大笔投资，G20美财长说中国承诺不突然大幅度贬值（不是不贬值，是不突然大幅贬值），中官方近来说的在合理均衡水平合理浮动都暗示这一点。避险资产方面，近来大宗商品一直上涨背景下，黄金、美债、德债、日债仍然持续上涨，说明国外有战略资金恐惧未来，在持续布局，索罗斯、桥水基金大佬、格罗斯极度看低未来，中国的地产动向能否像09年一样，再维持几年不塌，需要进一步甄别、观察。
即使经济层面，黯淡无前景，如果加上非经济因素，更了。