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优秀行业、个股研究报告

16-03-03 17:09 11122次浏览
冬拓
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沿着能够改变人类生存生活方式的科技进步投资股票——优秀行业、个股研究报告
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冬拓

16-03-03 20:59

3
9μm PI膜试产成功,期待后续订单放量。[淘股吧]
申万宏源刘洋,徐进,王谋
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  丹邦科技( 002618 )
  公司 9μm PI 膜试产成功, 后续期待订单放量。 丹邦科技 2 月 23 日晚发布公告,募投项目 “微电子级高性能聚酰亚胺研发与产业化项目” 即 9μm PI 膜项目, 日前安装调试完毕,并连续 48 小时投料试生产成功。 经公司检测, 9μm PI 膜产品主要性能指标合格,达到国外同类产品先进水平, CTE 指标达到国际领先水平。 9μm PI 膜项目作为公司重点项目,试产成功预示着公司率先打破了国外垄断, 离成为微电子级 PI 膜的全球领先厂商和国内龙头企业又进一步。
  丹邦科技研发和产业化进展符合预期,巩固 PI 膜行业龙头地位。 聚酰亚胺薄膜(PI 膜)是生产 FPC 和 COF 的关键原材料,决定中间品挠性覆铜板的品质和用途,进而影响产品品质和售价。 目前,国内厂商生产用的高端电子级 PI 膜几乎全部依赖进口,国外前五大供应商占据了 94%的全球份额。 丹邦科技研发的 PI 膜热膨胀系数 ( CTE)指标达到国际领先水平,意味着可将产品的温度、湿度变形控制在极小的范围内。 成功试产 9μm PI 膜后,丹邦科技则率先打破了国外垄断, 离成为微电子级 PI 膜的全球领先厂商和国内龙头企业又进一步。
  单价为国外同类产品 56%, PI 膜将成为新的利润点。 丹邦科技积极调整产品收入结构贯穿柔性电路板与封装全产业链,毛利率维持在 40-50%,盈利能力稳定,业务增长迅速,2008-2014 年主营业务收入从 1.71 亿增长到 5 亿元。 自产 PI 膜 20%自用,从而减少相应的原材料外部采购,提高毛利率; 80%对外销售, PI 膜项目达产时, 9μm 和 12.5μm产品各 150 吨,定价仅为国外同类产品的 56%。建设完工后, 预计 PI 膜第一年、第二年产能利用率 60%和 80%,此后年份产能利用率为 100%,按照 50%的净利率计算, 2016年、 2017 年 PI 项目将为公司带来新增利润 0.9 亿、 2.1 亿。
  业务进展符合预期, 维持“增持”评级。 维持之前的盈利预测, 预计公司 2015-2017 年收入为 6.41、 11.38、 12.61 亿元,净利润为 0.70、 1.91 和 2.37 亿元,每股收益为 0.38、1.05 和 1.30 元。当前股价对应 2015-2017 年 PE 为 92x、 33x、 27x。 PCB/FPC 行业可比公司 2016 年预测 PE 均值 44x, 2017 年预测均值 31x,近三年净利润复合增速沪电股份最高 187%,生益科技最低 8%,考虑到丹邦科技 2015-2017 年营业收入复合增速达36%,净利润复合增速达 38%,公司将投产技术壁垒较高的上游稀缺材料,给予公司 2016年市盈率 60x,对应 2016 年公司目标市值 115 亿元,看好公司未来发展,维持“增持”评级。
  核心假设风险: 市场对新产品认可不及预期,新产品量产进度不及预期。
冬拓

16-05-04 17:17

2
为何个股频频创出历史新高?[淘股吧]
时间:2016-05-04 09:03:07 已有4人评论
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  2016后5月3日股指期货走出强势的单边上涨行情,收成一根中阳线。近期,我们观察到市场一个比较特殊的现象:相当部分个股频频创出历史新高。那么,为何这些个股敢于创出历史新高呢?
  沪深两市在“周期股+涨价”主线板块的拉动下走出单边上涨行情,其中以白酒、有色为主,各类题材亦齐齐上涨,权重、中小创交相辉映。这符合我们上周五所说的极度缩量迎来变盘节点,行情是否就此一马平川呢?我们不敢断言,但是,我们观察到近期市场有相当一部分个股频频创出历史新高,比如新能源汽车产业链中的多氟多、赣锋锂业、天赐材料、和顺电气,除了新能源汽车产业,其它产业也不乏个股创出历史新高,如中颖电子、万润股份、博雅生物等等。大家是否思考过这些个股创出历史新高的的背后逻辑是什么,这种现象的又意味着什么?
  究其根本,这些股票敢于创出历史新高,原因在于其基本面突破历史新高。最典型的就是锂电池板块,牛股倍出,完全不理会弱势的环境,屡屡创阶段性、历史性新高,走出一波又一波的强势行情。又如中颖电子,它A股唯一AMOLED驱动IC供应商中颖电子受益者,当下AMOLED产业也是面临高速爆发期。从这些现象我们可以看出,其实市场并没有大家想象的那么差,经济也没有大家想象得那么坏,新经济常态下,重在产业升级、结构优化,亦重“质”,像新能源汽车这种产业是经济社会发展的必然性,又有国家政策大力扶持,势必如虎添翼。从另一方面来看,市场总体趋势还是弱势,在这种弱势下,还不停地有个股勇于创出历史新高,也说明市场本质并没有极端走坏,而是冥冥之中,市场的做多力量正在积蓄,试想,如果连这些具备内生增长动力的股票也走空,那么市场就真的是进入超级熊市了。也正因为如此,我们一直在重点关注新兴产业,符合时代发展的产业,必定是朝阳产业,也必定是能够穿越牛熊的,这也是有个股频频创出历史新高的背后逻辑。
  接下来,我们将一步一个脚印地耕耘这个领域,我们要学会走在时代的前沿,而不是在乎当下的一涨一跌,拥有大格局,才能赚大钱。
冬拓

16-08-22 09:07

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三个火枪手:新生代涨停板敢死队浮出水面2016年08月22日 03:49来源:编辑:东方财富网分享到:39人评论9170人参与讨论我来说两句手机免费看新闻摘要有这样一群身影,他们隐匿在龙虎榜游资席位之中,风格彪悍,手法诡异,善造妖股。 天下风云出我辈,一入江湖岁月催。[淘股吧]
有这样一群身影,他们隐匿在龙虎榜游资席位之中,风格彪悍,手法诡异,善造妖股。
他们纪律严明,一击不中,壮士断腕,胜率极高,曾缔造“八年一万倍”的神话。散户对他们既爱又恨,既崇拜又唾弃。
徐翔之后,一批80后新生代涨停板敢死队崛起。
神话背后:银河绍兴路“赵老哥”
八年一万倍,听起来像神话更像笑话,唯独不像实话。但这确确实实是以银河证券绍兴证券营业部为大本营的天才股神“赵老哥”的真实战绩。
“赵老哥”真名赵强,出生于1987年,毕业于杭州某财经大学。2007年,赵强以来自父母的10万资金入市,到2015年4月翻了1万倍,达到10亿元级别。
与其他低调的敢死队成员不同,赵强年轻气盛,在网络上十分高调。2015年4月16日收盘后,赵强以《八年一万倍》为题,在论坛上写下一段话:“今天是值得纪念的一天,资金终于上了一个大台阶,感谢中国神车!”
券商人士表示,游资跟营业部的关系都很好,基本都会有融资操作。如果他们有要求,券商基本会破例给他们更高的融资比例。赵强能在熊市里实现翻倍收益,那么在过去的半年多牛市里,一个月翻倍并不困难,如果碰到中国中铁、暴风科技这样的强势股,十来天就可以翻倍。因此,8年翻万倍,基本不是吹牛,而是实打实的业绩。
“‘赵老哥’现在已经不止10亿元了。我看过他的身份证,出生日期是1987年10月18号,身份证上面的赵老哥,薄薄的嘴,凌乱的头发,不够丰满的鼻子,发散的眉尾,真的猜不到会成为一代传奇,照片中只有那一对单眼皮眼睛炯炯有神。”一位间接接触过赵强的投资者表示。
赵强在论坛上寥寥数文中,曾谈到“切记别做自己模式外的操作,因为去年因为这个损失不少。”由此可见,赵强有着自己独特的交易模式,其操作是有迹可循的。
于是,许多涨停板“拥趸”便潜心研究了其在龙虎榜上的动作,总结了其涨停板经典战法。
“超短线打板里面有一条比较出名的规则‘有三必有五’,即三连板的个股之后逢低进,后面大概率能有高点出来。三连板之后的第四日都不是一个卖出的点,要卖第五天是一个最好的卖点。赵的做法是低点建仓,三连板后第四天高开依然不做卖出,反而继续加仓,然后在第五、六个涨停板出现的鼎盛时期毫不犹豫的清仓。”一位熟悉赵强手法的投资者表示。
他总结道:涨停板有三必有五,有五必有七。当一只强势股从阶段底部启动后,如果连续收出三个涨停板时,由于惯性冲力,一般还有1至2个涨停板(或者连续接近10%—20%的涨幅),就像核反应裂变一般,会有连锁反应。这是许多强势飙涨股在牛市行情的一种强势特征。但绝大多数人做不到这一点,人性弱点的恐高,加上爱看成本价来决定卖出的思维,使绝大多数人很难做到重仓持有并且加仓。
另一位投资者复盘赵强手法其模式后表示,赵老哥基本都是板上买,都是买一板的比较多。其出手就是全仓,大多数时间都在市场参与,只有大盘极端恶劣的情况下休息。大多数是买3-4只股票,第二天有利就跑,被套也跑,只有连续封板的留下。
“赵老哥讲究K线和分时的气势,买入被套不割肉,做T,救援一般很少扳回亏损,不如亏损后一刀砍下。其心态极其顽强,坚持自己的模式,很少模式外的操作,如低吸,波段都没有。整体上,其盈利符合二八定律,就是二成个股贡献八成利润,八成个股小亏小赢。”该投资者表示。
游资一哥:中信溧阳路“孙哥”
中信溧阳路“孙哥”,全名孙国栋,是江湖上闻名已久的游资一哥,也是“赵老哥”的黄金搭档。他曾在“赵老哥”所发帖《八年一万倍》下留言祝贺,从而证实了其真实性。
相对“赵老哥”而言,其长相更为帅气,气质更为低调、隐秘,操作手法讲究“唯快不破”。
2015年9月11日,证监会通报,孙国栋因涉嫌操纵全通教育等13只股票价格,被证监会没收违法所得1129.89万元,并处3389.67万元罚款。这是其首次曝光在公众视野,以孙国栋的真身出现在千万投资者面前。
根据有关媒体报道,孙国栋在游资圈崭露头角,是在光大证券杭州庆春路营业部。因为他的到来,光大庆春路成为游资圈的一大黑马,几乎每天都有数千万资金在龙虎榜上出现。“孙哥”的大名开始在杭州游资圈流传。因庆春路引发各界关注,2014年下半年,孙国栋将账户转至实力更强的中信证券上海溧阳路。
2014年至2015年,溧阳路在龙虎榜上榜1358次,龙虎榜买入金额近800亿元。上榜次数和资金,都是排名第二位的中国银河证券绍兴证券营业部的两倍多。有关人士认为,以孙国栋在溧阳路的一哥地位,基本可以确立其在中国游资圈的一哥地位。
按证监会通报,孙国栋在2014年12月至2015年5月期间,在开盘集合竞价阶段、连续竞价阶段、尾市阶段通过虚假申报、连续申报抬高股价等方式影响全通教育等13只股票价格,并于当日或次日反向卖出获利。孙国栋参与的13只股票,几乎都为疯牛行情中的“妖股”,其中以全通教育和暴风科技最具代表性。
监管层的处罚,揭开了孙国栋的神秘面纱,将其推上风口浪尖。祸不单行的是,2015年国投电力、河北钢铁、新能泰山等几只停牌重仓股复牌后暴跌,让孙国栋体会了“割肉”的剧痛。
“按照4个跌停的平均出货价估算,孙国栋在河北钢铁一只股票上的亏损,当在1.5亿元之上。加上国投电力、新能泰山,孙国栋在3只停牌股票上的亏损,估计在3亿元上下。3只股票都在6月牛熊交替之时买入,是当时各个题材的龙头股。神奇的是,三只股票几乎都在孙国栋买入当晚便宣布停牌。按照‘宁波敢死队’的操作手法,如果不是遇到连续一字跌停的极端行情,崇尚快进快出的孙国栋,在一只股票上的亏损几乎不可能超过10%。”有关报道称。
对于短线快进快出的孙国栋,买中停牌股无疑等于踩上地雷,买上多只停牌股无异于踩中地雷阵。一位熟悉敢死队操作手法的人士表示,跟市场上博重组的资金不同,如果知道股票会停牌,游资反而会在停牌前退出。因为停牌有不确定性,占用资金的周期又长。游资宁愿赚取有把握的短线涨幅,也不愿去赌停牌股。
华丽转身的黑马:福建陈赟
目前已经选择阳光化的旭诚资产总经理陈赟,是福建著名的涨停敢死队。他出生于1982年,福建人,家庭炒股气氛浓厚。2003年毕业于医科大学,在一家医疗相关事业单位工作很短时间后,选择辞职在家专心炒股票。
在跌跌撞撞两年后陈赟摸索出了涨停追击战法,在2005年、2006年牛市期间,凭借追涨停股,每年投资收益高达数十倍。
陈贇向媒体介绍,在2007年上交所推出Topview数据(可以看到每一只股票在过去某一个交易日中的买、卖总量排名前10位的席位代码)后,陈贇几年间潜心研究Topview数据,对各路游资、机构行为全面梳理,逐渐形成了自己的涨停打板体系。
陈赟表示,总结出一套具有规律的体系后,他于2009-2012年就天天追击涨停板,成为当时福建最大的涨停板敢死队。
“当年市场冷清时,一天就6、7个涨停的股票,每天基本都有1只自己参与其中。涨停战法给自己带来了很高的回报,但随之而来的风险也比较高,甚至可能会有操纵市场的嫌疑。”陈赟表示。
同时,陈贇觉得自己还年轻,过往的敢死队模式也存在监管风险。在朋友和伙伴的建议下,2013年陈贇选择了阳光化,创办了旭诚资产发行公开产品运作,投资模式也更加多元化,不再是简单地做涨停板敢死队,同时研发出事件驱动、并购重组等新的盈利策略。即使做涨停板的模式也从原来自己去拉涨停,转型为追涨停。
关于涨停战法,陈贇表示,每天市场9:30开盘,等市场自然交易到9:45,市场就基本走出了当天的强弱;9:45研究一下当天深沪两市涨跌停以及涨跌个股排行情况,此判断市场是多头还是空头市场。如果是多头市场,就选一些强势个股追击,若是空头市场就少出击。依靠这个模式,也变相实现了牛市和熊市的仓位控制。
在陈贇看来,越早涨停的股票,当天越容易封死涨停,越容易成为市场的热点,第二天跳高的可能性越大。
 不过,近期市场环境发生变化,监管趋严。陈赟表示,每周监管层包括证监会、深交所、上交所都会发对一些账户的监管函,而这些账户是市场最活跃资金,一直被抑制投机,因此市场非常微弱。还有经常“特停”,导致现在打板策略很难奏效。
冬拓

16-07-26 14:12

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无人驾驶:V2X孕育四层投资空间 推荐10股时间:2016-07-26 08:03:02 已有6人评论字体大小: 大 中 小[淘股吧]
V2X 应用超乎想象
V2X 是车与万物互联, 带来上帝视角。 V2X 包括车与车、车与道路设施、车与行人互联,可以获得实时路况、道路信息、行人信息等一系列交通信息。我们认为 V2X 技术在安全提升和交通运行方面的影响力巨大。 1) V2X 弥补单车智能软肋,自动驾驶必备技术。 单车智能下的高阶自动驾驶因传感器对特殊情景识别有限无法满足安全需求, V2X 带来超距离的环境信息带来传感器重要补充。 2) V2X 搭建终极目标,智慧交通下零事故零伤亡。 V2X 更大的意义在于激活整个智慧交通,也将诞生智慧交通管理平台实现无人驾驶综合调度, 进而进一步降低安全事故和提高交通效率。
“标准确立+政府支持” ,V2X 车联网将进入商业化前夜
V2X 主要有两种技术路线, DSRC 和 LTE-V, 综合来看 LTEV 综合能力更强也更适合国内国情。 LTE-V 最大障碍是标准未定,导致无法形成产业化。 我们认为下半年将成为 V2X 产业化元年, 核心催化: 1) 标准即将冻结带来 LTEV-V进入商业化进程。 3GPP 最快今年 9 月份将冻结 LTE-V2V 的标准, 将带来产业进入商用化。其影响不亚于 NB-IoT 的标准冻结。 2)国家-行业-企业均加快推进 V2X 商用化。国内无人驾驶试验区的落地以及 LTEV 专向设立推动国内 V2X产业发展;智能网联路线图着重描述网联作用;整车厂加速通讯商合作试验多方力量推进 V2X 落地。
V2X 产业链投资: 短中期通讯硬件先行,长期服务价值突显
V2X 产业链是物联网和汽车产业的融合, 孕育极大投资机会, 随着 LTE-V 路线确定及国家支持明朗化。短中期通讯硬件相关产业最为受益, 长期随着 V2X 普及在自动驾驶、智慧交通的服务价值将突显。 1)通讯层:国内主导, V2X 芯片、模块受益明显: 高鸿股份、大唐电信; 2)传感层: TBOX/CAN 总线车内外通讯入口, 车联网核心卡位:宁波高发、兴民钢圈、国脉科技、 威帝股份、;3)应用层:零部件主导, 系统集成提供整合服务, 测试平台迎来新需求:索菱股份、 亚太股份、中国汽研。 4)平台层: 孕育智能交通平台、 TSP 平台再升级:兴民钢圈、宁波高发、 亚太股份、 万安科技。
风险提示:标准冻结进程不及预期;产业推进不及预期
个股点睛>>>
宁波高发:V2X车联网稀缺性标的!
质地优良的宁波汽车零部件企业
实际控制人钱氏父子三人股比63.76%,管理团队稳定,股权激励已到位。公司拥有自主研发技术,围绕“变速操纵控制系统”“加速控制系统”持续研发新品。公司成功从商用车拓展至乘用车市场,下游客户广泛,且与大众、通用五菱、吉利、宇通、金龙和重汽等重点客户保持深厚关系。过去3 年营收保持15%的复合增速,成本管控能力强,盈利能力明显优于行业平均水平。
“内生+外延”共振,业绩增长进入快车道
自动挡升级+新产品投放,公司主业增长无忧。1)受益手动挡升级自动挡的行业趋势,公司主打拳头产品变速器软轴迎来“价利双升”。2)两大新品(电子油门踏板+电子换挡系统)进入业绩释放期,进一步增强主业增长能力。与雪利曼高度协同,并购业务将显着增厚业绩。1)借助高发的强有力成本管控能力,雪利曼的盈利能力将显着改善。2)借助高发的商乘并举客户优势,雪利曼CAN 总线将加快拓展卡车市场,抢占市场先机。3)智能化背景下机械仪表升级成虚拟数字仪表已成大势所趋,雪利曼的技术与高发的客户完美结合下,双方打造另一主打产品虚拟仪表,非常值得期待。
卡位精准且布局好,V2X 车联网稀缺性标的!
V2X 带来超距离的神眼,是无人驾驶必要技术和智慧交通的重要一环。相比DSRC,LTE-V 的技术路线更适合中国V2X 车联网发展的特殊国情。技术突破,标准先行,3GPP 预计最快今年9 月冻结LTE-V2V 相关标准,2017 年年中冻结V2I、V2P,LTE-V 随之将进入商用化进程。传感层(CAN+T-box)是车内外通讯入口,是V2X 车联网产业链核心卡位点,向上可延伸通讯层,向下可延伸应用层和平台层。宁波高发以卡位数据交互中枢CAN 总线为基础,目前已经布局了加减速控制—CAN 总线—T-box—车联网平台,未来可向V2X 车联网+智能驾驶并行发展,延展空间依然非常广阔。
投资建议:看好公司长期发展,维持“买入”
暂不考虑雪利曼并表及增发摊薄的影响,预计2016-2018 年EPS 分别为0.99 元、1.21 元和1.56 元,对应PE 分别为48X、40X 和31X,维持“买入”评级。若假设2017 年雪利曼开始全部并表,预计2017-2018 年公司整体归母净利润为1.92 亿元、2.58 亿元。
风险提示:新产品及新客户拓展不达预期;V2X 车联网政策落地不达预期。(长江证券)
亚太股份:加速推进汽车智能化电动化
定增实现产业升级,符合公司智能化电动化发展战略。2016 年7 月6 日,公司发布2016 年度非公开发行股票预案(修订稿),本次非公开发行募集资金总额不超过19 亿元(修订前为22 亿元,多余3 亿元用于补充流动资金),募集资金主要用于“年产15 万套新能源汽车轮毂电机驱动底盘模块技术改造项目”、“年产100 万套汽车制动系统电子控制模块技术改造项目”、“年产15 万套智能网联汽车主动安全模块技术改造项目”和“亚太(上海)汽车底盘技术中心建设项目”。募投项目主要涉及轮毂电机、底盘电子和主动安全等领域,符合公司智能化电动化战略,未来发展看好。
整合各方优质资源,打造优秀的智能驾驶辅助产品系统集成商。公司是国内汽车制动系统供应商龙头企业,通过入股前向启创、智波科技(集团入股)、钛马信息、苏州安智,将控制算法、环境感知、车联网和系统集成等方面的优质资源进行整合,结合自身ABS、EPB、ESC 等电控制动技术,共同为传统汽车提供智能驾驶集成产品。公司已成功开发出AEB、ACC、LDWS和FCWS 等ADAS 功能模块,并与奇瑞、北汽、东风和合众签订智能驾驶技术合作协议,拓展智能驾驶需求终端,贯通整个产业链;公司拟募投5.9亿元用于电子制动系统,15 亿元用于主动安全研发,加快智能驾驶研发进程,未来发展看好。
公司有望向市场提供“智能驾驶+轮毂电机底盘模块系统”集成产品。轮毂电机是电动汽车发展的必然需求,同时也将给新能源汽车底盘系统带来颠覆性的变革。公司以增资方式获得Elaphe 20%的股权,并成立排他性合资公司,并拟募投9.8 亿元用于轮毂电机驱动底盘技术研发;结合Elaphe 的轮毂电机技术和公司自身积累的底盘制造技术和ADAS 集成能力,未来有望向市场提供“智能驾驶+轮毂电机底盘模块系统”集成产品。
投资建议
公司作为制动系统龙头,传统主业稳定增长,并通过“前向启创+智波科技+钛马信息+苏州安智”全面布局智能汽车,构建完善的“控制算法+环境感知+车联网+系统集成”智能汽车产业生态圈,是目前市场上智能汽车布局最完善的标的,未来发展看好。预估16-17 年EPS 分别为0.25、0.31 元,维持“买入”评级。
 风险:汽车销量不如预期;智能汽车项目进展低于预期。
陈枫子

16-06-29 20:33

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电力设备行业专题报告[淘股吧]
新能源汽车产业化专题之三:电动物流车长风劲起                                                                                    电动物流车,迎来政策市场双重共振:政策层面——推广目彔准入、专用
牌照収放等昡风劲起,市场层面——产销V 型反转、运营模式创新等更是
江潮涌动。5 月底,工信部公示新一批的新能源汽车车型公告,其中50%
共计109 款为电动专用车型,标志着相应推广目彔的落地及产销的放量迚
入倒计时阶段;同时,各地市关于电动物流车的推广政策,如专用牌照収
放、运营补贴等有望于下半年密集出台。
 千亿级市场,五年十倍成长空间:电动物流车有望成为下一个电动客车市
场,且基数更小、天花板更高。目前国内电动物流车的保有量尚不足5 万
辆,按传统的厢式货车年产销量200 万辆,到2020 年电动物流车产销占
比20%计,届时电动物流车年产销量有望达40 万辆,未来五年国内电动
物流车产销量的年复合增速有望超50%,增量觃模达百万辆,以每辆均价
20 万元计,对应直接市场觃模超2 千亿元。
 地斱新政纷至,成本优势愈显:2016 年上海先期向纯电动货运车収放3000
张《货运汽车通行证》,深圳计划推广4000 辆,拟五年内实现50%的轻型
物流车电动化;目前已有十几个省市出台电动物流车推广补贴,多按中央
标准1:1 确定,对应补贴有望达3600 元/kWh,可完全覆盖动力电池成本。
我们对电动版海栺 H4E 与燃油版佳宝 V80 迚行比对収现,全生命周期内
H4E 的综合成本近14 万元,已优于V80 的17 万元。                                                                                    产业资本涌入,租赁运营风行:物流车的牌照额度和觃范例程由政府制订,
这决定了该领域政企资源的稀缺性。电动物流车市场可类比充电桩环节,
有限的资源禀赋下企业竞相涌入,有望变“抢桩”为“抢点”。在推广之初,
大单型的集团直销幵不能满足终端市场的多样化需求,因而以客户的个性
化需求为导向、推行以租代售的推广斱式,幵提供专业的运维服务保障的
商业模式得到越来越多的市场认可。
 投资建议:掘釐该市场,重在把握推动其节奏迚程的核心驱动力,建议仍
模式、业绩2 条主线把握投资机会:1)跑马圈地型——推行以租代售模式、
卡位终端牌照资源、打造全新产业生态的运营企业,如科泰电源、杉杉股
仹、大洋电机、纳川股仹、上海普天等;2)马踏飞燕型——深度绑定优势
车企、借势产销V 型反转、公司业绩弹性上佳的制造企业,如斱正电机、
亿纬锂能东风汽车、釐杯电工、智慧能源等。
 风险提示:1)政策不及预期的风险;2)电动物流车销售不及预期的风险
likesulli

16-06-27 15:40

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薛————钨[淘股吧]
  稀土和钨两个行业具备如下特征:1)产量占全球的比重高(分别为85%和82%);2)合法供给基本稳定,私采超采问题严重;3)行业亏损加剧。供给侧改革或将重点打击私采超采部分,进而影响到金属价格,造成稀土、钨价格的逐步回暖。
  钨精矿价格在2013年时高达14万元/吨,,价格不断下滑,价格最低时仅为5.5万元/吨,从2015年12月底起,钨价开始反弹,钨精矿价格从最底的5.5万元反弹27%至7万元。 16年5月7日达到7.8万,近期回落到7.5万。4月7日下午国储局联合五矿集团、江钨集团、厦门钨业章源钨业广晟有色召开钨精矿收储的会议,确定了收储1.1万吨黑钨精矿事宜(前两轮收储均流拍),消息传至市场后,钨生产商和贸易商均出现惜售情况,钨价上涨。目前原料出货厂商增多,部分产品价格略有松动,成交量有所放大。当前库存压力不大,产品价位不高,商家心态较好,市场结构稳健,不具备大幅下跌的条件与可能。
  钨是一种稀缺性较强的战略性金属,国土资源部每年下达钨精矿开采总量控制指标,每年限定开采量及综合利用量。由于钨具有优良的物理化学和机械性质,其主要应运用于制造碳化钨基硬质合金、铁合金、耐磨与热强合金、钨基合金、电真空照明材料以及航空、航天、航海和军事工业等国民经济、国防建设和高新产业领域中。从钨制品消费结构看,钨主要用于硬质合金、钨钢、钨材和钨化工,作为工业制造业的重要材料,钨制品的需求基本与经济形势变化相一致,因此钨行业主要受宏观经济特别是制造业的影响,是典型的周期性行业,对国内外经济的运行情况敏感性较强。
  近几年中国钨生产配额基本在8.9万吨的水平,而实际产量在13.8万左右,超采近5万吨,在供给侧改革的背景下,不排除对私采部分进行打击的可能性,供给端将进一步减少
  全球钨供给由2部分组成,新产钨原矿,占总供给的76%,最终钨产品的废旧物,占比为24%,黑钨矿属于优质钨矿,是炼钨和制造钨酸的主要原材料。中国钨矿资源储量占全球58%,中国是全球第一大钨生产国,产量占比82%,2011年以来中国钨精矿实际产量基本在13万吨,2011年至2015年,年均复合增速仅为0.6%。
  国内多家龙头钨企计划于6月7日,齐聚广东潮州,预计参加此次交流会的企业有五矿集团、江钨集团、厦门钨业、洛钼集团、章源钨业、广东翔鹭,本次会议或再围绕供给侧改革展开,提出具体的限产保价决议
冬拓

16-05-05 10:08

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一类是受益于需求升级的品牌消费类公司,A股中有很多消费公司属于蓝筹股,其中有些估值安全边际较高、业绩或预期较好的个股值得重点关注。今年以来,消费类个股表现非常突出,如以品牌消费为代表的贵州茅台 ,以个性化定制为代表的索菲亚均已创出历史新高,这充分体现了市场对于大众消费升级时代到来的认同,去年市场较为关心上市公司的外延式扩张,但是今年更加看重业绩、看重企业的内生性增长,只有业绩不断增长的公司才会被市场接受、认可。 第二类是看好“新消费”公司,虽然这类公司的涨幅较高,但“新消费”的投资持续性较强。据国信证券统计,从证券市场过去十年整体和不同牛熊阶段各个品类的收益率看,消费品长期收益率仅次于成长板块,十年收益率接近12倍,远超大盘收益率。而从不同牛熊阶段看,消费品是能够穿越牛熊周期的“常青板块”。[淘股吧]
  从这半个世纪来股票的走势看,相信每个人都会惊讶于长期坚持价值投资给股东们带来的丰厚回报。它们的产品或服务与普通百姓的生活密切相关,可以预测,A股已经进入了新消费蓝筹为代表的漂亮投资时代。
48696892

16-03-06 10:12

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华英农业 002321 [淘股吧]
      近期鸭价上涨迅速,鸭苗价格一周涨幅达51%,由2.25号1.6-2.10元/羽 上涨到3.4号的3.-3.3元/羽,毛鸭价格也逐步回升。我们认为,在产能收缩及鸡鸭替代效应双重因素影响下,鸭价有望迎来景气行情。建议重点配置肉鸭产业龙头华英农业。
1. 产能收缩叠加替代效应,鸭价有望迎来景气行情。主要基于:1、祖代产能持续收缩。14 年我国祖代白羽肉种鸭平均存栏量42.83 万套,相比13 年下降3%,且15 年上半年存栏量进一步下降到39.9 万套,后备祖代白羽肉鸭存栏下降比例更是达32%。且随着白羽肉鸭协会成立后对于产能控制的收紧,后期祖代鸭存栏量仍有望继续下行。2、在鸡价高景气下,鸭替代效应将逐步显现。春节后鸡价快速上涨,目前苗鸡价格已达4.9 元/羽,毛鸡价格也突破4.6 元/斤。我们认为,随着供给端的持续收,鸡价将有望迎来长期景气。而从历史价格走势来看,鸭苗和鸡苗价格常呈现同涨同跌的趋势。因此后期随着鸡价的持续景气,鸭肉对于鸡肉的消费替代作用将会逐步显现,从而推动鸭价的进一步上涨。整体上预计16,17 年鸭苗均价4 和4.5 元/羽,高点达6.5元/羽,毛鸭均价7.8 和8.2 元/kg,高点或达9.5 元/kg。2.肉鸭养殖龙头,充分受益行业景气。公司作为国内肉鸭养殖龙头企业,近年来产能持续扩张,有望充分受益行业景气。随着公司前期定增项目的投产以及产能利用率的提高,预计2016 年公司鸭苗和肉鸭屠宰产能增加30%~40%, 整体预计公司16、17 年鸭苗销售量均为1 亿羽,肉鸭屠宰量分为4500 万羽和6000 万羽,肉鸡屠宰量均为7000 万羽。业绩测算及弹性情况:根据测算,我们预计公司16,17 年净利润分为3.18 和4.82 亿元。以16 年公司业绩及鸭价为基准对公司业绩弹性进行测算,鸭苗价格幅度每上涨40%,公司EPS 上涨43%;毛鸭价格幅度每上涨5%,公司EPS 上涨15%。从销售单价来看,鸭苗价格每上涨0.3 元/羽,为公司增加EPS0.06 元;毛鸭价格每上涨0.1 元/斤,为公司增加EPS0.05 元。给予“买入”评级。看好公司在行业景气时期盈利能力,预计公司16、17 年EPS 分别为0.60 元、0.90 元。给予“买入”评级。
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