私募去年那些事儿（转）

· · 原创: 杨长雍   2016-05-14 10:42------------实名虚利56页[淘股吧]
       正极材料 
       
       
       ·核心观点·
       
       正极材料是锂电池 最大成本来源，但由于产能过剩以及竞争激烈等原因，行业毛利率近两年均在10%左右水平，成为锂电池 材料中盈利能力最弱的环节。由于正极材 料行业普遍毛利率过低，未来相关企业的利润增长主要看点是新能源汽车 行业拉动下的价稳量升，有技术优势、稳定的客户基础、规模化生产的正极材料厂商更值得投资。重点推荐关注当升科技、杉杉股份、厦门钨业、金瑞科技、格林美。
       
       锂离子电池分为多种技术路线，其中主流的技术路线包括钴酸锂 （LCO）、锰酸锂（LMO）,镍钴锰酸锂三元材料（NCM）、镍钴铝酸锂三元材料（NCA）和磷酸铁锂 （LFP）。三元材料综合了钴酸锂、镍酸锂和锰酸 锂三类材料的优点，国外顶级电动车 厂商均选用三元锂电池，从投资的角度考虑，三元材料未来相对比其他正极材料有更好的前景，值得重点关注。
       
       ·导读·
       
       新 能源汽车高速发展，锂电池材料将充分受益。锂电池性能优越，用途广泛，前景最为广阔。相对于铅酸电池 、镍镉电池、镍氢电池 等二次电池，锂电池具有能量密度 高、循环寿命长、自放电率小、无记忆效应和绿色环保 等突出优势。锂电池随着技术的不断进步已经在人们的生活中得到了广泛的应用，如便携式电子产品、新能源  汽车、储能 等领域。尤其是新能源汽车 产业，发展新能源汽车已经上升为国家战略，国家已提出了发展方向、战略目标、主要任务及政策措施，新能源汽车发展正面 临千载难逢的历史机遇。随着一系列新能源汽车扶持政策即将出台，中国新能源汽车在“十三五 ”期间将快速发展，届时将带动锂电池材料快速增长。
       
       一、锂电池构成材料
       
       锂离子电池的主要组成部分包括正极、负极、电解液和隔膜等，上述材料在电池成本中所占的比例不同。其中，正极材料占40%左右，电解液占 16%左右，隔膜占 21%左右，负极材料仅占 5%。因此，可以说正极材料的成本直接决定锂电池成本的高低。 
       
       
       
       二、正极材料的分类与发展趋势
       
       构 成锂离子电池的每种材料都会对电池的电性能产生影响，其中影响较大的主要有三种，即正极、负极、电解液。其中正极材料的比容量每提高50%，电池的能量密 度提高28%；负极材料的比容量每提高50%， 电池的能量密度提高13%，这表明改善正极材料的性能是提高锂离子电池电性能的关键所在（数据来源：《4种正极材料对锂离子电池性能的影响及其发展趋 势》，昆明理工大学材料与冶金工程学院，昆明理工大学真空冶金国家工程实验室，廖文明、戴永年、姚耀春、易惠华和熊学）。
       
       正极材料主要影响 锂离子电池能量密度、安全性、循环寿命等性能，为锂离子电池中最重要的材料。根据锂离子电池正极材料选择的不同，锂离子电池分为多种技术路线，其中主流的 技术路线包括钴酸锂 （LCO）、锰酸锂（LMO）,镍钴锰酸锂三元材料（NCM）、镍钴铝酸锂三元材料（NCA）和磷酸铁锂（LFP）等。由于所选取的正极材料不同，各类锂 离子电池的价格、性能与适用领域也多有差异，不同正极材料锂离子电池的比较如下表所示： 
       
       
       
       钴酸锂的主要优点为：充放电电压平稳，适合大电流充放电；电导率高，生产工艺简单、容易制备等。其主要缺点为：价格昂贵（钴属于贵金属 ，单价较高），安全性能较差，循环性能（充放电次数）有待进一步提高。
       
       锰 酸锂的主要优点为：锰资源丰富、价格便宜，安全性高，比较容易制备。主要缺点为：能力密度低；材料在电解质中会缓慢溶解，即与电解质的相容性太好；在深度 充放电的过程中，材料容易发生晶格崎变，造成电池容量迅速衰减，特别是在较高温 度下使用时更是如此；循环性能（充放电次数）较低。
       
       磷酸铁锂的主要优点为：安全性能好，价格便宜，储存性能好，循环性能（充放电次数）高。主要缺点为：能量密度低，产品一致性和低温 性能差。
       
       三元材料综合了钴酸锂、镍酸锂和锰酸锂等正极材料的优点，兼具能量密度高、循环寿命较长、安全性较好、成本相对较低等特点。
       
       值得一提的是，三元正极材料的应用范围不断拓展，根据中商情报网的统计，在全球锂电池正极材料市场份额中，三元材料占比最大，且呈现逐年上升的趋势，而钴酸锂的市场份额则逐年下降趋势：
       
       
       
       全球市场的三元材料销量呈现快速增长趋势，由2009年的 1.2万余吨快速增加至2014年度的 7.4万余吨。 
       
       
       
       从 我国锂电池正极材料细分产品结构来看，2014 年我国钴酸锂的市场份额最大，占比达到50.16%；其次是三元材料，市场份额为 22.80%；锰酸锂位居第三，市场份额为19.84%；磷酸铁锂的市场份额为 6.84%，位居第四。相对于全球市场，我国三元材料占比相对较低：
       
       
       
       近 几年锂电池技术不断进步，采用金属镍、铝等替代贵金属钴的趋势非常明显，与传统的钴酸锂材料相比，镍钴锰酸锂、锰酸锂、磷酸铁锂等材料在安全性、循环性能 等方面的优势愈加明显，市场占有率逐步提高。其中三元材料在锂电池市场中的占比快速提升。从三元材料的销量来看，2009-2014 年，我国三元材料的年均复合增长率达到30%以上，由2009 年的4300 吨增加至2014年的19040吨：
       
       
       
       目前，市场上主流新能源汽车的动力电池正极材料的选择也以三元材料、锰酸锂和磷酸铁锂为主。在动力电池领域，磷酸铁锂正极材料拥有超长的循环寿命、极好的安全性能、较好的高温性能和相对低廉的价格，并且磷酸铁锂材料其低温性能和倍率放电已经可以达到钴酸锂的水平，目前是市场上主流的动力电池材料的，但由于能 量密度的缺陷，有逐步被三元材料取代的趋势。
       
       
       
       三、锂电池材料下游需求分析
       
       全 球锂电池产业 呈现在东亚地区集聚的现象，中、日、韩三国几乎占据了全球锂电池市场所有的份额，但各国的产业重点并不相同。日本锂离子电池产业的发展偏重于 动力电池，其国内动力型锂离子电池份额已经超过消费 型锂离子电池，占据了优势地位。与日本相反的是，韩国锂离子电池产业与其本国三星 、LG 等消费类 电子产品制造厂商紧密联系，其更偏重于消费型锂电池的发展，消费类电子产品类锂电池仍占据其产量的较高份额。在中国市场，锂离子电池产业一直保持 稳健的增长势头，我国锂电池市场规模在全球市场的份额呈现逐年稳步上升的态势，年均增长率为2%，由 2011 年的21%逐步增长至 2014年的 27%，仅次于韩日两国，为世界第三大锂离子电池生产国。
       
       锂电池材料下游需求主要在小型电池（消费电子）、动力电池（新能源汽车）、储能等 领域。根据统计，2015年全球锂离子电池总产量达到了100.75G wh，其中小型电池占比66.28%、动力电池占比28.26%、储能电池占比 5.46%，动力电池领域的占比对比2014年增长接近一倍：
       
       
       
       1、小型电池方面：由于消费电子渗透率较高，消费电子领域对于锂离子电池的需求趋稳，基本保持10%左右的增长率。
       
       2、动力电池方面：新能源汽车领域的高速增长将带动动力电池产业高速增长。
       
       2015 年新能源汽车出现井喷态势，2015年我国累计生产新能源汽车37.90万辆，同比增长400%。2016年，中汽协预测预测新能源车 销量为70万辆，对 比2015年将增长一倍，在这种增速下，由于消费电子需求趋稳，动力电池占比将继续提高，我们预计2016年动力电池占比将超过50%。
       
       3、储能领域的发展对于锂离子电池的需求巨大
       
       到目前为止，针对不同的领域、不同的需求，人们已提出和开发了多种储能技术 来满足应用。全球储能技术主要有物理储能、化学储能 （如钠硫电池、全钒液流电池 、铅酸电池、锂离子电池等）、电磁储能和相变储能等几类。锂离子电池储能则是目前储能产品开发中最可行的技术路线。
       
       由上面分析可以得知，未来对电池消费镇长拉动最大的将是动力电池方面和储能方面。根据预测，2016年动力及储能锂电池总需求约 3420万 KWh。 动力电池需求中还包括了电动自行车 、代步车等，其中锂电自行车近两年增长迅速，占整个动力电池的份额约 10%。此外，储能及工业方面，锂电池也正在快速发展，通信后备电源 中已经开始广泛使用磷酸铁锂电池 来替代铅酸电池，整个市场正在快速起量，微电网储能也 进入了比较大规模的实验阶段。综合来看，预计 2016年国内动力电池总需求在 3420万 KWh，同比增长30%。 
       
       
       
       四、正极材料主要生产厂家
       
       根据真锂研究统计，中国目前有171 家正极材料生产企业，其中钴酸锂生产企业29 家，三元材料49 家，锰酸锂43 家，磷酸铁锂111 家。虽然正极材料是锂电池最大成本来源，但由于产能过剩以及竞争激烈等原因，行业毛利率近两年均在10%左右水平，成为锂电池材料中盈利能力最弱的环节。
       
       中国虽然有近200 家的正极材料生产企业，很多厂家都进入了国际主流电池供应链 当中，但总体而言，正极材料厂家之间产品同质化严重，竞争力较低。随着这几年的不断发展，国内 锂电池正极材料的集成度不断提高，优胜劣汰的局势越发明显。由于中国大型锂电正极材料企业近十年迅速发展，产品质量大幅度提高，并具备较强的成本优势，近 年来日韩锂电企业开始逐步从中国进口锂电正极材料，目前中国锂电正极材料市场份额已占据全球的46%，未来发展空间仍广阔。
       
       正极材料十大生产厂家：
       
       1、杉杉股份：钴酸锂、锰酸锂、磷酸铁锂、三元材料
       
       杉 杉股份子公司湖南杉杉从2013年开始湖南杉杉连续三年位居国内正极材料销售量首位，目前产能3万吨/年。2015年湖南杉杉上半年实现销售额10.2亿 元，实现销售量约8000吨。在销售量的增长中杉杉逐步调整了自身的客户机构，目前的大客户已经涵盖了 ATL 、比亚迪、力神、 LG化学等，加上中小客户的支撑，盈利能力也有所回升。2015年上半年的利润同比增加100%以上，在正极材料行业企业利润率普遍降低的情况下也显示其 转型 的成功。 
       
       优势：湖南杉杉作为杉杉股份正极材料的主要布局点，和杉杉集团的负极材料、电解液产业形成有效的互补效应。近两年通过客户结 构的调整，大客户结构逐步形成和稳定。湖南杉杉的综合竞争力在国内居于首位。 2015年湖南杉杉在宁乡一期年产1.5万吨正极材料生产基地项目计划于年内实现全部投产，产能会达到3万吨每年。在以规模效应日益重要的正极材料产业领 域，看好湖南杉杉未来的增长空间和持续竞争力。
       
       2、北大先行：钴酸锂、磷酸铁锂、三元材料
       
       北 大先行由东圣投资和北京大学合作于1999年创建成立，位于北京中关村科技园区昌平园，除了电池正极材料外，公司还涉足了电动汽车 及储能电池组的研发、生 产、销售和服务。北大先行已经形成了北京基础研究、北京工程技术中心、泰安和西宁正极材料生产基地、北京普莱德动力电池组装的新能源电池 材料产业链战略格 局。2014年北大先行实现销售额7.5亿元，增长幅度达到44% 。2015年销售额约10亿元。截止2014年底，产能1.5万吨/年，产品包括钴酸锂、三元材料、磷酸铁锂。主要客户包括 ATL、CATL 、力神、光宇、维科等。
       
       优势：北大先行在搭上 ATL 的发展的顺风车之后，同时在力神、光宇、维科等客户完成布局，客户结构良好。 2015 年凭借在小型锂电池高端领域的开拓和动力电池材料的规模化释放，在国内处于 No.2 的位置。 2014 年以来，新能源汽车市场崛起，北大先行的磷酸铁锂市场规模快速扩大，在西宁的正极材料生产基地也开始规模投产。其汽车用三元材料也在国内的力神等客户中使 用，整体呈现多点发展的局面。
       
       3、湖南瑞翔新材料 股份有限公司：钴酸锂、三元材料、锰酸锂、氧化钴、三元前驱体、硫酸 锰、硫酸钴
       
       湖 南瑞翔新材料股份有限公司位于长沙国家级经济技术开发区，是一家专门从事锂离子电池正极材料的研究、开发、生产和销售的高新技术企业。公司成立于2001 年，注册资本2.1亿元，拥有国家发明专利及实用发明专利共计30余项，是湖南省首批七十余家通过国家四部委按新标准联合评定的高新技术企业之一、国家科技支撑计划重点项目和国家“ 863 ”计划项目的参与者、“国家级先进储能材料研究中心”的核心成员。 2014年营业收入达到14.51亿元，销售量超过12000吨，实现利润9500万。湖南瑞翔目前产能达到1.5万吨/年，产品包括钴酸锂、三元材料、 锰酸锂、氧化钴、三元前驱体、硫酸锰、硫酸钴。
       
       优势：瑞翔是最早进入国际市场的正极材料生产企业，客户不仅包括全球知名的三星SDI 、LGC 、SKI、东芝等客户，在国内也是力神、比亚迪的稳定供货商。瑞翔汽车用三元材料研发和生产走在国内的前列，客户包括三星、SKI 、东芝等。湖南瑞翔从满足汽车用动力电池的需求布局产业链，高起点的布局必将带来良好的后续发展，在新能源汽车发展大背景下，未来的前景看好。
       
       4、宁波金和新材料股份有限公司：三元材料前驱体、三元正极材料、 NCA
       
       2014 年原当升科技创始人白厚善创立的北京容百投资控股有限公司入资宁波金和，宁波金和成为容百投资控股下的企业。容百投资除了控股宁波金和以外，还控股了盐光 科技、韩国 EMT、韩国 TMR 等企业，在正极材料回收、前驱体和多元化的正极材料产品类别上进行布局。宁波金和在容百控股中主要承担三元材料前驱体以及三元正极材料、 NCA等材料的生产，正极材料总产能9000吨/年，三元前驱体总产能 16000吨/年。宁波金和的客户包括三星 SDI 、 LG 化学、ATL、CATL、力神等客户。2014年宁波金和的销售收入达到4.1亿元，2015年上半年销售收入达到3.2亿元。
       
       优势：通过容百控股注资，可以利用韩国的技术优势对国内进行反哺，综合实力得到极大提升。宁波金和长期定位在三元材料的研发、生产和销售，为进军新能源汽车领域奠定了良好的基础。
       
       5、当升科技：钴酸锂、三元材料、三元材料前驱体
       
       当升科技(300073)，成立于2001年，起源于国务院国资委 管理的国家首批创新型中央企 业——北京矿冶研究总院。当升科技是一家从事新能源材料研发 和生产的高新技术企业，自进入锂电正极材料行业以来，一直保持着良好的发展势头，成为国内率先出口锂电正极材料的供应商，是国内锂电正极材料的龙头企业之 一。当升科技正极材料产能：9000吨/年负极材料产能：6000吨/年。主要客户有比亚迪、比克、力神电池、ATL 、三星、SK 、LG 、三洋、索尼、东芝等，是国内唯一一家以锂电正极材料作为主营业务的上市公司。2014年公司正极材料销售收入6.25亿元，毛利润2.24% 。 2015年上半年销售收入3.41亿元，毛利润2.81% 。
       
       优势：当升科技最近两年正在逐步从传统以钴酸锂为主向三元材料转变，2014年和韩国GSE集团合作开发NCA也是强化三元材料转型的重要举措。 
       
       6、厦门钨业：钴酸锂、三元材料、三元前驱体
       
       厦门钨业(600549) 主要从事钨冶炼产品、钨粉末、硬质合金、钨钼丝材、新能源材料等的研发、生产与销售，是国内最大的钨钼产品生产与出口企业。厦 门钨业目前正极材料产能为5000吨/年左右。产品包括钴酸锂、三元材料、三元前驱体等。 2014年正极材料销售收入8.65亿元，毛利率达到9.5%。 2015年上半年销售收入4.12亿元，毛利率降低到6.65% 。 
       
       优势：2012年以来厦门钨业在正极材料领域不断转型，从高端切入的思路非常明确。通过和松下在其他金属领域的合作，三元材料主要针对松下开发，目前全自动 的生产线已经开始量产，并且在国内占据一定的位置。厦门钨业还在配套松下开发特斯拉 汽车上使用的镍钴铝酸锂材料，也是未来的一个重要增长点，厦门钨业在正 极材料行业逐步跻身高端领域。
       
       7、天津巴莫科技股份有限公司：钴酸锂、三元材料、磷酸铁锂
       
       天津巴莫科技股份有限公司成立于2002年8月，主要从事锂电池正极材料的研制、开发和规模化生产，是国内目前综合实力较强、产销量靠前的锂离子电池正极材 料供应商之一。公司第一大股东为中节能（天津）投资集团有限公司，是由中国节能环保集团公司控股的大型投资公司。 2014 年天津巴莫的销售量达到6500吨，销售收入达到7.8亿元。 2015年上半年销售收入达到3.2亿元，利润达到1500万。
       
       优势：巴莫 2014年的销量提升明显，主要是出口销售量的增加，巴莫的产品结构还是以钴酸锂为主，市场也还集中在3C领域。巴莫作为中节能控股的电池材料公司，加上 中节能控股的镍钴材料生产企业新时代集团浙江新能源材料有限公司，未来存在整合产业链的优势。在国内正极材料行业竞争日渐强化的态势下，巴莫的竞争力显得 中规中矩。
       
       8、河南科隆新能源有限公司：三元材料、三元前驱体、磷酸铁锂
       
       河南科隆新能源 有限公司隶属于河南科隆集团，河南科隆拥有国家级技术中心、博士后工作站、国家“ 863 计划”专项 (HEV材料）科研、产业化基地、河南省高效二次电池材料工程技术中心。目前有正极材料产能9000吨。其中三元材料产能3000吨/年、三元前驱体产能 5000吨/年、磷酸铁锂产能1000吨/年。 2014年正极材料销售收入5.1亿元，实现净利润2400万。
       
       优势：河南科隆是国内较早 做三元材料前驱体的企业之一，率先进入韩国客户的供应体系。近两年科隆开始涉足正极材料生产，销售量也得到快速提升，由于企业的质量控制水平较高，也在国 内市场的开拓能力也较强，加上上市公司深天地A计划全资购买科隆的股权，未来依托上市公司的平台，发展前景十分看好。
       
       9、湖南长远锂科有限公司：钴酸锂、三元材料、锰酸锂
       
       长远锂科成立于2002年，主营钴酸锂、三元材料、锰酸锂等。2014年金瑞科技完成长远锂科剩余49%股权的收购，长远锂科成为金瑞科技的全资子公司。由 金瑞科技和长沙矿冶院共同投资10000吨/年电池正极材料生产基地建设项目的顺利实施和金天材料搬迁工作的按期完成设立的。该项目一期 6000 吨/年电池正极材料项目建设于2015年底建成并进入调试。2014 年长远锂科锂电材料的产能约5000吨，锂电材料收入约3.5亿元，其中三元材料占比近30%，同比增长120% 。此外，长远锂科在 NCA 前驱体及产品上具有一定的优势，其中前驱体已经出口日本，百吨级 NCA 中试线也完成设备调试。
       
       优势：长远锂科作为上市公司金瑞科技的正极材料产业平台，集团会将更多的资源集中与长远锂科，尤其是在高镍的NCA材料方面可能成为未来的爆发点，看好高容量材料在3C和汽车电池上的应用。
       
       10 、深圳市振华新材料股份有限公司：三元材料、钴酸锂
       
       深圳市振华新材料股份有限公司是2004年由振华集团深圳电子有限公司新光源厂和新材料厂改制后注册成立的股份制企业。振华在贵州设立生产基地，产能达到 7500 吨每年，主要生产基地转移到贵州，在用工成本和水电 成本都大幅降低。2014年销售收入达到3.8亿元，2015年上半年销售收入达到2.1亿元。客户主 要包括 ATL 、比亚迪、优特利等。
       
       优势：振华材料依靠混合型材料进入 ATL 的供应链，近两年取得较大的增长。振华在高电压的正极材料领域具有较深的技术积累，未来在 3C 领域的发展可圈可点。同时振华也在推出动力电池使用的混合材料，但是还需要市场的进一步验证。
       
       五、正极材料行业风险分析
       
       1、竞争风险。产能过剩造成竞争激烈，行业毛利率近两年均在10%左右水平，是锂电池材料中盈利能力最弱的环节。未来规模小、没有技术优势已经稳定客户源的厂商将被整合或淘汰。
       
       2、技术风险。国内正极材料存在诸多技术瓶颈：
       
       
       
       3、政策风险。2月初工信部明确表示，出于对动力电池安全问题的考虑，将暂停三元锂电池客车 列入新能源汽车推广应用推荐车型目录，短期内对三元电池在国内的发展造成负面影响。
       
       六、正极材料投资策略
       
       1、由于正极材料行业普遍毛利率过低，未来相关企业的利润增长主要看点是新能源汽车行业拉动下的价稳量升，有技术优势、稳定的客户基础、规模化生产的正极材料厂商更值得投资。重点推荐关注当升科技、杉杉股份、厦门钨业、金瑞科技、格林美。
       
       2、 三元材料综合了钴酸锂、镍酸锂和锰酸锂三类材料的优点，存在明显的三元协同效应，并且由于含钴量低，在价格上有所优势，同时在循环稳定性、热稳定性和安全 性能上较钴酸锂相比也有所改善，具有十分广阔的发展前景，大有成为锂电行业的发展主流方向，国外一线电动汽车厂商大部分采用三元材料：

合康变频一季度业绩同比增长20倍[淘股吧]

　　合康变频4月25日晚间披露2016年第一季度报告：实现营业收入2.45亿元，同比增长87.41%；净利润6000万元，同比增长2016.58%。公司2016年第一季度净利润超过2015年全年净利润。

　　公司2015年实现营业收入8.08亿元，同比增长20.99%；净利润5192万元，同比增长18.79%。

　　公司经董事会审议通过的2015年普通股利润分配预案为：向全体股东每10股派发现金红利0.5元，以资本公积金向全体股东每10股转增10股。

　　海信科龙一季度净利润同比降35%

　　海信科龙(000921)周一盘后发布2016年第一季度报告，2016年1月1日至3月31日，公司净利润为1.46亿元，同比下降34.81%。

　　2016年第一季度，公司营业收入为57.65亿元，同比下降10.35%。

　　国元证券一季度净利润2.14亿 同比下降七成

　　国元证券4月25日晚间披露一季报显示，公司2016年一季度实现营业收入6.25亿元，同比下降56.98%；归属于上市公司股东的净利润2.14亿元，同比下降70.17%；基本每股收益0.11元。

　　数据显示，公司一季度手续费及佣金净收入为3.20亿元，同比下降43.69%，主要因经纪业务收入大幅下降所致；投资收益2.71亿元，同比下降57.43%，主要因处置可供出售金融资产收益大幅减少所致。此外，截至3月末，公司普通股股东总数为86057户。

　　凯恩股份一季亏损615万 同比盈转亏

　　凯恩股份(002012)周一盘后发布2016年第一季度报告，2016年1月1日至3月31日，公司亏损614.81万元，同比由盈转亏，上年同期净利润为855.74万元。

　　2016年第一季度，公司营业收入为1.97亿元，同比下降0.86%。

　　2016年1-6月，预计公司亏损0-600万元，主要原因是由于市场竞争激烈，销售收入减少，同时部分产品价格同比下降，导致毛利率下降。由于报告期内产量同比下降，导致产品成本和固定成本有所上升所致。

　　科大智能一季度净利润3515万元 同比增196%

　　科大智能(300222)4月25日晚间发布2016年第一季度报告。2016年第一季度，公司实现营业收入为22,324.96万元，较上年同期增长57.90%；营业利润为3,912.66万元，较上年同期增长222.49%；归属于母公司普通股股东的净利润为3,514.89万元，较上年同期增长196.09%。

　　三环集团第一季度净利2.25亿元 同比增长37%

　　三环集团(300408)4月25日晚间公布2016年第一季度报告，报告期内，公司实现营业收入66,679.63万元，较上年同期增长21.57%；实现营业利润25,817.18万元，较上年同期增长37.23%；实现归属于上市公司股东的净利润22,487.32万元，较上年同期增长36.63%；基本每股收益0.13元/股。

　　报告期内，公司光通信部件产品受国家全面部署和落实“宽带中国”2015专项行动、宽带“提速、降费”、“光进铜退”、数据中心大型化等利好政策的影响，产销量大幅提升。燃料电池部件产品，由于客户订单量增加，公司产品销售量大幅提升。此外，报告期内公司货币资金充裕，公司利用暂时闲置的货币资金进行现金管理，投资收益大幅增加。

　　振芯科技一季度净利润同比增长24%

　　振芯科技(300101)周一盘后发布2016年第一季度报告，2016年1月1日至3月31日，公司净利润为2204.22万元，同比增长23.5%。

　　2016年第一季度，公司营业收入为1.25亿元，同比增长18.56%。其主要受北斗导航终端销售、安防监控等增长影响所致。

　　天润乳业一季度净利润同比大增289%

　　天润乳业4月25日晚间披露一季报显示，公司2016年一季度实现营业收入1.89亿元，同比增长120.48%；归属于上市公司股东的净利润1924.17万元，同比增长289.42%；基本每股收益0.19元。

　　天润乳业表示，一季度营业收入增长主要因公司根据市场需求为导向，调整产品结构，并致力于新产品的研究开发，期内公司销量增加，收入增加；同时净利润同比大幅度增加主要因公司收入增加导致净利润增加。

　　此外，公司一季度经营活动产生的现金流量净额2502.77万元，较上年同期593.56万元同比增长321.65%，主要因公司收入增加，现金流量净额增加。

　　天保基建一季净利7911万 同比增170%

　　天保基建(000965)周一盘后发布一季报，公司一季度实现净利润7911.03万元，同比增长169.63%。每股收益0.08元。

　　期内，公司实现营业收入5.25亿元，同比增长238.81%。

　　天保基建表示，报告期内结转售房收入增加，使得净利润大幅上升。

　　公司预计上半年实现净利润1亿元至1.3亿元，同比增长41.25%-83.62%。公司所开发项目销售情况良好，上半年满足收入确认条件的售房项目增加，使得净利润较上年同期大幅增长。

　　恒天海龙一季度净利润同比增逾一倍

　　恒天海龙(000677)周一盘后披露一季报，2016年一季度，公司实现净利润207.31万元，同比增长102.31%，每股收益0.0024元。

　　报告期内，公司实现营业收入1.08亿元，同比下降76.98%，主要系2015年出售粘胶纤维业务资产所致。

　　恒天海龙称，报告期内公司净利润翻番，主要系去年同期公司主营的粘胶纤维业务亏损较大，2015年公司出售粘胶纤维业务资产，同时本期公司控股子公司山东海龙博莱特化纤有限责任公司主营的帘帆布业务持续盈利所致。

　　阳谷华泰一季度净利润1619万元 同比增211%

　　阳谷华泰(300121)4月25日晚间发布2016年第一季度报告。2016年第一季度，公司实现营业收入21915.20万元， 较上年同期增长19.92%；利润总额1911.52万元，较上年同期增长164.36%；实现归属于上市公司股东的净利润1618.74万元，较上年同期增加211%。

　　海伦钢琴一季度净利增长逾3成

　　海伦钢琴(300329)4月25日晚间发布一季报，公司2016年1-3月实现营业收入8289万元，同比下降3.50%，归属于上市公司股东的净利润897万元，同比增长31.22%。

　　风华高科一季度盈利3029万元 同比增长5倍

　　风华高科(000636)4月25日晚间披露2016年第一季度报告，报告期内公司实现营业收入5.5亿元，同比增长47.27%；实现净利润3029万元，同比增长537.05%。公司表示，主营业务收入同比增加主要因公司报告期合并报表范围同比增加奈电软性科技电子(珠海)有限公司所致。

　　四川美丰一季度净利润同比下滑126%

　　四川美丰(000731)4月25日晚间披露2016年第一季度报告，报告期内公司实现营业收入6.6亿元，同比下滑28.61%；亏损472万元，同比下滑126.92%。

　　公司表示，营业收入同比下滑主要是本期贸易业务减少，及2015年9月1日恢复征收化肥增值税导致化肥产品同口径收入减少所致。而净利润下滑主要是本期主要产品销售价格下降所致。

　　恒天海龙一季度净利同比增长102%

　　恒天海龙(000677)4月25日晚间披露2016年第一季度报告，报告期内公司实现营业收入1.08亿元，同比下滑76.98%；实现净利润207万元，同比增长102.31%，成功扭亏为盈。公司表示，盈利增加的主要原因为去年同期公司主营的粘胶纤维业务亏损较大，2015年公司出售粘胶纤维业务资产，同时报告期公司控股子公司山东海龙博莱特化纤有限责任公司主营的帘帆布业务持续盈利所致。

　　晨光生物一季度净利润1600万元 同比增225%

　　晨光生物(300138)4月25日晚间发布2016 年第一季度报告。报告期内公司实现营业总收入485,122,844.72元，同比增长74.16%；实现归属于上市公司股东的净利润16,002,513.38元，同比增长224.82%。

　　公司称，报告期内驱动业务收入变化的具体因素为：报告期内，公司紧紧围绕战略发展目标——“建设世界天然提取物产业基地”，不断突破创新，通过持续转变经营思路、与行业内及业务上下游优秀方合作扩大业务规模，同时积极发展原材料种植基地，保证持续稳定的供应，使公司的主管业务保持了稳定的市场份额和领先的行业地位；天然色素类产品、天然香辛料提取物和精油类产品、油脂和蛋白类产品、天然营养及药用类产品仍为驱动公司业务发展的主要品种，与前期相比产品结构未发生重大变化。其中，主要产品——辣椒红色素、辣椒精、叶黄素位居行业首位，棉籽脱酚蛋白为国内知名品牌。

　　华测检测第一季度亏损805万元 同比下降381%

　　华测检测(300012)4月25日晚间公布2016年第一季度报告，2016年第一季度，公司实现营业收入259,601,252.26元，与上年同期相比上升10.49%，实现归属于母公司股东的净利润-8,052,360.20元，与上年同期相比下降380.93%。收入和去年同期相比增速放缓。

　　净利润与去年同期相比下滑的主要原因有：2016年第一季度营业收入同比增长放缓，低于预计；与此同时成本支出有所增加，主要原因一是受宏观经济环境影响，市场需求有所变化，公司来自于政府订单比例同比增加较大，但收入确认周期相对较长，对本报告期的利润有所影响。二是公司2015年扩大规模，实验室采购的设备验收结转入固产资产，公司人力成本及房租等固定成本的刚性支出较去年同期增长较快等因素致公司净利润同比下降。

　　渤海轮渡第一季度净利同比增118.30%

　　渤海轮渡(603167)4月25日晚间公告表示，公司2016年第一季度归属于上市公司股东的净利润为126,012,001.98元，上年同期为57,725,139.32元，同比增118.30%；公司2016年第一季度基本每股收益为0.26元，上年同期为0.12元，同比增116.67%。

　　公司2016年第一季度营业收入为241,151,249.30元，上年同期为264,648,713.83元，同比降8.88%；公司2016年第一季度末总资产为3,853,194,858.23元，上年同期为3,681,061,842.08元，同比增4.68%；公司2016年第一季度末归属于上市公司股东的净资产为2,944,170,802.41元，上年同期为2,814,254,991.57元，同比增4.62%。

　　神雾环保一季度净利润9830万元 同比增802%

　　神雾环保(300156)4月25日晚间发布2016 年第一季度报告。报告期内，公司实现营业收入29,029.25万元，同比增长67.41%；实现归属于上市公司股东的净利润9,829.78万元，同比增长801.95%。公司称，营业收入增长主要原因为：公司“港原三期项目”、“新疆胜沃项目”及“印尼金光水处理项目”等工程进度的稳步推进。

　　凯美特气第一季度净利同比增189.90%

　　凯美特气(002549)4月25日晚间公告表示，公司2016年第一季度归属于上市公司股东的净利润为3,052,573.42元，上年同期为1,052,969.90元，同比增189.90%；公司2016年第一季度基本每股收益为0.0054元，上年同期为0.0019元，同比增184.21%。

　　公司2016年第一季度营业收入为55,710,988.54元，上年同期为48,229,737.10元，同比增15.51%；公司2016年第一季度末总资产为1,213,293,460.21元，上年同期为1,196,087,686.01元，同比增1.44%；公司2016年第一季度末归属于上市公司股东的净资产为863,150,463.36元，上年同期为859,588,537.54元，同比增0.41%。

　　鸿利光电一季度净利润6497万元 同比增138%

　　鸿利光电(300219)4月25日晚间发布2016 年第一季度报告。本报告期，公司实现营业收入44,043.11万元，比上年同期增长53.07%；实现利润总额8,006.53万元，比上年同期增长106.45%；实现净利润6,496.95万元，比上年同期增长113.19%，归属于母公司所有者净利润6,496.95万元，比上年同期增长138.25%。

　　公司称，影响业务收入变化的主要原因是：2016年一季度，LED照明市场需求较好，公司业务规模持续发展，主营业务保持了稳定的增长。同时，本报告期公司转让了参股子公司鑫诠光电15.05%股权对净利润有积极的影响。

　　秀强股份第一季度净利3632万元 同比增长67%

　　秀强股份(300160)4月25日晚间公布2016年第一季度报告，2016年第一季度，公司实现营业收入31,207.02万元，较上年同期增长50.57%；营业利润4,285.77万元，较上年同期增长55.09%；利润总额为4,476.95万元，较上年同期增长75.92%；归属于上市公司股东的净利润为3,632.10万元，较上年同期增长67.47%。

　　报告期，公司主营业务收入、利润较上年同期均有较大幅度增长，主要原因一是公司通过向现有客户推荐家电玻璃新产品、开拓小家电企业客户等方式，取得了更多家电玻璃产品的订单，报告期公司家电玻璃产品销售收入较上年同期增长47.86%，保障了2016年第一季度公司营业收入和利润的稳中有增；二是公司于2015年底收购的杭州全人教育集团有限公司在本报告期开始纳入合并报表范围，全人教育报告期内实现营业收入492.81万元，净利润309.55万元。

　　华润三九一季净利3.12亿 同比降7.9%

　　华润三九(000999)周一晚间发布一季报，公司一季度实现净利润3.12亿元，同比下降7.86%，每股收益0.32元。

　　期内，公司实现营业收入21.32亿元，同比增长13.22%。

　　公司期内并表范围较2015年同期有所变动，使得营业收入同比增长。

　　先导智能2016年一季度净利同比增长96.72%

　　先导智能(300450)4月25日晚间披露2016年第一季度报告。报告期内，公司实现营业收入1.72亿元，同比增长100.89%；实现净利润0.49亿元，同比增长96.72%。

　　公司表示，期内锂电设备收入1.23亿元，同比增长138%，为业绩增长的主要动因。

　　暴风科技第一季度净利340万 增值收入暴增11.34倍

　　4月25日晚，暴风科技(300431)公布2016年第一季度报告：2016年第一季度，暴风科技实现营业收入1.9亿元，同比增长106%；VIP用户增值业务收入1057.38万元，同比增长1134%；归属于上市公司股东的净利润339.55万元，较上年同期扭亏为盈。

　　赣锋锂业一季度净利增长344.6%

　　赣锋锂业(002460)4月25日晚间发布了2016年第一季度报告，公司2016年第一季度实现营业收入6.63亿元，同比增长188.97%；实现净利润1.07亿元，同比增长344.6%。

　　赣锋锂业预计2016年上半年净利润变动区间为2.55亿元-2.81亿元，变动幅度400%-450%，主要是由于下游锂电池市场需求旺盛，上游的电池材料行业带动锂化工产品需求快速增长，导致公司电池级碳酸锂和电池级氢氧化锂等产品销售价格和销量均同比上涨，业绩大幅提高。

　　青岛啤酒一季净利5.34亿 同比增2.5%

　　青岛啤酒(600600)周一晚间发布一季报，公司一季度实现净利润5.34亿元，同比增长2.47%，每股收益0.395元。

　　期内，公司实现营业收入68.62亿元，同比下降4.41%。

　　青岛啤酒表示，报告期内公司累计实现啤酒销量195万千升，其中主品牌“青岛啤酒”实现销量106万千升。“鸿运当头、奥古特、经典1903和纯生、听装、小瓶啤酒”等高附加值产品实现销量共计49万千升。

　　深高速一季度净利2.52亿元

　　深高速(600548)4月25日晚间披露2016年一季报，报告期内，公司实现营业收入约9.98亿元，其中，实现路费收入8.94亿元；实现净利润约2.52亿元，基本每股收益0.115元，同比基本持平。

　　公司表示，2016年第一季度，由于顾问公司和清龙公司纳入集团合并范围，集团营业收入同比增长34.96%，扣除合并范围变化的影响后，集团营业收入同比增长8.34%，其中，路费收入同比增长8.71%。主要为机荷高速受益于车流量自然增长以及南光高速、盐排高速和盐坝高速实施免费通行后对车流量诱增等因素的影响，路费收入取得较好的增长。

　　报告期公司营业成本5.23亿元，同比增长55.29%。主要由于顾问公司和清龙公司纳入集团合并范围增加营业成本所致。扣除合并范围变化的影响后，营业成本同比增长6.89%，主要为折旧摊销成本有所增加。

　　深高速管理层表示，未来公司将积极推进主业发展，加大主业在投资、建设、营运、养护四个维度的拓展，形成资本优势和管理能力的主业发展双驱动。与此同时，按照符合国家产业政策导向、有效利用公司优势资源、充分发挥公司核心竞争力以及成规模、可复制的原则，探索和实施高于主业回报的新产业投资，以实现公司的可持续发展，尽最大的努力回报股东。

　　徐工机械第一季度净利同比翻番

　　徐工机械(000425)4月25日晚间披露2016年第一季度报告，报告期内公司实现营业收入34亿元，同比下滑25.88%；实现净利润1056万元，同比增长102.69%。

　　海油工程第一季度净利同比增长360%

　　海油工程(600583)4月25日晚间披露2016年第一季度报告，报告期内公司实现营业收入16亿元，同比下滑28.66%；实现净利润10亿元，同比增长360.96%。

　　海油工程表示，第一季度，面对低油价给整个油气开发行业和海洋石油工程行业带来的严峻挑战，公司继续狠抓降低成本，积极开拓市场，严格执行项目计划，确保了陆上建造和海上安装等 18 个项目稳步推进。公司下属珠海子公司与美国福陆公司(FLUOR)合资成立的“中海福陆重工有限公司”已于年初完成设立和首期注资工作，目前资本金7.14亿美元，正式步入运营阶段。

　　第二季度海油工程预计将进行2座导管架、6座组块的陆地建造，Yamal项目模块建造、巴西 FPSO项目模块建造，以及3座导管架、4座组块的海上安装和14.5公里海底管线铺设，将全面开展恩平23-1油田群项目导管架和组块的海上安装、黄岩及周边气田组块的海上安装、以及蓬莱19-9项目的海上安装等重大作业。