还在低位的正宗钌基催化剂！！

●2015-10-28 〖资讯中心〗三聚环保(300072)继续推进焦化企业转型，构建联产生态

圈(国金证券 )
事件
我们参加了三聚环保组织的调研活动，公司管理层和我们分享了公司最新的项目
动态和经营计划。
评论
通化化工技改项目打开化肥联产新局面。公司通化化工30万吨合成氨技改项目顺
利推进中，预期明年下半年完工。公司预期尿素生产成本1070元/吨，外加450元/吨
煤价，预期总成本1520元/吨。目前东北地区化肥现金成本约1500元/吨，综合成本17
00-1900元/吨，公司每吨尿素成本比市场低约200元。明年化肥生产环节直补取消，
预期用电成本上升50%+，运输成本上升100%+。目前东北本地主要合成氨厂家生产不
景气，补贴取消后，预期成本上升明显。公司在合成氨方面技术优势在于一方面新开
发的钌基催化剂运用于合成氨，反应时压力小于PN100(业内一般在200PN以上)，显著
降低电耗，同时副产物分为钌和硫胺，均可回收利用。公司预期东北地区化肥年需求
量在700万吨左右，对于合成氨催化剂需求在200吨以上。公司明年催化剂产能将扩充
到200吨，以满足后续合成氨厂技改需求；另一方面，氢气源来自于先期技改过的焦
化企业，改用气化焦后，出气量显著提高，可以为合成氨厂提供更稳定、更低价的气
源。公司预期在明年年底，可以形成对东北化肥定价的有效影响力。