安民文章2016

华自科技：为什么增收不增利
2016年4月8日 09:02 
华自科技：为什么增收不增利

华自科技公布年报，公司主要业务在中小水电站自动化及配电方面，同时进入太阳能光伏发电领域。从公司的报表来看，公司市场在拓展，但是利润增长速度远低于主营收入增长速度，究其原因，在于市场竞争的加剧，毛利率降低所致。
从主营收入来看，公司2014年为35846万，2015年为41932万，增加了6086万，增幅为16.98%；这个增长幅度尚可。但是，公司的净利润，2014年为4408.5万，2015年为4521.7万，增速只有2.57%,只增加了113.2万。是什么侵吞了公司的利润？这个原因如果不分析清楚，那么对这家公司的分析就是有问题的。
因此，顺着这个捋下去，我们就会挖掘出内里的东东。
查公司的成本，可知2014年为21040万，2015年为26345万。即2015年成本增长了5305万，占主营收入增长部分6086万的87.17%;由此可见,成本增长是公司15年利润被侵蚀的主因。
这个可以在公司产品成本构成中得到印证。水利水电自动化系统2015年收入29748万，成本17619万，毛利率为40.77%。收入增长22.84%,成本增长33.44%,毛利率降低4.71个百分点;变配电保护及自动化系统2015年收入8325万,成本6366万,毛利率23.54%;收入增长3.67%,成本增加14.12%,毛利率降低7个百分点。
也即公司领域竞争趋于激烈，为了中标和市场占有率，不得不牺牲毛利率。
其他，营业税金从342万增加到494万，增加了152万；
管理费用从5546万增加到5951万，增加了405万；
资产减值损失从414万增加到635万，增加了221万。这三项一起增加了778万。加上成本增加部分5305万，就有6083万。主营收入增加是6086万，这四项增加就占6083万，这就很清楚公司利润被侵蚀的原因了。

调整是60分钟级别的
2016年4月7日 15:14 
调整是60分钟级别的

昨天我们提示，大盘反弹高点确认。同时指出今天是时间窗。结果今天因为昨晚美国上涨，导致指数高开，然后大盘迅速走低。全天呈现两波下探的局面。
到尾盘为止，这第二小波的下跌还没有结束。很显然，它是主跌段。
而如果看上证50指数和内地银行指数，它们在这波大盘创新高的行情中，并没有创新高。也即它们提前于大盘见到高点。它们见到最高点的时间是3月21日，次高点是4月5日。显然，这次大盘的调整，正是由于银行股调整引发的。
2月29日以来，大盘上涨了27个交易日，本次调整，是针对这一段的调整。这个调整的时间和幅度，可能并不短。
也即前面27个交易日的上涨，引发了60分钟级别的背驰，因此，这个调整是60分钟级别的，它是对前面27个交易日反弹的修正。故此，它的调整时间不会太短，至少不会一两天结束。
操作上，我们可以选择观望，静待这个60分钟级别调整的完成，届时再伺机而去。
今天那些指望深V的，之所以失望而归，原因就在于不明白，这60分钟级别的调整，需要较长的时间。

小盘指数年线已经拐头向下
2016年4月2日 14:38 

年初，我们谈大盘股指数，谈上证指数、深成指、上证50指数的年线拐头向下，现在我们谈小盘股指数年线拐头向下。
大盘股指数，如上证指数，深成指，上证50指数，中证大盘，巨潮100，中证100等等，它们年线见顶时间已经有三个月之久。小盘股指数，年线或者已经见顶，或者将在近几个交易日内见顶。
从年线来看，现在年线的数据，从2015年3月26日的收盘价算起，大家看看创业板、中小板它们当时处于什么位置。
2015年6月5日创业板见4037点以来，大盘已经调整了201个交易日，此前49个交易日，大盘从2291点上涨到4037点。现在大盘可能这么涨么？不可能。因此，未来不管大盘怎么反弹怎么涨，它涨不过去年3月26日到6月5日那段，我们只要明白了这个，那么，未来不论大盘的涨跌，它每天的涨速只要低于去年3月26日到6月5日那两个多月，那么小盘股指数年线就会拐头向下。而我们判断，小盘股指数的涨速会比去年3月26日到6月5日要低得多，因此，未来即使创业板向上突破下降趋势线，这个问题也存在，即年线向下拐头是一定的。
如果我们看上证指数，可以看到即使到去年8月20日之前，它一直处于比较高的位置，从这里算起，倒推到3月26日，一共102个交易日。也即未来102个交易日内，上证指数年线不可能拐头向上（除非此间大盘突然放量涨过4000点这种极小概率的事件发生）。换句话说，上证指数年线向下的时间，至少160个交易日。这么一算，很清晰，上证指数年线向下趋势，就是个事实。
年线向下，大趋势向下。而且要扭转这个大趋势，难度不可谓不大。这就像一列以300公里时速高速向下的列车，要拐头转向后跑，向上跑，一般力量根本就做不到，得巨大的增量资金进场才有可能。可是现在我们的确看不到大的增量资金的影子。
有鉴于此，在大趋势向下的背景下，所有的激进，都得小心再小心。偷鸡不着，反蚀一把米，是大多数人在熊市里的常态，粉身碎骨者，也大有人在。
另外，从半年线来看，也面临一个涨速比较的问题。它决定指数的半年线是横盘还是向下。这个后面有时间，我们再细讲。

指数方向性选择未来将是很正常的事件
2016年4月1日 08:20 

昨天分析了上证指数及其他指数月K线，发现它们在一个比较狭小的空间内波动。下面是四年线，上面是10月均线。10月均线今天下到3165到3180一线，平均在3172附近，而四年线现在在2622点一线。这个上下只有不到560点的空间，就是未来股票运行的空间。一旦这个空间被突破，无论向上还是向下，都不会太小。
因此，今年夏天，从4月份开始，股指将在这个空间内波动，然后选择方向。但鉴于以前的数据，比如去年6月收盘4277点，7月收盘3663点，8月收盘3205点，因此我们判断，4月份不管市场怎么波动，10月均线仍然向下，5月份也是如此。6月份如果市场还能在3200点以上横住的话，那么10月均线才有可能走平。从上证指数月K线的5月均线来看，去年11月收盘3445点，12月收盘3539点，这都对5月均线构成某种压力。也即5月均线很难实质性改变方向。因此，未来从总体上来判断，如果6月份大盘能够在2700点以上盘住，那么5月均线才可能横盘或者向上。由此判断，今年夏天，2638点够呛。
去年底今年初，我们以60天线和250天线分析了上证指数的走势，以及主力的选择。当时的结论是要么大涨，要么大跌。今天，我们用10月均线和4年线，再次分析上证指数的走势，并表示对未来的担忧。
嘿嘿，我们还是那个观点，2638点绝不是今年的最低点。行情反弹时，不要贪，不要重仓。这个是有内在道理的。
股市的运行有其内在的规律，只是多数人选择视而不见罢了。

从月K线看四月行情
2016年3月31日 18:05
从月K线看四月行情

3月份，上证指数收了根几乎光头的阳线，阳线升幅11.75%,显示了上升的潜力。但是,比较各大指数,可以发现几个很有意思的现象:
第一,越是大盘股,10月均线压力越大。上证50指数去年11月的高点，即前面的反弹，根本就只是触碰10月均线。上证指数连10月均线都还没有触碰到，因此，10月均线对上证指数、上证50指数的压力是很大的。这个关键得看内地银行指数，看它能否有效突破10月均线。内地银行能够有效突破10月均线，这指数才可能有效突破。目前，内地银行指数10月均线在5431点，明天就会下降到5330点一线，这里是需要国家队有所动作的。4月份银行能否有效突破10月均线，对于大势是很重要的。
4月份，内地银行5月线位于5260到5270点一线，下穿20月均线。10月均线在5330点一线，20月均线在5295点一线，因此，4月份，内地银行指数是被10月均线压下去，还是穿上10月均线，将是整个行情发展的关键。
从上证50指数来看，它的10月均线已经死叉20月均线。因此，这个指数10月均线和20月均线的争夺，将十分关键。明天，它的10月均线将下行到2212点一线，5月均线将下行到2130点一线，20周均线将达到2348点一线，因此，10月均线的争夺，将是后面行情的必然。估计正常情况下，第一次是很难过去的，过去了也会回来的。
第二，上证50指数和内地银行指数，将决定大盘的大方向。这个以前就是很清楚的，不多说。
第三，中小盘股相对活跃，但是仍然面临5月均线和10月均线下穿的问题。这个上证50指数领先，相信最后会变成所有指数的共同选择。
第四，证券股明天就是一个重要的时间。因为5月均线明天开盘它将下降36点左右，因此证券股必须上攻。证券股如果不上攻，后面任由均线按自己的方向走，最后就是10月均线压制着5月均线向下，这个并不是一个好结果。因此，证券股近期将有可能上攻，目的就是要试图挽回月均线不利的局面。证券股在明天或下周向上拉百把个点，5月均线就可以上穿10月均线。问题是，多方会不会拉，还有什么时候拉？
因此，从小的方面来讲，后面的行情大家尽管可以看好，但是大前提是，不能太过激进，别把自己整进去了。从大的方面来讲，熊市调整并没有结束，我们还是建议大家轻仓做反弹，别好了伤疤忘了疼就是了。

明天得补量了
2016年3月30日 15:22 
明天得补量了

今天，明显是国家队出手了。
国家队出手，银行，券商表现良好，这指数就上去了。而且，久没有动的两桶油，今天也动了。而且，它们动了，这指数还不跌。这在以前是少见的。
今天指数没多少量，但还是涨了。上证指数突破了下降趋势，上证50也稳稳站到趋势线之上这么些天了。
但是，量能不够。
因此，明天当补量。量不补，上涨不可持续。
今天涨得好的，主要是高送转，活跃股和新能源汽车产业链这几个板块，明天看还有哪些板块往前冲？这几个板块本身还有上冲潜力，其他板块，也应该还能冲一冲的。

所有的大底都是跌出来的
2016年3月30日 08:21 
所有的大底都是跌出来的

我们的操盘经验中，牛市和熊市一定是反着来的。它一直处于两个极端之间摇摆，就像个钟摆，像夏天和冬天，不断地在最冷和最热之间摆动。
有朋友说让我教教怎么分析大势，这个不是三言两语可以讲清楚的。但如果讲个大概齐，用一句话来总结出来，那是可以做到的。即是，所有的大底，都是跌出来的。大底一定缘于大跌。
如果你还不清楚，你就用月K线图或周K线图去看。所有的大底，它在形成底部之前，一定有一个深度的下跌，有一个向下的长距离的下杀，再有一个横向的运动，即横盘的过程，然后再有一个向右上方急拉的过程，即牛市来临时的大涨。
而且，形成大底的深跌，它一定要远离套牢区。即大资金不会在离套牢区很近的地方建底仓，它一定要远离套牢筹码，这样等它赚了很多之后，才会遇到大量的解套盘。这个，是一个普遍规律。
因此，大底的判断，一定要有一个巨幅的深跌，在这个巨幅的深跌到来之前，所有的底，它都只是短期底部而不是中期底部。
因此，我们的策略才是熊市轻仓做短线。之所以要轻仓，主要是为了转身方便。如果你身家2个亿，你进去容易，但卖出来很难，因此，你不能轻易重仓。如果你身家20万，你重仓没什么，但问题是，万一你判断错了，又不能及时纠错，那你就会身陷熊市，把大好的资金浪费在不必要的小反弹中。所以，熊市的战略任务是把资金安全带回到山底下，这个是熊市的第一要务。第二要务才是资金的增值。因此，我们一定要记住，熊市资金增值并不是第一位的，而是居次要地位。同资金的安全性相比，它要低一个层级。熊市生存，风控第一。熊市过了，到牛市了，风控就完全可以只是个摆设。因为见到中期底部了，几乎所有的股票都会涨，只是涨幅有大小之别。但是，它们都会涨。那个时候，满仓操作，看轻风控，都是合乎情理的选择。
因此，熊市是熊市的操作方法，牛市是牛市的操作方法。不能把二者搞混淆了。混淆了，就是对这个市场没有深入的研究和理解。很多投资人解决不好这个问题，甚至想不明白这个道理。他们一天到晚想的就是两个字，赚钱。殊不知，他们不懂大势，最后就往往死在这两个字上。
如果你的资金在熊市被严重套牢了，那么你的投资就是不合格的。
因此，熊市是熊市的操作方法，牛市是牛市的操作方法。我们不能把这两种方法搞混淆了。搞混淆了，就是对股市没有深入的研究和理解，基本思路不清，谈何优秀的操作。