安民文章2016

A股是个很好的趋势投资试验场
2016年5月1日 09:13 
我曾经用太平洋的波涛来形容A股，就是香港股市相当于地中海的波涛，欧美股市相当于大西洋的波涛，而A股则是太平洋的波涛。在没有见到大西洋的波涛之前，你会认为地中海的波涛是这个世界上最大的，在没有见到太平洋的波涛之前，你会认为大西洋的波涛是这个世界上最大的。但在见到太平洋的波涛之后，你就知道，前面那些波涛，就不叫波涛了。
A股市场有这个世界上最大的波动。它有两个很明显的特点，牛短熊长，这是第一点。第二点是，涨时涨过头，跌时跌过头。
牛短熊长，A股市场迄今为止连续上涨的最长时间是29个月，但它完整的牛市，最长从1994年到2001年，近7年。如果单看这个，就会觉得A股市场并不是牛短熊长，但是如果我们再把它里面仔细一看，就会觉得并不是那么回事儿。
单说这7年内，从1994年的325点到1052点，实际上只有一个半月，到当年9月中旬就完蛋了。然后调整到96年元月。然后有17个月的上涨，到97年5月，然后调整了24个月，到99年5月。再接着的牛市到01年6月，25个月。接下来的熊市是48个月。总之，上涨的时间一般都会短于随后的调整时间，这个是没有错的。
调整时，不仅时间过头，而且幅度过头。跌50%那是小儿科，跌70%到80%，那不难见到。这还只是指数。个股更复杂，下跌幅度甚至不少还要大得多。
但是，尽管上涨的时间短，但A股的涨幅未必就小。一涨，它就在很短的时间内涨到了头，把该涨的和不该涨的全都涨完了。也就是它涨时涨过头，跌时跌过头。比如这次的创业板，现在还有70来倍的市盈率。高峰时，它的平均市盈率是146倍，这样的波涛，除了A股，你在欧美市场根本就见不到。
因此，A股是个很好的趋势投资试验场。行情来了你就做，行情走了你就跑，这样做，大致没错的。
07年以后，中国有一批笃定的价值投资者都变成了趋势投资者。我们很早就是从价值投资转变为趋势投资，07年以后，A股从6124跌到1664，指数的73%跌没了，个股很多更惨，跌百分之八九十很普遍，因此，很多价值投资者在那轮调整中，还有在随后到2013年夏天的调整中，一直恢复不了元气。因此，5178点的这么反弹行情，不少价值投资者都选择逃了顶，他们开始从价值投资转变成趋势投资。这个可能标志着中国不少投资人的成熟。

二季度的重点是要防被套
2016年4月23日 

前面我们有过总结。
第一点，国家队在这个市场上护盘，他们一者喜欢反技术操作，跌多了他们会拉银行和上证50，反正霸王硬上攻，硬拉。这将导致大盘跌多了就一定会有反弹。
另一方面，国家队该连续放量时并不敢放量，这表明大盘并没有大涨的基础。他们有时会有技术上的诱多，反技术操作才是他们的特点。因此，这个市场上最大的主力都不敢连续放量拉升，也即银行和上证50并没有连续大幅上涨的基础，那么其他力量，特别是小盘股和题材股，自然也没有这个胆量。它们的市盈率那么高，自然更没有大幅上涨的基础。
第二点，现在指数处于60日均线和半年线之间，且目前面临15分钟级别的反弹，因此，我们可以说，即使大盘有反弹空间，这个空间也比较有限，不可能越过半年线。因为半年线的下降趋势现在已经是不可能改变方向的。那么未来即使大盘有反弹空间，也会受到半年线的限制。同时，鉴于国家队有护盘的任务，因此他们也可能不会轻易允许大盘就这么一下子就跌破60均线，大盘在高位的挣扎还会进行下去，但并不能长久。
当然，这个是从大的格局、大趋势上谈的，并不是从眼前的小波动来说的。小波动比这个要复杂得多。
第三点，前期被套的中小机构，国家队以外的机构，从总体上来说，3000点附近，他们仍然选择出货。前面的十来天，都是如此。也即他们与国家队并不齐心，有时国家队拉，他们出货。这个矛盾，会制约大盘的反弹高度。因为他们手头的现金还是不够的。
第四点，未来一旦大盘选择方向，我们认为，鉴于前面大盘反弹时间够长，上证指数已经超过52天反弹周期了，因此，未来一旦大盘反弹完毕，这个指数就还有下跌。也即2638点到时极有可能扛不住。
今年再破2638点应该是铁板钉钉的事情。
第五点，有鉴于创业板的形态是个三角形，而且下轨向上抬升，还有一点，就是创业板的市盈率还很高，因此，未来一旦二季度选择方向下跌，那么创业板因为泡沫较大的原因，将是主杀的方向，也即创业板的三角形下轨，到时不会有支撑。这个，将导致上证指数楔形下轨到时也极有可能会出问题。
第六点，结论。既然如此，在下面的反弹中，轻仓或者空仓看戏，一定是一个不错的选择。而且，二季度我们的重点是防止高位站岗被套。逃顶仍然是二季度最为重要的策略。
也即大盘还远没有见大底。

大盘未来运行的区间
2016年4月22日 15:21 

我们认为，极有可能在半年线到60天均线之间。
前几天我们谈到了大盘的半年线，指出未来54个交易日，上证指数的半年线会一直向下，不可能改变方向。换句话说，大趋势向下，这个没有改变。
而且，上次在3684点，大盘的大方向不是由半年线决定的，而是由年线决定的。也即上次的反弹，受阻于即将拐头的年线。正是由于受阻后元月份的大跌，导致年线向下拐头。
那么本次的行情，我们预计上证指数极有可能受阻于半年线。因为半年线趋势向下，它会对大盘的反弹构成压力。
目前，指数运行在60日均线的支撑之下。这条均线对股指构成短线支撑。今天，指数因为两个原因反弹，一个是与短期均线的乖离，一个是下跌的时间和周期，包括浪型，都已经差不多了。因此，有些前期资金介入比较明显的股票，比如充电桩，它们开始活跃，有反弹动力。这个导致行情向上反弹。因此短线上，未来一两天基本都是以反弹为主。
但是，有两点要讲清楚：第一点是，这波下跌到底是不是大级别的下跌，大周期的下跌；如果是，指数将受制于10天均线；如果不是，我们前面所说的观点才成立。第二点是，即当这次反弹不是大的下降级别中的反弹，在此前提下，指数就会在短期内，也许到5月18日内，将局限于上有半年线，下有60天均线的小范围内。这个局面，去年底我们碰到过，只不过当时上面是年线，下面是60天均线，这次刚好变过来了。
这个区间运行完毕，到时再选择方向。不过，一旦方向选择完毕，那就将会有大的动荡了。那个时候，行情将不再温和。

明天创业板有机会形成15分钟级别的背
2016年4月21日 16:02 

先说主板。国家队强拉，然后尾盘放，因此银行和上证50就形成了长上影。其实银行也只是中型银行强。小型银行也好，大型银行也好，甚至连 601328 他们也不做。这样操作，一个好处就是不用花多少钱，指数也能做，能往上挺。
昨天长下影，今天长上影，呵呵，我对这个不喜欢。所有的长上影线，除了低位的试盘，其他都不太好。高位的长上影线，与出货无异。
创业板方面，今天果然创下了新低。这样，明天或最迟下周一，创业板只要不再加速，就有机会形成15分钟的背。但是能不能形成背，这个得盘中鉴定。
深综指和深成指，还有上证指数没有创下新低，这个正常的情况下，明天它们应该也会有的。有了，就容易形成背了。
15分钟的背，就会迎来几天的反弹。这个，是短线选手喜欢的。不过，我们无所谓。
我们还是那个观点，轻仓。
从今天跌幅榜前几名的指数来看，它们都处于小级别的5浪之中，明天的确有机会形成15分钟的背。但前提是明天早盘不能加速。
目前，大宗商品走得热火朝天，可是股指纹丝不动。这两极分化，就会把这个市场上最具活力的资金吸引到那边儿去。反弹从总体上，已经是鱼尾了，即使后面有反弹，甚至创新高，也没有多大的意思了。
今年的股指，还有会出格的地方的。相信这点，一定会有的。

大盘的半年线不可能逆转
2016年4月21日 

半年线，这个已经下行很久了。它的最高点在去年8月21日，4078点，然后一直下行到现在，仍没有止跌的迹象。
我看了一下，半年前第126天，是10月16日，上证指数收盘3391点。之后的54个交易日，它一直在向上，总体上处于高位。因此，如果大势要转向，必须要拉过其中的某个低点才行。这其中，它最低价是3316点。也即大盘如果在后面12个交易日的时间内不拉过3316，那么它就没有机会扭转半年线的运行趋势。
之所以谈到这点，是因为半年线下行，大盘如果要能顺利向上，必然要有效越过半年线，并且能够较长时间运行在半年线之上才行。因此，当我们把这点看清楚之后，那么可以说，未来54个交易日内，半年线不可能被有效扭转下行趋势。也即未来下行的半年线就有可能对大势构成压力。除非大盘在半年线附近盘桓很久，然后猛然发力，否则突破的可能性不大。
谈这个，其实是谈趋势。市场有它自身的方向，我们慢慢琢磨吧。

创业板K线组合形态很好
2016年4月14日 18:11 

这是我们常说的一个K线组合，仙人指路。就是日K线留下一个长上影，表明了卖压，然后次日或隔日，阳线上攻，把上影线干掉或吃掉大部分。
今天的创业板K线组合就形成了这样的形态。
同时，还有一些指数也是如此，比如深成指，深综指，中小板。
这种情况下，明天一放量上攻，它们就会创出新高。
目前的关键还在这里，明天不是关键。
关键在上证指数的时间窗，4月20日。
今年春季的行情走得磕磕绊绊，主要原因不在这里，而在于不同板块周期不一致。还有一个，突破总是在最后发生。
比如399101和 300106 ，今天突破，可是这大盘离52天周期，只有几天了。
因此，今年的行情，做得让人心里不踏实。这个才是根本。要问原因，是不是因为强拉？

能否持续放量是后期走势的关键
2016年4月14日 14:39
能否持续放量是后期走势的关键

我们前面说了，上证50指数和内地银行指数的周期。从6月份的高点算起，第一个是56天周期，第二个是47天周期。第三个也是56天周期，然后是第四个，就是本周二，47天周期完成。再就是接下来的一个56天周期。
然后这个周期一过，周三国家队就动手了。很显然，他们是有动力掌控上证50指数和内地银行指数的周期的。
第一个56天周期，是高点到低点。第二个47天周期，是低点到高点。第三个56天周期，是高点到低点，后面的47天周期，是不是低点到高点？
还有，国家队本周三量能一放，后面能不能完成新的56天上行周期，这个关系到整个市场的运行节奏。内地银行指数和上证50指数是这个市场的重心，国家队要掌控这个市场，就必然要掌握这两个指数的战略高地。也即是，如果国家队要做下一下56天周期，就必然要掌握内地银行和上证50指数后续50多个交易日的走势。
但是，到目前为止，我们看到种种不利。如周三的长上影，还有今天的缩量。前面的文章讲到过，今天缩量没事儿，明天就必须放量了，而且得持续放量才成。这里不持续放量，那么进攻就是假的。
因此，国家队如何行动，我们就看它来真的还是假的。真的就放量，且持续放量。假的，那谁还和他玩儿呀是吧。

国家队如何才能取得成功？
2016年4月14日 07:52 
国家队如何才能取得成功？

近期我们从盘面可以看到，国家队在积极进攻。但是一些机构在出货，因此，昨天的上影线，应该是国家队遭受了一些机构的暗算，顶不住抛压，因此指数在尾盘就下来了。
应该说，国家队在明处，各类机构在暗处，因此，国家队的行踪总体在大家的视线之内。
昨天顶不住抛压的，除了国家队，可能还有部分公募基金。因为有色和煤炭，这些应该是部分公募基金发动的行情。对私募来说，这类传统行业没有未来，因此参与者并不是很多。
国际上，黄金还有待回探5月均线，原油还在趋势线附近，突破后，回踩不破，才会迎来较好的加仓时机。美元这里是盘整，而不是单边下跌，它总体的盘整时间，可能会长达三五年。
因此，国家队如果要在这一带取得成功，必须不遗余力地干。即要连续放量才成。今天一天可以缩量，但今天以后，必须连续放量。连续放量，可以给市场一个信心，而且从形态上来看，这里容易形成连续的逼空式快速上涨。不放量，只等市场动手，这行情就没了。放量只有一两天也不成，因为那样容易形成孤量。熊市的孤量，是很犯忌讳的。

关注下一个时间窗
2016年4月13日 15:38 

昨天我们指出上证50指数和内地银行指数的时间窗到了，今天国家队发动了一次向上的行情。只是力度不够，因此留下了较长的上影线。这个表明国家队想控制市场的节奏，即控制上证50和内地银行的节奏。
今天的主攻方向是有色、煤炭、钢铁，这些行业是有问题的，这也是今天它们遭到获利盘打压的地方。有色和煤炭受到攻击，表明这两个板块没有多少可持续性。
下一个时间窗是4月20日，我们对这个时间窗表示高度关注。因为它是上证指数第四个52天周期。今天上证50指数和内地银行的表现，表明国家队似乎想控制这两个指数的节奏。因此，我们有理由相信，上证指数的节奏，极有可能会成为市场关注的要点。看看它到时是在高位还是低位。在高位的话，就撤退。在低位的话，就可以适当操作一点儿。
但总体来说，今年的行情走得十分不顺。这种行情，磕磕绊绊的，总让人心理不踏实。这是和去年反弹行情的差别。

国家队动手说明了什么？
2016年4月13日 11:20 

这几天一直在谈上证50指数和内地银行指数的时间窗。昨天和今天早晨在谈国家队，结果今天一大早，国家队动手了。今天前半天，内地银行成交额，跟前天全天差不多。比昨天全天要大。
上证50指数，前天全天成交339亿，今天上午成交比这个数据差不了多少。也是放量。
但是国家队并没有动大手。不信你去看 601398 的成交和挂单。4.33元到4.35元,3个价位4200万手的挂单，这个不是国家队挂的。应该是防守方挂的。
我相信他们是要考验国家队，你吃不吃，要不要。
但无论怎么说，今天早上的情况说明，上证50指数和内地银行指数的周期在起作用。
前面我们谈到了 399001 深成指的65天周期，从后面来看，这个周期没有起作用。但是现在我们谈到了上证50指数和内地银行指数的周期，昨天的时间窗，今天放量向上，很显然，国家队控盘的这两个指数，他们还是希望这个时间周期一定要发生作用。这是今天早上盘面告诉我们的结果。
因此，下一个周期发生作用的时间是，56个交易日。