估值仍然偏高，中小创可能还会腰斩！！

根据官方最近公布的5月份数据（外汇储备，FDI，进出口数据），通过时间序列统计所得（分析结果仅供参考）：自2014年4月以来，国际资本一直呈现流出状态，尽管近几个月有流出有所缓解，但依然保持净流出转态。截止到2016年5月，按照外汇储备口径，2014年4月以来资本累计流出达到22300多亿美元，自1997年1月以来，国际资本进出逐月累计为-17800多亿。具体时间序列统计结果见下图：

阶段性离场的好点位，后面还有更低点！！

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26家公司实际控制人生变 创始人多为钱卖壳走人
http://www.taoguba.com.cn/Article/1459523/1
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二级市场大量投资者愚蠢到替大股东数钱。一波又一波的大股东，通过股票这个皮（筹码），套取大量资金，我们却蠢到去维持股价，甚至疯狂炒高股价为大小非做嫁衣！！！！大部分维持甚至炒高股价的盘手多是大小非的帮凶。 

资本市场沦为抢劫的市场，股票成为提现的工具！！！

这个位置发动牛市可能微乎其微。可以小仓位短炒一把，决不可恋战。

随着央行不断放水，通胀已经抬头，而目前银行的利率却保持低位，实际利率已于去年12月份进入负值。从股市的历史表现来看，实际利率为负值的阶段，一般难有大级别的牛市行情，通常是处于熊市或者进入牛市末期。这个经验会不会继续有效，让我们拭目以待。

3月31日收盘后统计数据（未包括2月和3月新股）：

当然是要考虑的。但是目前创业板的估值居然与2007年超级头部的市盈率相当。2007年那时候我们经济还处于较高速度的增长中，而现在是已经降为中速；同时经济环境也完全不同，当时出口还没有出现大幅度的下降，但是目前出口已经出现2位数倒退速度。
[引用原文已无法访问]

估值还要参考经济发展和利率，不能光看估值。

两年来，沪深两市成交金额达到：350万亿，国家提取印花税0.1%，约3500亿；券商佣金单向平均按照0.05%，差不多也是收取3500亿；大小非减持达到2000亿元；IPO抽血：2500亿；再融资（增发、配股）抽血：2万亿！！！ 合计两年来，市场失血3.3万亿元。另外大量庄家、机构、股神、牛散赚走不计其数！！！ 市场处于严重失血状态！！！

2015年两市利润合计大概2.5万亿，不过分红率不超过20%，也就是5000亿！！！