导语：
宏达矿业最近实控人变更为梁秀红，而梁秀红正是
中技控股实控人的妻子；随即，宏达人事大变动，高管几乎全部撤换为中技系人马，其中还有资本高手。这些人曾将中技控股从6元快速拉高到39元，这次又耗费巨资买壳控制宏达矿业，大戏再上演？
一，背景分析：新实控人团队来头不小
15年12月22日，公司原大股东淄博宏达完成向梁秀红等五人转让其2.14亿股，占总股本41.6%，公司控股股东及实控人变为梁秀红，其重要身份是中技控股实控人颜静刚的妻子。
表面上接盘人声称，他们5人非一致行动人关系，但仔细分析却颇有猫腻。例如以下几点：
1、拿筹码最多的梁秀红和戴浒雄有关联，08年曾在上海嘉信的股权转让中一同露面，且两人住址均在上海虹口区；而且戴浒雄在中技系的慈善基金中任管委会秘书长职务；
2、接盘者曹关渔，也与梁、戴都同居住上海虹口区；
3、接盘人黄文超为85后，黄文超与居同章在网上没有任何信息，一个地址是浙江余姚，一个是山东青岛，但两人能拿出过亿资金，与另外几个参与股权转让，铁定是马甲；
4、黄是85后，而其他几个人则是50后，马甲特征明显；
5、入主后不到1个月，梁、戴、曹等人的股份又同时质押。
这些人的关联特征不断出现，推测唯有梁秀红才是主导人物。至于为何要声称非一致行动人关系，恐怕是为了方便运作吧。
另据资料显示，梁秀红背后的中技控股，实控人是颜静刚，1978年出生，上海虹口区第12届政协委员；中技控股在13年12月成功借壳上市，随后玩跨界拟转型文化、军工等产业，虽然跨界失败，但通过讲故事，竟然将股价从6元多，拉高到39元！运作手法还是比较凌厉的，搞热点、出题材、是其运作特点。
换主后1个月内，宏达矿业原班高管集体离职，中技系人马集体进场，包括董事长、董事、财务总监、董秘等新任高管，全部有中技背景履历。
值得注意的是，同时入职的还有一个董事叫张辉，此人有投资背景，曾在上海瑞宝投资、上海顶石投资任执行董事等要职，现任上海九运投资管理公司董事长。此人背景与其他新进的10人明显不同，难道中技系请来操盘的？无论如何，第一步接盘，第二步人事清洗，那么必有第三步。
只不过，由于15年9月实施了定增，有10家认购对象聚合在股东榜中，是潜在的不确定因素。这些定增入场者有机构、自然人，其中还有资本高手、牛散等，还有公司原高管和淄博本地人。这批股东入场不久，原大股东就转让离场，不与定增股东一起玩耍，看来并不厚道。该定增是14年10月出预案的，认购对象找不到与中技系关联的线索，未必是与中技系一方，但其筹码要到18年8月才解禁，短期内对中技系运作难以构成太大的影响。
二、成本分析：下跌逼近主力成本位
15年12月14日，原大股东淄博宏达分别与梁秀红、曹关渔、黄文超、居同章、戴浒雄签署股份转让协议，转让价10元，总金额为21.4亿元。这个10元的位置就是梁秀红等人马的主要成本位。
此外，15年9月的定增，其发行价为8.3元/股，这是定增入场的10家股东的成本位，合计持股占到总股本的20%多。
目前市价跌至13元附近，且新实控人梁秀红等多人股份在15年12月30日前后质押，当时股价在20元附近，如今跌幅超33%，疑似到达质押筹码的警戒线。从这个角度看，不仅下跌逼近主力成本位，且由于存在质押，近期下跌有倒逼其提前运作的可能，其运作的迫切性和动机均是较高的。
三、路径及空间分析：玩跨界重组
由于参与定增的10家股东要到2018年才解禁，估计这部分人主导运作概率不大，因此本文主要就中技系主导运作的角度来推演其后续路径。当然，定增股东被原大股东遗弃，估计怒火中烧，中技系有必要与增发股东协商，争取利益一致和支持。
如前文所述，中技系的特点就是喜欢搞热点、出题材、玩跨界并购，因此我们有理由推测其后续运作会延续这一手法。尤其是在众多资本运作人士真金白银进入，高管大换血之后，暴露了其急迫心理，那么跨界追踪热点的可能性更高。也正因为原班高管全数撤换，可见原来的业务不打算坚持，应该会剥离，这是一个重要的观察点。
梁秀红在入主宏达矿业时表示，未来不排除对公司主业进行调整的可能，不排除进行重大资产、业务处置及购买或置换资产的可能。中技系本身没有什么有想象力的资产，要是有他早就在中技控股中玩了，而不至于追逐文化、军工等无疾而终。这次宏达矿业的运作，也是追逐热点的可能性更大，但由于缺乏实质性进展，具体方向及标的难以推断。
本文只能在方向上做有限的猜测。中技系之前玩过了文化、军工，宏达应该不会老调重弹。除此外的当前热点，有智能机器、
互联网金融等，如果中技系与定增的那帮股东合作，则可能涉及的题材就更多了，不过方向也更难测。
无论如何，参照中技控股的运作手法及涨幅，不管后续切入何种热点，其空间应该不会小。我们只需追踪以下几个点：
1、15年12月15日，公司换主同时承诺6个月内不搞重大资产重组，那么承诺到期后将是重要时间窗，即16年5月15日前后；
2、由于定增股东在场，存在长期运作的不确定因素，如果后续公司释放利好消息，则可能会推高股价，梁秀红等人将减持套现，继续换主；
3、如果释放利空且打压股价，那么梁秀红等人意图较远，可能会低价推定增拿更多筹码；
由于中技系已经有中技控股这个平台，且入主后马上质押反映财务压力大，因此个人倾向于梁秀红等人出题材拉高、减持套现这种路径。那么后续空间将取决于大盘环境及题材的市场认同度了。
gnomewarlock
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