9.6复盘兼谈两只中线票

小长假期间消息面中两条比较引人注目也是大家讨论最多：一是关于期指，二是关于小川。各方观点，见仁见智，只谈自己的操作，节前两天，买入$汤臣倍健(SZ300146)$ 和$迎驾贡酒(SH603198)$ 之后仓位高达7成有加。他们说屁股决定脑袋。我来说说仓位决定下我脑袋里的想法：上证指数 在银行非正常表现后显得失真，但是中小板，创业板都出现一定程度的底背离。期指方面贴水严重带来的与现货的节奏和趋势程度上的差异也属正常。底部在哪里我始终坚持无法预测，但从市场情绪，技术形态、消息面影响的程度和个人感觉（仓位决定大脑迹象明显）我认为底部已然不远。安全的做法当然依旧是控制仓位右侧交易，但是对于一直在市场里面游泳的人来说，右侧交易并不比左侧来的简单，同样，其实最重要的还是一个预判，右侧同样需要预判。不过在我仓位显然略重的情况下，看错、认错、减仓也是分分钟的事情，股灾里被揍的轻的人就是这么赖～

谈谈最近建仓的两只中线股$中国西电(SH601179)$ 和$汤臣倍健(sz300146)$ 。（当然，中线建仓是基于相对底部的判定，当然建仓也是逐步逐步，一点点来，尤其是后者，在经济下行和注册制背景的双重压制下，建仓创业板显然是有一定压力的，所以这块慢一点再慢一点加适当的纠偏是必须的。）
$中国西电(sh601179)$ 简单谈谈，之前做过两波大赚了，因为是行业圈内的股票相对熟悉，核电、带路、国改的概念不谈，反复做它一是看重特高压国家层面推动背景下行业的市场占有率，二是打到20月线位置月线布林中轨的6元以下估值建仓点。从最近直流特高压中标量来看，西电已经达到$平高电气(SH600312)$ 和$许继电气(SZ000400)$ 的总和，作为国内唯一具有输变电一次设备成套生产制造能力的企业，国网综合性招标中一次设备全体系能力也表现优异。需要观察的是海外市场的突破程度和二次设备的慢慢经营了，这块看与GE合作的发酵。中线股建仓初期，做低成本是未来持股信心的资本，这次建仓区域够低陆续加仓后已做出15%左右的利润（建仓部分已完成最终仓位目标占总仓位三成的一半），明日逢高可能兑现部分筹码，进一步让成本和股价远离。

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再谈$汤臣倍健(sz300146)$
1.大的方向考虑是老龄化和消费驱动，尤其是健康消费。这个是相对确定化的行业背景，人口结构催生需求，持续受益消费升级；
2.估值上考虑，傻瓜式的比较，把创业板近500只股票动态PE排序，可以看到汤臣的PE排在前10低，而汤臣历史动态PE在28-64之间，PB在8-19之间，而目前动态PE25，PB4.9显然是股灾背景下处于历史估值中枢的极低区间，具备中长线投资的基础；
3.经营状况：三大业务板块（汤臣主品牌、佰嘉药业、佰悦网络科技）+大健康产业链，大力发展健康管理和移动医疗，跨境电商及海外并购预期强烈；
4.资本运作，广泛布局：14年7月入股深圳鹏鼎创盈，持股比例3.7895%，互联网金融；14年10月入股深圳倍康，持股25%，健康检测，移动医疗；15年3月，与关联公司诚承投资、深圳前海 喜乐佳投资、张守川（前阿里健康 COO ）、崔龙江、韩思婷、文东共同出资5000 万元发起设立背景桃谷，移动医疗健康服务；15年4月，与关联公司投资上海臻鼎，卫生领域软件开发技术服务；15年6月，投资入股深圳有棵树，占股10%，跨境电商、无人机零配件；15年7月，入股北京极简时代（雷军投资），占股10%，移动健康管理；15年7月，香港子公司入股大姨吗app。公司谋求从单一产品提供商到提供个性化健康管理解决方案的产业升级布局明显，搭上互联网+的春风。
5.王的女人：全景网8月20日讯 汤臣倍健（300146）周四在全景网互动平台上回答投资者提问时表示，证金公司未直接持有公司股票，汇金公司持有公司股票908.71万股，占公司总股份的1.25%。另有十只基金通过中证金融资产管理计划持有公司股票2711.6万股，占公司总股份的3.72%。上述11名股东共计持有公司股票3620.31万股，占公司总股份的4.97%。
6.本人平时没有买过汤臣倍健的产品，倒是买过几次GNC，对比两家在天猫旗舰店的粉丝和销量，倒是出乎我的意料，尽管GNC大量的海淘和代购不算在内。

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7.食品药品类股票还需要关注的是防范黑天鹅即食品安全的问题，事实上汤臣在12年也出现过新闻报道螺旋藻产品铅含量超标的问题，所幸未对股价造成太大影响。随后汤臣率先落成行业内首个“透明工厂”，以透明的方式公开原料和生产过程，一定程度上减轻了安全上的风险。

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个人操作上，对于$汤臣倍健(sz300146)$ 的中线仓位目标在二成，9月1号建仓动作较大，已完成一半建仓任务，考虑到创业板底背离态势下可能存在的短期反弹预期和中期注册制推出背景下的承压，还是会择机降到总仓位的0.5成，寻找创业板在经济下行和注册制双重打压下的更好介入机会。