现行的期指交易制度就是寄生在A股上的一颗毒瘤。

期指最大的问题是期现不匹配，期指在设计之初就以保护散户的名义留下了漏洞。漏洞在哪里？

第一，期指50万的开户门槛以及一手合约将近百万价值。这点造成了大量现货交易主体参与者不能参与期指交易。也就是说期指的避险功能50万以下资金的交易者是无法参与的。大约90%以上的股票市场参与者无法利用期指套保来规避现货下跌风险，只能卖出现货，这点被期指恶意空头利用。
更严重的是第二，期现交易制度不匹配，期指T+0，股指T+1，首先说期指为什么T+0，T+0的作用就是日内纠错，T+1只能第二日纠错，这本身就是对现货巨大的不公平，而这一点又被空头反复利用来对现货多头屠杀。比如上午开盘后在期指开多单做多，同时在现货市场买入股票，引领股指上升，等现货多头买入后，下午期指平多单，反手开期指空单同时抛现货打压至跌停将当日现货多头全部套牢，第二日继续竞价大幅低开制造恐慌，打出头一日买入的现货多头的止损盘，同时平掉期指空单，盘中拉高推高股价引诱抄底盘买入（同时也搜集第二日砸盘筹码），然后相对高位开期指空单，尾盘再次砸跌停。如此反复数次，现货多头自然不敢再买入，敢买的也大多在下午两点或两点半后才买，这就是为什么指数跌了还跌，流动性迅速丧失的重要原因，7月份股灾形成概因如此。在这个操作中空头买入现货不是以盈利为目的，就是为了砸盘打压现货价格营造恐慌诱导多头踩踏。虽然现货亏损，但期指盈利巨大，两项相抵整体盈利巨大。就这样大盘指数在国家救市大背景下一步步迈入深渊。
下面我们假设期现都是T+0，如果期指空头还如上操作，上午开多后，现货市场拉高首先要付出更多的资金代价（因T+0日内拉高抛压增加），而拉到高位翻空砸盘时，当日现货多头可以及时止盈或者止损，这样期指空头无法制造多头恐慌，就减少了第二日抛压，指数自然回稳。
第三，融资融券数量的巨大差距，造成了期指套保只能是现货多头套保，也就是期指的长期空头套保单。这点已经有人讲的很详细了，我就不展开说了，要解决这个问题需要大力发展融券，起码融券能达到几千亿规模才行，而目前沪深两市合计只有可怜的三十几亿。

最后说一点，期指如果不能关闭，也不能修改现货T+0交易制度的话，那么还是边缘化的好，否则它的这些漏洞引来更多的投机者制造出更大的问题。