又出了一个研报：
万好万家(
600576 )
牵手ACFUN，开发自有IP。10月16日公司公告：万家电竞和广州弹幕网络（即ACFUN）以共同开发和共同分账的方式开发IP《星座怪谈》和《动漫好声优》。并将围绕上述IP 的经纪类业务、电子商务以及竞技类移动游戏发行等业务达成战略合作伙伴关系。
合作二次元顶级平台，IP开发和流量都有保障。广州弹幕网络科技有限公司就是ACFUN，国内第一家动画、游戏的弹幕式视频分享网站。根据SIMILARWEB于2015年10月18日的统计，网站访问量中国排名42。孵化过斗鱼（原A站生放送频道），B站创始人亦是从A站出来。万家电竞与其共同开发IP，在内容开发和推广上都有很好的保障。
罕见的全载体二次元IP开发，IP大作呼之欲出。公告显示 IP项目将围绕A（漫画）C（动画）N（小说）构建产品群。开发者全载体IP 开发的在国内实属罕见。各平台IP 故事推进的协同和故事质量将得到保障。如此恢弘的布局不禁让我们期待一个大作将要诞生。加之有A站的参与，更看好该IP的成功。
与翔通动漫协同进一步加深，在二次元圈的影响力将持续加大。 翔通动漫的运营商渠道资源将为万家电竞开发的IP在移动终端视频内容分发、未来可能的移动游戏发行产生良好的互动协调效应。未来万家电竞的IP也可能将由翔通动漫进一步实现变现。
布局二次元优秀演绎人员经纪人业务。公告显示A站在运营的活动中涉及到可被签约的优秀演艺人员，万家电竞有权优先于除A站以外的其它经纪业务公司签约。二次元艺人包括：知名阿婆主（请
百度UP主），游戏主播，网络短片制作人等各种UGC和PGC。这类人类是二次元热门内容和话题的一大产出源头。（《万万没想到》，《暴走漫画》是比较知名的）。这将使得公司拥有更多元化的内容、流量和变现渠道。
盈利预测&投资建议。公司公告翔通动漫股权转让已经实现。预计2016年实现并表。2016-2017业绩承诺均在1.5亿元。我们保守预计摊薄后公司16-17年的EPS分别为0.27和0.30元，对应PE分别为63.9和57.7倍。标的稀缺和业绩表现超预期是大概率事件，长期看优质IP和二次元经纪人业务是利润增长点。给予买入评级。
风险提示。投资项目盈利能力不达预期。[
东吴证券]
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10月16日万好万家发布公告称，其合资公司北京万好万家电子竞技传媒有限公司(以下简称万好万家电竞传媒)与广州弹幕网络科技有限公司北京分公司(以下简称AcFun)达成战略协议，双方将共同打造二次元文化IP，并围绕共同打造的IP开展竞技类移动游戏发行、经纪、电子商务等业务。
稀缺复合人才助力万好万家电竞传媒
万好万家电竞传媒是上市公司万好万家旗下专注于电子竞技与二次元文化产业的传媒文化产品发行企业，其核心团队运营过国内最大的游戏与电子竞技电视频道及大量国内外知名的电子竞技赛事。据悉，万好万家电竞传媒创始团队有着极强的跨行业资源整合能力，不仅仅是具有数年经验的电竞从业者，更有一半成员来自传统影视行业与4A广告公司，整个创始团队有超过2年的执行磨合，这样的组合在现有电竞与二次元亚文化行业并不多见。公司将积极利用团队自身资源在电竞传媒业务、电竞赛事项目与电子竞技点播视频版权与播出平台等方面开展业务。
AcFun立足二次元文化，聚集沉淀活跃用户
据了解，AcFun(A站)成立于2007年6月，是国内最早的视频弹幕网站，目前月活跃用户超5000万，是二次元动漫人最大聚集地，也是二次元文化鼻祖网站。艾瑞咨询分析师表示，弹幕视频网站的优势在于它更垂直，以二次元为代表的用户群有很高的认同感，这是其他主流网站无法获取的。目前
优酷土豆等一些视频网站的弹幕，数量和质量都比不过AcFun等垂直网站。斗鱼是国内较早的电竞游戏直播平台之一，而其前身是AcFun的“生放送”(日语中直播之意)部分，由此足见AcFun之领军能力及行业影响力。今年8月，AcFun宣布获得优酷土豆5000万美元A轮融资，优酷土豆将为AcFun提供流量和带宽支持，以及补充更多版权内容，AcFun本轮融资创造了弹幕视频行业内A轮融资之最。
电子竞技产业暴增，强强联手发力电竞传媒
据艾瑞咨询统计，过去4年，全球电竞游戏观众数量增长8倍达到2.06亿人，预计2017年观众电竞游戏观众将达到3.35亿人。国内市场游戏直播起步较晚，但用户规模增长迅猛，2014年竞技游戏直播同比增长 150%，达到3000万人，预计17年有望达到1.48亿人。2014年
中国电子竞技赛事的收入近1.3亿元，俱乐部、直播平台等衍生收入达8.7亿元，电竞整体市场规模达到226.3亿元。随着英雄联盟和DOTA2两大电竞品类的崛起，2010年至2014年全球电子竞技总奖金额度增幅高达1083%，其中DOTA2国际邀请赛奖金更是高达1000万美元。与此同时，电竞赛事播出方面，英雄联盟S4总决赛的观众数近3000万超过了NBA总决赛。随着电竞受众的进一步扩大，未来电竞赛事在转播和赞助方面的收入将有望媲美NBA赛事。
笔者了解到，万好万家电竞传媒致力成为国内最大电竞内容供应商，这与AcFun2015年提出的“做原创内容，打造以二次元为核心的泛娱乐生态系统”不谋而合。本次合作签订排他性战略协议凸显双方结合的决心和对自制IP能力的信心。双方将围绕共同打造的IP开展竞技类移动游戏发行、经纪、电子商务等业务及其衍生的相关业务。与AcFun的战略合作仅是开始，未来双方亦将根据各自运营及战略需要，展开电竞及二次元衍生业务。
电竞行业以内容为核心，优质的内容才能赢得用户关注和流量，因而直接掌握内容版权，有内容生产、制作能力的环节是整个产业链的核心关键所在，万好万家电竞传媒与AcFun的战略合作，正是电竞文化传媒领域产品渠道与经验的协同融合。随着电竞业务逐步上线与清晰，整个战略资本层面布局的进一步深入，加之黄河金融“P2P金融服务”精准细分渠道的渗透与覆盖，万好万家正迅速地完成资源布局以及产业整合，360度全产业链针对青少年主流文化的亚文化传媒第一股雏形初现。
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万好万家(600576，SH)10月16日发布公告称，其合资公司北京万好万家电子竞技传媒有限公司(以下简称万好万家电竞传媒)与广州弹幕网络科技有限公司北京分公司(以下简称AcFun)达成战略合作协议，根据协议，双方将在共同打造二次元文化IP(知识产权产品)方面深度合作，并围绕共同打造的IP开展竞技类移动游戏发行、经纪、电子商务等业务。
立足电竞传媒发力二次元内容制作
电竞行业以内容为核心，优质的内容才能赢得用户关注和流量，因而有内容生产、制作能力的环节是整个产业链的核心关键所在。广州弹幕网络科技有限公司是AcFun(A站)的运营机构及品牌持有方，而A站是我国首家二次元文化网站，拥有原生内容二次创作的完整生态，并有高质量互动弹幕内容及超粘性的用户群体，是二次元文化鼻祖网站，也是目前中国最活跃的年轻人聚集地。相关数据显示，A站月度活跃用户超过5000万，累积了大量垂直的二次元核心用户，为合作后的电竞传媒产品及渠道奠定了流量基础。近期A站成功获得优酷土豆5000万美元战略投资，另外，知名的游戏直播平台斗鱼就是来源于A站的生放送频道。
据公司公告日期推算，北京万好万家电子竞技传媒有限公司成立尚未满月，即与业界最优质公司A站达成了排他保护性战略合作协议，发力内容制作。一方面反映公司的高效布局和清晰定位，另一方面也反映出公司核心管理团队在业界的号召力。公司此次与A站签订排他性战略协议凸显了双方结合的决心和对自制IP能力的信心。A站作为国内二次元受众最广的渠道有助于帮助公司快速打开业务空间，同时协议中透露未来双方将围绕合作IP和资源，在移动游戏分发、电商、版权等多领域进行延伸合作。根据协议，双方初步拟定的合作项目有年轻人喜闻乐见的星座文化节目《星座怪谈》和二次元声音角色扮演大型真人秀节目《动漫好声优》。
行业优势凸显业务颇具想象空间
艾瑞数据显示，中国2015年电竞产业总体规模预计将达到269.1亿元人民币，且有望在未来三年整体规模突破500亿元人民币；其中2015年移动电竞游戏的规模也将预计达到了50亿元，增速甚至超过了手游行业本身。作为年轻人亚文化的综合体现与纽带，电子竞技不但承上启下，更肩负着85、90、00后三代人的亚文化向主流文化融合的重任，并最终形成主流文化的重要组成部分。
据日本一项调查显示，缘于日本二次元宅男对二次元偶像文化的需求，AKB48和SHN48组合被85%的90后所熟知。更有新闻报道，两个小伙从天津一路到上海，骑行1300公里，目的是观看SNH48第2届总选举演唱会。本次合作，万好万家电竞传媒拥有A站优质意见领袖的优先签约权，为进一步巩固自制IP流量资源且转化至更广阔外延收入，万家电竞在经纪业务上的布局已经开始。未来公司是否结合电竞和二次元开展女团经济业务值得期待。
有别于近期火爆的电竞渠道之争，万好万家电竞传媒利用其自身优势，将其定位于国内最大机构电竞内容供应商，凸显了万好万家对电竞传媒领域自有IP打造的重视以及外延的前瞻考量，同时可以保证自身良好的现金流及盈利能力。本次合作也是引入电竞及二次元渠道资源为公司在亚文化传媒定位上的初试与启动。随着9月底组建电竞传媒公司，万好万家全面发力电子竞技与二次元文化领域，公司正精准迅速的完成资源布局以及产业整合，掘金二次元经济。全资收购老牌动漫企业翔通动漫，加之其控股子公司所拥有的
互联网金融
信息服务平台“黄河金融”的正式上线运营，万好万家已经初现亚文化生态链雏形。
含韵江南
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