双环转动公告解读

1、合作意向最强的客户是T。T给到公司一定份额激励，是公司在欧洲布局的第一家重点对接的客户。目前T的配套现状是将电驱动在其他工厂（预计是北美）装好再发送到德国工厂，而不是将齿轮等零部件运到德国工厂装配。上海工厂的电驱动应该基本只满足了中国需求，没有怎么满足德国工厂。
2、其他配套客户也包括沃尔沃。
3、更多客户在对接（比如采埃孚E事业部总裁对公司在欧洲布局非常兴奋）。

产能节奏怎么看？
早于公告说的26年，25年就会逐步有产能释放。公告提到的1.2亿金额主要是投资设备和厂房，后续可能追加。

欧洲工厂建设策略：
双线程——找盖好的二手厂房+找土地新建。前期优先找二手厂房。

在欧洲规划的工序：
初期来看，在欧洲布局的是后端工序：如热后处理（比如磨齿）和组装（比如差速器小总成的组装）。后续是否追加工序，要看境外磨合情况。

毛利率如何看待？
由于初期布局的是热后和组装，毛利率低于国内的全工序环节。

用人管理？
匈牙利当地政策允许中国团队占比20%，特殊情况可以向政府申请30%上限。比北美政策宽松。