关于地产政策预期的判断

先说结论:刺激政策预测在10月初至11月第一周。我从5个方面去分析:
1.数据面:4月份公布一季度的GDP增长是4.5%，注意，这个数据是以2022年一季度为基数的。当观察5月初发布的外贸数据时，经济还可以，顺差2万亿有余，但是这个顺差是有瑕疵的，进出口比较相差10多个点，进口总额不见增长。由此判断，内需是严重不足，没有需求刺激，会导致需求-生产-经济的恶性循环。到了5月底，PMI等数据回落进一步验证结论。
2.上层行为:6月第一周第一件事是解决地方的债务问题，防止债务风险。(地方ZF在嗷嗷叫了)
3.消息面:5月党报、6月各种上层会议用词“耐心”“信心”“不大干快上”，传递信号就是不会马上有刺激。
4.空间面:4.5%到5%差距说大不大。去年上半年用的是老三样的基建，今年不可能再大用。所以从消费发力刺激下经济，刺激需求。
5.时间面:等消费发力后如还达不到预期5%(经济下行，中产下层消费疲软，群体人数占大头，汽车消费只能指望中产群体的消费能力)，届时会启动地产。这时需要预留时间空间，对比去年11月初刺激，今年可能稍微提前。