写在AGIC、CHATGTP指数新高之际

他想抓一个指数和情绪的共振点。今天拓维一字。剑桥里面的资金出的多舒服。

如果你在剑桥有大仓，你肯定也会去顶拓维

周五就是跟风的富联，富联是英伟达最大的AI服务器代工厂，浪潮是国内最大的AI服务器生产商，用的阉割版的英伟达芯片。开盘前富联还有消息，服务器生产线扩产

科大今天走的有点恶心。

我的不是价投，我本人是很鄙视价投的。我的成长投资其实包含了一定的投机。不过做超短的老师们，还是建议不要看我的东西，大概率加大你们的亏损

软件的爆发性，盈利能力等是硬件比不了的。还是那句话，硬件业绩最确定，最早受益，也会最早结束，是AI的基础。大模型确定性差一点，但是是AI的核心，上市标的就三家，前期垃圾不垃圾没关系，0-1阶段一个都不会落下，只是涨多涨少。应用是AI的落地，确定性最弱，但爆发力最强，一旦一家公司出爆款，必然股价狂飙。

对，市值不大，也是业绩弹性标的。当时季报业绩指引出来就一路涨到现在了。一般我们这里会反应慢半拍，但都会跟上。做科技股一定要看美股，有对标是最好的。富联周五拉板是因为他们老总说了业绩预期，大家一算，肯定是AI服务器的营收占比大幅提升，所以周五拉板了。

兄的影响力已经感受到了。我属于想到哪扯到哪，不过最近确实回归了我之前的成长投资模式。更多的是像兄学。

注册制之后散户更加难生存，A股美股化港股化是大趋势。曾经美股散户占据90%以上的成交量，现在个人投资者成交量占据不到10%。另外就是主动基金干不过被动基金，被动基金没有量化稳健。

机构为主的行情一开始涨机构仓位不多，第一次中期调整机构大面积入场，之后继续涨，后知后觉的机构也开始假如，再然后基金风格飘逸，其他基金变成打不过就加入，看到赚钱效应，新基金疯狂发行，新基金又非常好卖，逼着基金高位高估值不断硬着头皮加仓。至到行情见顶。第一轮杀跌，大部分基金又没跑出来，等一轮大反弹基金拼命跑路。去年年中的新能源就是那轮大反弹。现在的AI是第一轮上涨后调整期机构拼命加仓期间。2020年3月初新能源车那波下杀，对应现在的AI这波调整。当时因为疫情，新能源那波下杀普遍跌幅巨大，远比这波AI调整猛烈。这波AI调整不下去的很大原因，就是每天都有AI的消息，导致调整幅度中规中矩。拿科大举例，去年除外，科大每年利润10来亿。现在市值1500亿 按PE120-150倍左右，PS现在是8倍不到。这样的AI股贵吗？大模型全面赋能之后，不考虑新增，都是很便宜的。美股是成熟市场够理性了吧。作为硬件的英伟达一度万美刀，PE超过200倍。硬件不能用PS，如果考虑PS接近37倍。相比较是不是很便宜。同样方法其他标的也可以去做对比。