中国海洋石油

为什么拿不住中国海油 港股呢？

一，海油家底。

明年底的海油，2000亿净现金+5000亿油气资产。

二，2023年利润和股息

取汪董说的60-80美元油价合理区间中值70美元，明年净利润850亿，按照50%派息，港股通拿到手0.65人民币。按照今天的收盘价，股息率7.3%。

三，2025年产量，利润，股息。

  圭亚那，里贝那，布齐澳斯三个項目至2025年，中海油 日产量约36.7万桶，约每年1600万吨。2，按照董事会目标1，国内原油6000万吨，天然气350亿方(折合2780万吨桶当量)。3，按照我的保守估算，英国+尼日利亚+北美+印尼，约600-800万吨。4，合计1.1亿吨，但考虑不确定性，打个折1亿吨。

在这个产量和原油价格70美元的基础上，可以赚950亿。按照50%派息，港股通持有拿到手0.72元，按照今天的收盘价，股息率8%。

四，估值

2022年和2025年，海油的估值差异并不大。油气资产多一些，现金多一些。2023年底的内在价值应该在7000-8000亿港币。即14.7港币-16.8港币。2025年底应该在8000-9000亿港币，即16.8港币-18.9港币。

内在价值如上述，股价就不知道了。