霍华德.马克斯写在2000年互联网泡沫

霍华德.马克斯写在2000年互联网泡沫

1、股票背后的公司可能真有好的一面，但是还是可能亏钱
2、股票背后的公司有好的一面，别人好像都在赚大钱，看到眼前的景象，许多最初拒绝参与的人最终难免屈服。
3、一支股票、一个板块或一个市场的顶是在最后一个不坚定的空头叛变为多头形成的。这个时机往往与基本面变化无关。
4、价格太高了不等于接下来价格即将下跌。一个东西可能很贵，而且很长时间都很贵，甚至更贵。
5、可是，最后的最后，估值必然起作用。今天，谁要说科技、互联网和电信股太贵了，要跌了，简直与螳臂当车无异。但是我觉得自己有责任提醒你：这个东西是一个膨胀的大泡沫，我们必须保持高度怀疑。

感悟：一个事物、题材、板块的上涨是在范围和深度上从不认识、到部分认知，最终到充分完全人知道的过程。这个过程中的任何质疑都是下一步上涨的动力。直到没有质疑或者质疑被压制没有声音空间，氛围一片向好，在广泛和深度上深入人心，这反而要加倍小心。