机会前瞻

二、机会前瞻
煤炭：国企迎来基本面和估值“双击”
进口减少：网传蒙古口岸要求每天通关不超过8万吨，目前日均进口量约16万吨，进口数量腰斩，将极大程度扭转焦煤供需格局。
供给减少：国家安监局经排查，撤销30处煤矿核增，2处煤矿限期整改，将减少产能约2355万吨，全部为民营煤矿，且多涉及乌海地区（焦煤）。
产量减少：网传神华今年煤炭产量预计从22年的
3.13亿吨削减至3.09亿吨，到25年产量将保持在每年3亿吨左右。
此外，伴随着国企改革 的持续推进，中国特色估值体系的指引也将逐步清晰，叠加考核指标优化，国央企正在迎来基本面改善和中特估值体系的“双击”。
相关标的：
中特估标的：中国神华 、中煤能源 ；
焦煤：潞安环能 、山西焦煤 、

央国企地产：价值重估
驱动：23年4月百强房企实现销售金额6421亿元，同比上升30.4％，央国企同比上升57.1％，增速较3月扩大4.2pct。
具体公司数据：建发、招蛇、华润4月分别同比增长250％、182％、170％、119％，单月规模翻倍，滨江、绿城、华发、中海都实现了50％以上的单月增长。
板块盈利情况：地产板块22年全年结算毛利率为15.9％，一季度板块整体毛利率16.9％，环比企稳回升。强信用房企拿地相比当前结算利润率提升幅度平均在40％左右，大幅提升业绩弹性。
央国企地产价值重估：央国企占有率大幅提升，机构预计地产龙头企业未来稳态roe将在15％以上，估值目标为2xpb。
相关公司：
招商蛇口 、保利发展 、华发股份 、滨江集团 、建发股份 、金地集团 。$中国银行(sh601988)$