人工智能二波炒作回顾_周师傅

周师傅

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现在回头看，这一波行情非常清晰。人工智能行情过于庞大，所以不像一些题材只有一个明显的龙头，这也是超短选手为什么感到迷茫、难买。

行情的脉络可以大致梳理成3条线：
1、算力线：上游设备
GPU-寒武纪、景嘉微等；
服务器-工业富联、鸿博股份等，后续液冷中科曙光、曙光数创、高澜股份等；
CPO-剑桥科技、新易盛、中际旭创、永鼎股份等。
2、大模型线：中游算法
昆仑万维
三六零
云从科技
3、应用线：下游应用
影视IP-大龙头上海电影，加速3个阶段的最强跟风分别是：奥飞娱乐 -慈文传媒 -唐德影视；
出版-大龙头中国科传，加速2个阶段最强跟风分别是：世纪天鸿 -南方传媒
游戏和广告等-大龙头昆仑万维，分阶段最强跟风分别是姚记科技 -电魂网络 -游族网络等
工具类-万兴科技

简单地看，只要抓住算力-寒武纪，模型-三六零，应用-昆仑万维大方向上就不会错。

一、人工智能板块走势三阶段：
人工智能指数叠加CPO指数

1、3.17日启动至3.27，普涨阶段；
2、3.28开始分歧，3.31反包，4.3CPO大涨，这里开始板块已经出现分化，CPO最强，可以理解为CPO带着整个板块继续往上走；
3、04.10再次大分歧，CPO也阶段性见顶无力带着板块继续走，传媒娱乐（含影视、出版、网络游戏等）大涨2天，带着板块2天反包阴线；
4、04.18眼瞅着又不行了，剑桥发了一季报，点带CPO线、带人工智能面，再次抢救。然而强心剂不能总是用的，整个板块这次反弹越来越弱，象征性地走了一下然后开始下跌路。

二、各条支线的分化
1、模型线，三六零4.4见顶，前面讲了人工智能04.03的阳线是CPO带出来的，模型已经沦为了跟风。事实上，三六零3.27开始就不太行了，后面的新高有可能是云从科技带动被动上涨的。
2、算力线，很强，因为基本面逻辑比较通，业绩能落地也符合机构的要求。
寒武纪贯穿始终；
第一阶段，普涨，以鸿博、拓维信息、工业富联等为代表，差不多03.27见顶，这个时候CPO还没有形成太大共识，炒服务器、华为为主，还有个景嘉微跟风；
第二阶段，CPO登上舞台，也就是4.3，新易盛涨停才发现CPO不显山不露水已经起来了，后续就发动了一波，包括源杰科技等被挖掘；
第三阶段，一季报预增的加持之下，剑桥科技带动CPO又来了一波，但是像新易盛之类的已经跟不动了。同步启动的还有液冷服务器，像中科曙光、高澜股份都是这天开始加速。

3、应用线，想象空间丰富，适合炒作
真正开始加速是4.11，这一天开始强度上超过了CPO、同时板块放量，证明资金涌入。
不知道为什么传媒这么多机构买，也许有基本面逻辑，但是如果AI挂了它也很难独善其身。

4、比较寒武纪、昆仑万维抑或是剑桥科技、上海电影谁是龙头意义不大，传媒娱乐强的几天则昆仑万维更强，算力CPO强的几天则寒武纪更强，都是龙头。这就解释了为什么有几天A强、有几天B强，累计涨幅差不多，看不出谁领涨谁。
5、算力和应用就像AI的两条腿，两条腿齐步走最佳，一条腿发力还能往前蹦一蹦，两条都瘸了基本就要调整。而即便是两条腿走路，有时候左腿在前、有时候右腿在前，只要一起往前走都无妨。

三、以史为鉴，有哪些启示
1、在公募、游资多类资金共同推动的、大规模的板块行情面前，把握整体节奏、梳理最强脉络是关键；
2、上、中、下游每条线，甚至细分每一条支线都有领头羊，但整个板块不一定有一个绝对意义上、唯一的的大龙头，3、不要固步自封、刻舟求剑，在主升阶段、反弹阶段能引领板块，甚至只是引领局部打出赚钱效应它就是龙头；
4、追涨还是低吸，不是关键，关键是回顾这样的板块运作节奏，有些走势看似随机，却又透露着必然，这就是形成模式的逻辑。
5、只缘身在此山中，在过程中也许迷惑很多，寻找关键节点、找到关键节点上有突出表现标的去锁定总能大差不差。
6、龙头的走势看似是自身的博弈，实质上暗合板块的走势，去对照寒武纪之于算力、昆仑万维之于应用。
7、板块趋势主升最大的作用是指引方向，看分时高抛低吸在绝大多数时间意义不大，单根日K也不足以说明问题，坚定方向直到出现明确的离场信号。

以上内容是昨天写的
04.27，今日AI大跌、普跌。各条线龙头剑桥科技、上海电影共振式跌停，集体性行情告一段落。科传坚挺是不是资金博弈一季报，板块还有个长江传媒一字？
今天这样杀，对照人工智能板块指数，反弹感觉不远了。
个人猜测接下去一些AI技术逻辑正宗、或行业因AI变革较大的品种，反弹后仍有新高，但可能是局部、个别的表现了，考验解读。

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