恐慌下潞安环能内在价值分析

$潞安环能(sh601699)$

恐慌下潞安环能内在价值分析

周四周五连续两根大绿线，市场人都慌了。我这里梳理一下逻辑，看看 $潞安环能(sh601699)$ 的内在价值。
潞安环能每年分红率我做了一个统计，见下图：

图1：潞安环能每年分红率图
黄色部分是在10几年前，08年到10年，煤炭供应很紧张，紧张到啥程度呢？新闻联播里面*大冷天都亲自下矿视察，督促煤矿安全生产，保障供应。

图2：南方雪灾 考察煤炭生产和电煤供应情况

这里大家是不是想起了1年前，发改委保障供应的一系列举措，是不是有点似曾相识？

在3月7日，潞安环能发布业绩快报，2022年度实现归属于上市公司股东的净利润141.68亿元，较上年同期增长110.49%，折算下来每股收益4.73元。
从大周期来看，这两年的的效益和黄色部分的两年，都是非常好的，历史上潞安环能分配有个规律，就是很大方，一般年份都是30%左右，是实打实的现金牛。效益好的年份，能到50-60%多。
作为一名土生土长的山西人，我们自己买煤炭都是很困难了，知道潞安环能的煤炭非常优质，一铲子下去就是一铲子的钱，虽然现在都在烧天然气煤气，现在想买都很难买到了，不信你去矿上去拉一吨两吨去试试？
为啥潞安环能这样呢？我们自己做煤炭股将近20年了，从潞安环能 $华阳股份(sh600348)$ ， $中国神华(sh601088)$ $山西焦煤(sz000983)$ 等都赚到了钱，就是基于煤炭股良好的基本面。我不喜欢题材吹牛高送转，我就喜欢扎扎实实的分红，实实在在到账的现金，别给我来概念、题材那些虚的。潞安环能可能能高分红，我认为有几个原因：
1）煤炭资源真是优质，特别矿很值钱。谁不服气，去搞个采矿证看看。
2）地方政府靠它税收养活，靠他发工资，做建设。这两年疫情搞得政府都紧张，前段时间连深圳罗湖区工资都发放困难，都紧张到这程度了，这是2022年极大概率会高分红的关键逻辑。
3）潞安的领导好几个都升职到北京了，所以这个企业经营理念的持续执行是有助于个人Z Z 发展的，最后看也都有很好的发展结果。

上周的大跌，搞得人心惶惶，我看了一下，一个晋控的领导sun被审查，一个是下游煤炭需求有点疲软，还有就是平煤不大预期，几个因素下来，潞安环能就慌了，一些J G就出了。其实做了这么多年，这点小风浪不算啥，准确点讲，连个事情都算不上。
近期看到小路下来了，看来又是我把银行现金提出来投进去的时候到了。同样密切观察的的还有今年的分红王 $兖矿能源(sh600188)$
我就喜欢现金分红，别给我整那些虚头八脑的。
重点是啥，重点是优良的业绩，如果按照平均60%分配，按照现在的价格，也能达到13.8%的股息率。近期长协价我看也没跌，相比去年还微涨。
潞安环能(sh601699) 的赚钱模式，已经轮回了好多次了，每次我都算幸运，多少都有运气在里面赚到一点钱的一个共同心态是：

越大跌越高兴。