2023年4月19日 星期三 晨会

试用

一、昨日小结
01昨日市场情况：昨天沪指绿平开，开盘后沪指在前收盘价附近震荡，下午开盘后不久沪指震荡上行，最终以次高点收盘，收3393涨0.23%。创业板-0.14%。科创板-0.90%。沪市成交4743亿，深市成交5857亿，合计10600亿，较上个交易日减少608亿。个股方面1497只上涨，3510只下跌。板块方面：通讯、煤炭、家电涨幅靠前，酒店餐饮、半导体、医药跌幅靠前。
02昨日涨幅前一名的板块 ：通讯3.17% ，昨天通讯板块的上涨主要来自CPO子板快（1）逻辑，CPO板块板块龙头剑桥科技 一季度业绩超预期的刺激。（2）消息面：剑桥科技昨日晚间披露的一季度报告显示，公司一季度实现营业收入10.74亿元，同比增长124.9%，归属于上市公司股东的净利润7147.25万元，同比大幅扭亏为盈。（3）机构观点：有机构预测，光模块的市场规模在未来 5 年将以 CAGR14%保持增长，2026 年预计达到176亿美元，后续的持续增量的确定性较强。（4）个人观点：昨天CPO板块的上涨，主要来自各股的业绩好转，行业的业绩是否能好转需要验证。
03昨日操作：无。

二、今日推演 （宏观数据、隔夜美指、市场热点）
01今日A股沪指（走势形态）推演及应对方法。

推演一：今天低开、高开或平开震荡。继续震荡蓄势，为后续上行做准备。各股按模型操作，有机会就做T降低成本。
推演二：今天低开或平开震荡上行，震荡蓄势后继续上行，短线趋势未破坏。各股按模型操作，有机会就做T降低成本。
推演三：今天高开或平开震荡下行。各股按模型操作，有机会做T降低成本。
推演逻辑和今日计划：第一种情况可能性大。 1、前天发力的大蓝筹（除保险外）略显疲态，大涨之后震荡也属正常，资金回流有业绩刺激的科技CPO板块，此外涨幅靠前的都是业绩有保障和超预期和业绩超预期（煤炭和家电）板块，市场延续业绩炒作。2、美国道指跌,标普500 指数涨,纳指跌。中概股涨跌互现。 3、个人观点：A、连续上涨，大盘在这里大概率震荡整固，这样走的会更稳。低位大蓝筹和一季报超预期的板块成功接过了领涨大旗，市场呈现出良性态势，对于本轮指数行情的延续也更为有利。继续看高一线，下一目标3424（去年7月高点）。B、今年的主线是科技，回调释放风险后再找机会，“中特估”正在成为今年的第二支主线。

02昨日沪指推演回顾（推演回顾，推演的情况如果出现是否按应对方法处理；没有出现，说明是哪些因素没考虑到没有推演出这种情况，并说明应对方法。）
昨天推演二符合实际，绿平开震荡上行。

03看好的板块及理由（短期15天左右，中期1-3个月左右，长期3月到12个月及以上）
03昨日重要新闻分享
1、中国经济一季度“成绩单”重磅发布，GDP同比增长4.5%，超出市场预期的4%，环比为增长2.2%。国家统计局新闻发言人付凌晖表示，考虑到去年二季度受疫情影响基数较低，今年二季度经济增速可能比一季度明显加快；随着基数升高，三、四季度增速会有所回落。另外，当前中国经济没有出现通缩，下阶段也不会出现通缩。数据还显示，一季度我国固定资产投资同比增长5.1%，规模以上工业增加值同比增长3%；3月，社会消费品零售总额同比大幅增长10.6%，工业增加值同比增长3.9%。
国家统计局公布数据显示，中国一季度居民人均可支配收入10870元，比上年名义增长5.1%，扣除价格因素，实际增长3.8%。一季度，全国城镇调查失业率平均值为5.5%，比上年四季度下降0.1个百分点。3月份，全国城镇调查失业率为5.3%，环比下降0.3个百分点。
财政部数据显示， 今年一季度，全国一般公共预算收入为6.23万亿元，同比增长0.5%；全国一般公共预算支出为6.79万亿元，同比增长6.8%。扣除特殊因素影响后，一季度收入增长3%，1、2、3月份分别增长1%、4%、6%，呈回稳向上态势。2023年安排中央对地方转移支付100625亿元，增长3.6%。
国家统计局公布数据显示，中国一季度房地产开发投资25974亿元，同比下降5.8%；商品房销售面积29946万平方米，下降1.8%；商品房销售额30545亿元，增长4.1%，其中住宅销售额增长7.1%。3月份，房地产开发景气指数为94.71。

2、央行4月18日开展380亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。Wind数据显示，当日50亿元逆回购到期，因此单日净投放330亿元。
3、北向资金净买入22.64亿元，汇川技术 、宁德时代 、贵州茅台 分别获净买入4.84亿元、4.49亿元、3.56亿元。
4、周二在岸人民币兑美元16:30收盘报6.8749，较上一交易日跌32个基点，夜盘报6.8766。人民币兑美元中间价报6.8814，调贬135个基点。
5、据中国基金报，歌尔股份 首季度遭遇“滑铁卢”后，IC设计巨头韦尔股份 雷声又起。该公司首季度营收和归母净利润出现同比双降，而其扣非净利润仅为2196.45万元，同比下滑98%。而从韦尔股份多项财务指标看来，其并未出现业绩反转迹象。在业内看来，韦尔股份业绩反转何时会出现，仍需视全球半导体行业走势而定。有机构认为，半导体库存调整会一直持续今年前三季度。
6、五粮液 成立新能源 投资公司，注册资本达10亿元。五粮液证券部工作人员透露，目前集团确实在考察新能源领域，主要是光伏、储能方面。
7、比亚迪 品牌及公关处总经理李云飞表示，比亚迪今年锁定300万台的销量目标。比亚迪高端品牌仰望U8正式开启预售，预售价格为109.8万元。
8、乘联会秘书长崔东树认为，新能源车 的这波降价潮不会是常态，这次价格调整主要是应对原材料价格变化以及市场需求的调整，很快就会结束，价格马上将进入常态化的稳定阶段。
9、苹果 正在与第三方合作开发头戴式设备应用程序，据悉苹果将为新的头戴式设备开发运动、游戏和健康应用程序。
10、微软 准备推出人工智能芯片，为大型语言模型提供动力。微软在2019年就开始开发这种内部代号为“雅典娜”的芯片，现已将芯片提供给一小部分微软与OpenAI员工进行测试。

科技部启动国家超算互联网部署工作，对产业链哪些子行业最利好，核心受益标的有哪些？
我们认为运营商，ICT设备，光模块，光纤光缆板块有望核心受益。
运营商：运营商持续加大算力网络投入，系统打造以 5G、算力网络、能力中台为重点的新型信息基础设施，创新构建“连接+算力+能力”新型信息服务 体系，有望重点受益国家超算互联网。中国移动 优化“4+N+31+X”布局，2022年末对外可用 IDC 机架达到 46.7 万架，累计投产云服务器超 71 万台，算力规模达到 8.0 EFLOPS。中国电信 持续优化“2+4+31+X+O”的算力布局，“一城一池”覆盖超过 240 个城市，边缘算力节点超过 800 个，2022 年天翼云算力总规模达 3.8 EFLOPS。重点推荐中国移动 ，中国电信 ，中国联通 。
ICT设备：服务器、交换机、路由器是数字经济 底座，有望充分受益算力需求提升。重点推荐中兴通讯 ，紫光股份 ，锐捷网络 ，菲菱科思 。
光通信：AI大模型的训练和应用，将给光模块带来较大的弹性。国家超算互联网的部署有助于加大国内光模块采购需求。推荐全球光模块龙头厂商中际旭创 、新易盛 、天孚通信 、源杰科技 、光迅科技 。
光线光缆龙头长飞光纤 、亨通光电 等。

请问中特估的投资标的，除了大型国央企外有没有相关的供应链标的可供参考？
中特估是2022年底金融街 论坛上由证监会易会满主席首次提出，其重点在于响应中国式现代化，除了央企估值较低这一问题外，我们认为有助于实现中国式现代化的行业（科技突破如芯片、数字经济、新能源等，以及安全领域包括粮食、能源、产业链自主可控等）均应得到更多市场重视。不过，我们认为资本市场的估值改善更多取决于企业基本面的提升，因此建议投资者以自下而上的思路进行选股