2023年4月17日 星期一 晨会

2023年4月17日 星期一 晨会试用

一、昨日小结
01昨日市场情况：上周五沪指红平开，开盘后沪指震荡上行，10：05有一波跳水，翻绿后很快拉了起来，之后震荡上升一直到收盘，收3338上涨0.60%。创业板0.93%。科创板3.28%。沪市成交3783亿，深市成交6367亿，合计11368亿，较上个交易日减少218亿。个股方面2736只上涨，2183只下跌。板块方面：有色、电子、建筑涨幅靠前，传媒、社会服务、食品饮料跌幅靠前。
02昨日涨幅前一名的板块 ：半导体4.78% ，（1）半导体的基本面和大逻辑还是之前说的，这里不再赘述。（2）周五的上涨和一条消息有关“北方华创 公告一季度净利润预增171.24%-200.30%”这反映出半导体产业链的复苏，或将从产业链上游设备端开始。（3）个人观点：周五半导体上涨的逻辑，增加一条“一季报预增”回调后可低吸建底仓。
03昨日操作：无。

二、今日推演 （宏观数据、隔夜美指、市场热点）
01今日A股沪指（走势形态）推演及应对方法。

推演一：今天低开、高开或平开震荡。继续震荡蓄势，为后续上行做准备。各股按模型操作，有机会就做T降低成本。
推演二：今天低开或平开震荡上行，震荡蓄势后继续上行，短线趋势未破坏。各股按模型操作，有机会就做T降低成本。
推演三：今天高开或平开震荡下行。各股按模型操作，有机会做T降低成本。
推演逻辑和今日计划：第二种情况可能性大。 1、周五上午的跳水后能快速拉起，说明资金面还是有承接力的，板块方面，有色叠加黄金和新能源，半导体叠加一季报预喜，建筑叠加一带一路 ，市场已经在往低位板块和一季报超预期板块切换。2、美国三大股指全线收跌， 中概股多数下跌， 4、个人观点：A、周五沪指盘中创3340点新高，收在3338，市场大概率会突破大箱体高点3342，谁将成为带领大盘的主力待市场决定。我个人倾向于低位大蓝筹和一季报超预期的板块。B、今年的主流是科技，回调风险在加大，“中特估”有望成为今年的第二支主线。

02昨日沪指推演回顾（推演回顾，推演的情况如果出现是否按应对方法处理；没有出现，说明是哪些因素没考虑到没有推演出这种情况，并说明应对方法。）
昨天推演二符合实际，红平开震荡上行。

03看好的板块及理由（短期15天左右，中期1-3个月左右，长期3月到12个月及以上）

03昨日重要新闻分享
1、《求是》杂志发表重要文章《加快构建新发展格局，把握未来发展主动权》。文章强调，我国14亿多人口整体迈进现代化社会，规模超过现有发达国家人口的总和，其艰巨性和复杂性前所未有，必须把发展的主导权牢牢掌握在自己手中；我国是一个超大规模经济体，而超大规模经济体可以也必须内部可循环。文章指出，加快构建新发展格局，要从两个维度来研究和布局：一是更有针对性地加快补上我国产业链供应链短板弱项，确保国民经济循环畅通；二是提升国内大循环内生动力和可靠性，提高国际竞争力，增强对国际循环的吸引力、推动力。
2、同巴西总统卢拉举行会谈，并共同见证签署贸易投资、数字经济 、科技创新、信息通信、减贫、检疫、航天等领域多项双边合作文件。双方发表联合声明，同意深化经济财金领域对话，加强本币贸易，推动可持续融资领域合作。
3、国家统计局：3月全国一二手房市场延续回暖行情，70城新房、二手房房价环比上涨城市双双增加，其中，新房上涨城市数量超60城，达到近三年来的峰值；二手房价格上涨数量超50城，达到自2021年4月以来的峰值。3月70城新建商品房价格环比涨幅方面，武汉以1.3%领涨，昆明涨1.2%，徐州涨1%；北上广深分别涨0.3%、0.4%、0.2%、0.4%。二手房方面，北上广深环比涨幅分别为0.7%、0.7%、0.2%、0.3%，北京和上海均为连续第三个月上涨。
4、央行4月14日开展150亿元7天期逆回购操作，当日有170亿元逆回购到期，因此单日净回笼20亿元。本周央行共进行540亿元逆回购操作，当周实现净投放250亿元。
5、北向资金净买入64.24亿元，宁德时代 、天齐锂业 分别获净买入8.01亿元、5.18亿元。
6、周五在岸人民币兑美元16:30收盘报6.8495，较上一交易日涨226个基点，周涨259个基点。人民币兑美元中间价报6.8606，调升52个基点，本周累计调升232个基点。在岸人民币兑美元夜盘收报6.8690。
7、据经济观察网，一头是中小型企业不惜成本的刷存在，另一头则是头部企业不费吹灰之力的招商，酒企生存现状在糖酒会的场馆里展露无疑。收入和利润越来越多地涌向茅台、五粮液 、洋河、泸州老窖 、汾酒5家企业手中之时，白酒行业的产业格局也愈加清晰。中国酒行业已经成为了巨头的游戏，游戏规则也翻开了新的一页。
8、上海市经济和信息化委员会副主任汤文侃在上海汽车芯谷·全球（首届）汽车芯片产业峰会上表示，上海将鼓励上汽等整车企业积极参与汽车芯片投资与布局，支持组建汽车芯片专家组和产业联盟，逐步破解跨行业的技术交流难题，建立车规级芯片设计和中试的公共服务平台，解决汽车芯片中小企业研发环节的难题。上汽集团 发起设立60亿元的上汽芯片产业生态基金。上汽集团副总裁、财务总监卫勇表示，上汽芯片产业生态基金未来将与上汽集团和上海微技术工业研究院牵头发起建立的上海汽车芯片工程中心、上汽下属整车企业和零部件企业形成强协同关系，主要投资Fabless企业潜在量产线、其他芯片关联业务以及汽车创新转型相关业务等。
9、全国生猪价格已连续下跌近一个月。从一周均价来看，本周生猪均价为14.4元/公斤，与上周均价基本持平。机构认为，5月份开始猪价将逐步过度至季节性旺季，因此生猪近端现货价格大概率已在慢慢接近底部。
10 、据国家能源局，3月份，全社会用电量7369亿千瓦时，同比增长5.9%。其中，第二产业用电量5110亿千瓦时，同比增6.4%；第三产业用电量1212亿千瓦时，同比增长14%；城乡居民生活用电量955亿千瓦时，同比下降5.7%。
11、特斯拉 上海储能超级工厂开始招聘，岗位涵盖产品研发、智能制造、供应链、工业互联网研发等领域，工作地点均为上海临港 。据了解，该工厂将规划生产特斯拉超大型商用储能电池，计划于2023年第三季度开工，2024年第二季度投产。
12、首份券商一季报出炉，中泰证券 一季度实现营收35.7亿元，同比增长92.77%；归母净利润11.53亿元，同比增长424%；扣非净利润4.71亿元，同比增长152.67%。
13、贵州茅台 2023年4月16日晚间发布公告称，公司一季度实现营业总收入391.6亿元左右，同比增长18%左右；净利润205.2亿元左右，同比增长19%左右。

广东省政务服务数据管理局局长杨鹏飞在主题发言中透露，《广东省数据条例》即将出台，广东正研究推动将数据生产要素纳入国民经济核算体系。数据生产要素纳入GDP计算的可行性如何？是否会对最终数字有较大影响？
我们认为数据生产要素纳入GDP计算经过不断探索完善具有一定可行性。经国家工业信息安全 发展研究中心测算，2021年我国数据要素市场规模为815亿元，预计“十四五”期间市场规模复合增速将超过25%。当前我国数字价值化领域创造的GDP仍然不高，预计有较大的提升潜力。
如果美股受宏观环境影响未来逐步步入下跌趋势，加之近期中外关系的缓和，是否会有新一轮的外资大幅流入a股?
去年年末的行情本质上是疫情防控政策和地产政策调整明显改善政策预期，带来困境反转与市场快速修正，与问题中提到的逻辑并不同；我们判断今年外资是重要的增量资金来源，但流入节奏预计会比较平缓。
请教对中兴通讯 的最新观点，以及通讯设备将如何受益于AI的发展？
中兴通 讯是全球算网龙 头，5G、ICT设备全球份额持续提升，公司持续受益于AI算力需求爆发，以服务器、数据中心为代表的第二曲线业务高速增长。在竞争缓和、芯片自研、算力业务拓展、治理改善等因素推动下，公司业绩高质量增长，预期23-25年公司利润CAGR超20%。公司持续推动芯片、数据库、操作系统、DPU等底层技术自研，中兴微电子和服务器业务有独立估值的潜力，给予公司2023年23X PE，对应目标价49元，维持“买入”评级。
通信设备方面，AIGC大模型对计算资源的需求远超以往小模型，计算架构将走向分布式、多节点的集群训练。集群训练中，每张算力卡之间需要借助高性能网络进行通信，以进行训练参数交换，因此带动高性能交换机需求。长期来看，随着AIGC驱动流量爆发，也会驱动5G和宽带网络升级，带动设备商的投资需求。
请问软银减持阿里巴巴 是否接近尾声，余下3.8%股份都会出售吗？股价是否已见底？
Prepaid forward contracts 一般在签订时就有投行对冲过相关头寸。根据软银财报，2022年12月季度，软银持有阿里巴巴头寸312亿美元，账面基于阿里巴巴的Prepaid forward contracts约181.5亿美元。关于软银后续减持计划请关注公司公告。但3.8%的净仓位对交易影响已经边际逐渐弱化。未来股价演绎建议关注电商基本面修复兑现、子公司分拆进度以及大模型进展。从流动性、宏观以及基本面层面，公司都有比较明确的改善趋势，建议积极关注。