要认真的打好这个电子游戏

今天卖掉了博敏电子好像盈利5千多块钱，不是不看好博敏，主要的想法是：第一、判断博敏电子的高增长期应该在明年，所以目前只能走技术趋势，现在正在趋势线通道的上轨，所以感觉会回调至通道下轨，第二、今天亚香也跌了点补一补仓也好，剩了400多元钱还了融资，目前持有亚香股份9500股。熬吧，感觉最快也要到明年4月才能到我的目标位200亿               

22日晚上博敏电子出了中报，不及预期。不过也有亮点，最大的亮点是管理层在增持，而且不是象征性的。今天买了400股博敏电子。只是感觉大盘有点要冲顶。     

这几天有点郁闷，牛市搞成这个水平。今天被迫转入100元钱，因为有三十多块钱的分红个税要交。郁闷

今天的操作太随意，明明计划8月23日等博敏电子出中报后再加仓，今天的上冲就让我热血沸腾的冲了进去。教训啊！看了多少书也没有用，内心浮躁难赚大钱。     

今天又用融资买了100股博敏电子。博敏电子目前是作为观察仓。这几天我用AI反复确认博敏电子的基本面情况，感觉可能是块大肉。当然还需要8月23日中报的验证。以下是我问元宝的博敏中报需要注意的关键点:

一、产能释放进度与收入结构
1、江苏二期IC载板产线爬坡
2024年已投产，2025年需关注其产能利用率是否达预期（目标80%以上），若Q2-Q3满产，预计贡献年产值30亿元。重点观察IC载板产品（如存储类、服务器相关）在营收中的占比提升情况，该业务毛利率可达25%-30%。
2、梅州创芯智造园投产效果
2025年5月底投产的高端PCB项目（年产360万平米），需关注其初期订单交付量及对HDI、高频高速板等高毛利产品收入的拉动作用。
二、毛利率改善与成本控制
1、毛利率目标验证
2024年毛利率仅13.1%，2025年中报需观察是否回升至18%-20%（机构预测Q2为关键节点），高端产品占比需超60%。
2、关注陶瓷衬板（AMB技术）放量情况，其单价较传统方案高20%-30%，2025年产能目标20万张/月。
3、费用优化与现金流
短期借款同比增62.24%，利息支出可能侵蚀利润，需关注Q2财务费用率是否改善。2024年经营性现金流净额同比+421%，中报需验证现金流能否支撑扩产需求。
三、订单与客户结构
1、AI与汽车电子订单兑现
2024年汽车电子订单同比+13%，2025年中报需确认新能源车企（如特斯拉、比亚迪）订单是否持续放量，相关业务营收占比或超40%。AI服务器领域，关注华为、浪潮等客户订单交付进度，800G光模块用PCB是否进入量产阶段。
2、大客户合作深化
中报需披露与存储、英伟达等战略客户的合作进展，尤其是IC载板技术认证通过后的订单落地情况
凭直觉如果中报能验证这几个问题的70%，那么今年的利润就大概率在5亿左右，而目前市场仍然把博敏电子当成低端PBC企业，这里就有信息偏差，所以估值给的比较低，而验证了这些问题后估值自然就会提高，我个人的经验估值会提升到25~50倍市盈率之间，最后会落在35倍市盈率附近，也就是说瞬间有机会达到50倍市盈率。所以比较看好博敏
现在手里的亚香从目前的信息分析我个人倾向25年业绩3.5亿上下，明年6~8亿，今年似乎吸引力不太大，但我又怕失去筹码，所以最后和股友商量的结果是：如果8月23日博敏的中报符合预期也就是验证了我的假设就将亚香的仓位的一半分仓给博敏，前提是证实而不是证伪。

昨天与股友聊天我谈到博敏电子并且简单的看了看，觉得值博率较高，初步预期以现价买入一年之内有200%的收益，优点是PCB高端板周期性凸起，有预期能进入高伟达和长江存储供应链，乐观的估计2026年的净利润能达到10亿以上，今年也有4至5亿。不过我相对谨慎一点，2025年最多3亿，2026年6至8亿。也许会被打脸，缺点是短期有股东减持，最大的隐患是以前收购的公司商誉计提，有5.16亿之多。我今天用融资买入了800股，成本10.4元，已经被套，作为观察仓。

今天又以48.50元用融资加了300股亚香股份，但愿中报前能有个好价格     

今天用融资加了200股亚香，多少有点随意。
最近我的股友向我推荐了几只股票，我想了想还是决定守着亚香，因为我对一些纯题材情绪股把握不住，更倾向于有戴维斯双击的股票。
计划在中报之前择机平掉亚香，因为似乎中报预期已经反应到了股价。
今年最伤感的是新易盛，哎     

也谈谈亚香2026年的业绩
随着6月30日美国ITC的香兰素双反终裁的尘埃落地，制约亚香的最后一个逻辑隐患被排除，预计7月21日实施双反，这对亚香是坚定的支持，那么我们持股者要关注的只有两点，一是产能，二是产品价格。2025年已经过去了一半，就目前的消息来看丁香酚的长协单大约45万每吨，成本25万，散单55万~57万，泰国基地丁香酚产能1000吨，以此数据来计算似乎也最多3.5亿，所以券商给2.5亿好像也有一定的依据，当然券商一般都偏谨慎（我原来粗略估了个4.0~4.5亿，现在看概率要小了）
现在谈一下2026年的预期：
先是用各个AI问了一下对2026年香兰素价格的预判以及2026年亚香的业绩预测，发现给出的答案差别很大，我仔细想了想，明白了其中的原因，这是因为AI只是把网页的内容整理一下，无法对网页的内容做具体的分析，就像我对我的一位股友说你如果在网页上弄几百篇文章说吃屎有益健康，没准AI也会拿来当答案给你。玩笑归玩笑，我用得到的结论是券商的预期大约是3.6亿，逻辑是2026年产品价格能提高10%~15%，引用雪球的说8.8亿~12亿。
我的预期，首先由于双反落地大概率索尔维会大幅提价，而且网上也说了，下游对产品价格不敏感并且没有替代，所以预计产品的价格会逼近历史高点，我现在得到的信息是丁香酚历史最高价格是120万每吨，合成香兰素价格最高是45万每吨，丁香酚的成本大约25万每吨，阿魏酸的成本大约是65万每吨，合成香兰素成本大约5.6万，按6万计（以上的数据我虽然努力想证实，但依然不敢保证正确）泰国基地的产能情况如下：香兰素1000吨、橡苔200吨、苯甲醛100吨、苯甲醇50吨、桂酸甲酯100吨、凉味剂150吨、叶醇150吨。此外4000吨合成香兰素生产线，权益产能2040吨，预计今年8月建成，2026年达产。国内400吨阿魏酸，150吨凉味剂，还有一些其他的产品以及被大家寄予厚望的龙涎香。产品销售80%为长协单，20%为散单，这是基本数据。下面进行毛毛估：丁香酚的长协单价格为80万一吨，散单100万一吨，这样毛利为：0.08*（80-25）+0.02*（100-25）=5.9亿；合成香兰素的长协单价格35万一吨，散单40万一吨，毛利为：0.2040*0.8*（35-6）+0.2040*0.2*（40-6）=6.12亿，合计12.02亿，阿魏酸由于产能是在国内基本上出口的可能性不大，其他国内香兰素的产能只是提供粗加工产品供泰国基地使用，不计算，至于其他产品比如凉味剂等只能粗略给个估值0.5亿，这样一共毛利12.52亿，去了关税等税收（这个我不懂只是毛毛估）大约9.5亿。当然将以上参数稍加调整结果就会相差非常大，但我觉得6~8亿概率还是很大的。我没有算所谓的龙涎香，因为还没有达产，至于估值个人有个人的尺子，最终说了算的是市场。
我个人值得赌一把，反正我我决定赌了

今天开盘用融资买入400股亚香，毕竟ITC终裁确定了说明逻辑没有改变，赌一把。前天找到了以前写的炒股日记，挺感慨的，发现资金这么多年来没有任何改变，但愿这段时间能有好运气。