通润装备——补涨的逆变器及储能二线龙头

这票从看到公告就一直蹲开板，没持仓的不建议上车，持筹的可以看看我思路，但昨晚公告，有老师看出了鬼故事，谨慎起见，我是梭哈的，今天砍了仓，发出来是让大家看看写票的逻辑和通润装备 的逻辑，没持仓勿跟。

这几年最火的就是赛道，赛道里最火的细分板块之一是光伏，光伏最火的板块就是逆变器。虽然最近赛道走势很疲弱，但通润装备是顶着正泰电器 的逆变器和储能业务光环而横空出世的，哪怕赛道再弱，市场也给予了这家能够与上能电气 业务媲美的公司足够的重视，给了8个一字板，两个换手板，虽然我认为超顶了几个一字，但确实是配得上这些涨幅
首先，本次交易有助于整合双方全球销售渠道和资源，通润装备拥有成熟的海外销售网络和海外销售资源，正泰电源的主要目标市场亦包括欧美等热点市场，在双方积累的良好市场口碑和较强声誉的基础上，进一步提高公司光伏逆变器和储能产品的品牌影响力，加速推进相关产品在海外市场的推广落地，提高全球市场占有率。

其次，本次交易有利于进一步体现双方在技术、产品方面的协同优势。本次交易完成后，有利于充分发挥通润装备在机电钣金制造领域长期深耕积累的技术优势、制造与集成经验，通过逆变器钣金件、储能柜金属外壳等高质量产品的供应实现新能源业务的降本增效，提高公司光伏逆变器及储能产品的定制化能力、生产规模、产品质量，提高产品核心竞争力。

本次交易有利于抢抓全球碳中和发展趋势带来的机遇，充分发挥资本市场优化资源配置 的作用，持续提升公司光伏逆变器及储能系统业务的核心竞争力。本次交易完成后，正泰电源的控制权仍在公司合并范围内，对公司财务状况和经营成果将产生积极影响，不存在损害公司及股东特别是中小股东利益的情形。
1、逆变器资产是光伏里面最好的资产，给的估值也最高，没有之一。

2、正泰电器实力强劲，整县光伏业务全国第一，有非常大的逆变器需求。

3、正泰电器有意将几个优质资产通过IPO、股权转让等方式分别进行上市，后续正泰电器有望将正泰电源卖给通润装备。

4、正泰电源美国及韩国业绩优异，另外今年在开发户用逆变器，欧洲渠道正在努力开拓中，明年也会推进美国市场，这块预期差较大。

5、路演中提到，通过减少研发费用，专注于几个品种，另外户储业务也在今年下半年在欧洲推广和放量，通润电源的利润在今年下半年有非常大的同比提升，明年上半年也肯定放量，另外明年也会加大户用逆变器美国的推广。

6、正泰电源和通润装备强强联合，第一通润装备在海外的销售渠道也可为正泰电源所用，第二也是我之前忽略掉的，合并后会通过通润装备在逆变器钣金件、储能柜金属外壳等高质量产品的供应实现新能源业务的降本增效，提高公司光伏逆变器及储能产品的定制化能力、生产规模、产品质量，提高产品核心竞争力。

7、南存辉新任浙江商会会长，是全国政协常委、全国工商联副主席、中国国电器工业协会会长，政商资源丰富，有这背景在，合作会黄的概率极小。
通润装备剥离与正泰电器主营业务的类似业务后，毛估市值20-25亿。因为几家公司最值得拍的业务就是逆变器，我这边还是按照图中逆变器的销量来拍的市值来测算，正泰电源粗拍的市值区间在137.46亿—223.83亿，假设收购成功，给与通润装备157.46-248.83亿的市值，如果后续赛道回暖，上能电气继续拔估值和市值，那么通润装备的底线市值理论上也应同步增加。$通润装备(sz002150)$