向高手学（二）

炒股养家“只是他在论坛中的昵称，真名目前不得而知，大家

只知道他是上海人。可能大部分初级投资者还不知道游资是什么，游 资与普通散户的区别在千他们相当千职业投机客，每天手握巨额资金 在股市厮杀，以股票为生。 而炒股养家绝对是这一代游资里面数一数二的人物，早在 2015 年，他手中的资金量便已突破 10 亿。 虽然 股市场知名的天才有不少，但很多人都视炒股养家为当今 游资第一人，原因无他，正是因为他所创的心法曾造福无数股民。 炒股养家什么时候开始的炒股之路没有一个准确的说法，比较有 信服力的说法是，他在 2008 年正式辞职并开始职业炒股。最初的路 走得并不顺利，他下了很大的决心辞掉工作却赶上当时的熊市，上有 老下有小，他当时的压力可想而知。进入股市的时候本金是 90 多万， 赶上行情不好的时候，年底手中的资金缩水到 40 万。 2008 年可以说是他人生最为煎熬的一年， 2009 他沉寂了整整一 年，将大部分精力投入到学当中，苦心钻研适合他自己的交易模式。 当时比他更早成功的大佬们 (Asking, 职业炒手等）留下了一个 个光辉事迹，也有人将自己的技术公开。他将这些人视做自己的榜样 和目标，好在功夫不负有心人，整整一年的付出有了回报，到了 2010 年五月份他的资金量翻了整整 倍，突破 200 万。之后便一发不可收 拾，资金曲线一路上涨，他最后一次公开自己的资金量是在 2011 月底，这时候他已经赚到 600 万。 等他觉得自己的技术达到自己要求的时候，他开始公开分享自己 的一些看法，到了 2012 月，在日后意义重大的“养家心法”问 世。 可惜后来大佬退出了论坛，他也很少再发声就像是高手功成隐退。 大家只知道他的专用席位一次次出现在龙虎榜上，在行情最为火热的 2015 年上半年，有好事者统计过龙虎榜上他的交易数据，推算出他 动用的资金至少在 10 亿以上。 这些顶尖股票玩家在股市留下一个个传说，激励着其他参与者不 断成长，这条路确实艰难无比，但是成功后的回报足以填埋之前所有 的付出。

1. 本人理论体系的核心思想是基千对市场情绪的揣摩，进而判断 风险和收益的比较，并指导实际操作，故暂名曰心法。 2. 高手买入龙头，超级高手卖出龙头。 3. 别人贪婪时我更贪婪，别人恐慌时我更恐慌。 4. 敢千大盘低位空仓，敢千大盘高位满仓。心中无顶底，操作自 随心。 5. 永不止损，永不止盈。只有进场，出局。买入机会，卖出不确 定。出局就是出局，不管止损止盈。 6. 得散户心者得天下。人气所向，牛股所在。 能将股市心法融会贯通并用作实战绝非一朝一夕之功。 本人炒股以来一直致力千交易模式的优化，经历十余年，有幸一 朝顿悟。博弈的本身就是在动态的变化过程中，时刻寻求最优化的策 略。交易的本质是群体博弈，追根溯源的话，就是随时衡量，场外的 潜在买入者的钱的数量和买入倾向，与场内筹码的数量和卖出倾向， 当前者大千后者就买入，当后者大千前者就卖出。买入倾向的推理， 大多来自赚钱效应，卖出倾向的推理，大多来自亏钱效应。然后再结 合大盘，主流热点这些，进行瞬间的操作判断，操作是瞬间的，判断 是动态的。 股票走势本质是持币者与持筹者的博弈产生，应该多揣摩两者之 心，让自己站在主动的这一方即可。酝酿，开展，逐步蔓延，场内筹 码的情绪部分从下跌空间有限转向失望离场。这个过程同时也是场外 资金逐步累积的一个过程，当市场情绪逆转那一刻来临的时候，资金 又会蜂拥而入，如此不断往复。如果说股市有什么规律的话，这种情 绪转变的过程就是规律，而且可以预期的一千年内，这种规律亦不会 有大的改变。 板上买票的操作基本占了本人操作的一半，统计的胜率低只是针 对纯技术的行为，但是不能否定，这种方法仍然是短线切实有效的方 法之一。要有大局观，特别重仓买入的一刹那要有后市还有 涨停空间的判断。 技术图形相对次要，对千市场情绪的把握才是重点，但是这个没 有图表，很难量化，却可以揣摩。 短线操作需要较强的综合素质，包括冷静理智的心理，良好的大 局观，完善的交易系统，一些具体操作方法如下： 1. 短线是一种综合技能，很多人花了大量的时间研究技术或者政 策面或者基本面等等，结果都不得其门而入，天道酬勤，但也应懂得 如何综合使用。 2. 善千做短线的人，应该清楚自身的特点，寻找出适合自己的方 法。 3. 当时机不成熟或者市场对自己不利时，理性地面对风险，当机 会来临时，全力拼取。这句话理解不难，做到却不易，很多人往往因 为亏钱就想着急千扳回，一再对抗风险，机会来临时却又麻木千自己 深套中的个股。 4. 当市场的发展和自己的判断不一致时，要重新审视，越是关键 时刻，越要冷静处理，平稳的心态是做短线的根本。 5. 信念，曾经很长的时间迷茫过，所以懂得信念的重要，自强不 息，百折不回。 短线好手仓位的高低通常会与市场整体交易量呈现一定的正相 关性。机会多时多操作，机会少时少操作。 出击仓位和羸面的关系大致如下 赢面 60% 以下观望 赢面 60%-70%小仓出击 赢面 70%-80% 中仓出击 赢面 80%-90%大仓出击 赢面 90% 以上满仓
这个赢面包括胜率和涨跌空间比，譬如满仓出击时，对我来说必 须满足以下两个条件才会做这样的决策，一方面是胜率要求 90% 以上， 另一方面是上涨的空间和下跌的空间比率，上涨的空间至少要看到 30%-50% 以上，而下跌的空间应该在 3%-5% 以内。尽力把握好操作，胜 负的事情交给概率，不管结果如何坦然面对，冷静处理。买入机会， 卖出风险，只做对的交易，胜负交给概率，多一份淡定，少一分胜负 心。 市场很多人讨论的是如何克服贪婪和恐慌，虽然不错，但是着眼 点在仅在自身，难免局限。高手进出，买卖的一刻力求淡定，借助市 场的贪婪和恐慌反过来指导决策，着眼点在整个市场，境界自然高了 一层。 掌握市场之心，胜利接踵而至；心被市场掌握，失败连绵不绝。 买卖那一刻的淡定自如，亦是自身境界的提升。各种现象，并不一定 都能得到解释，但是有些是有普遍规律性的，例如左侧交易的好时机 是连续一段下挫后的集体大幅下挫，连续上涨一段后的集体涨停要特 别小心。 联动说明市场资金的关注度高，但是赚钱效应才是激发资金不断 进场的最大动力。 强势阶段，一种直接买强势标的，另一种买低位未启动的。 强势阶段，买股的逻辑是因为赚钱效应下的资金不断进入，那么 强的标的被后来资金选中的概率大，所以选强。弱势阶段，买股的逻 辑是因为市场亏钱效应的扩散导致恐慌盘的不断宣泄，那么宣泄殆尽 的，只要少量买盘就可以推动上涨，所以低吸。 以史为鉴，可以知兴替。股市也一样，掌握了以往热点轮动规律 后，自然预期的准确性会提高。 绝不是引导市场，而是跟随地更紧一点，也许有人可以引导市场， 但是我的模式是坚决反对这么做的。 做好一个市场跟随者，我不是一个人在战斗，因为我在市场之内， 我做跟随者，不做发动者。我就是一个人在战斗，买卖交易，我的地盘我做主。 价值投资者认为，短期的市场是不确定的。但作为短线选手，我 认为短期的市场情绪是有规律可循的，长期是无法预料的，千是就演 变出不同的操作。 关千买卖点：忘记你的成本很重要。忘记成本后，再考虑，假设 你现在空仓，你会怎么办，如果你还会买持仓股，那就拿着，如果会 买别的股，那就换股，如果选择空仓观望，那就卖出。 市场热点明确，资金进入的上涨段，能够把握热点赚取盈利固然 好，但是在热点退散、资金退散的下跌段的交易才是短线好手与普通 选手的区别。 短线好手几乎不会出现季度性亏损，盈利从杜绝亏损开始。 大盘下跌的不同阶段，不同的资金级别，策略也完全不同。 小资金阶段，下跌初期仍可以积极进攻，随着资金的增大，犯错 的成本也随之加大，在确认下跌后，倾向千防守。 市场弱势时自然机会就少，市场强势时， 60% 以上赢面的机会较 多，接近每天交易。 重仓出击相对少些，平均一年 10 几次左右，其中 4-5 10% 上的获利包括 1-2 20% 以上，亏损 10%控制在 次或杜绝。没有具 体统计过，感觉大致如此，反应在收益率曲线上，就是平时稳攀升为 主，偶尔跳跃式上扬，极少大幅回落。 控制回撤，最重要的就是回避系统性崩溃风险，事实上绝大部分 崩溃都有前兆，从赚钱和亏钱效应的演变过程可以进行推断，不过为 此可能也会放弃很多机会。止损，不看好了就卖出，管它是不是止损。 看看天气，如果觉得要下雨了，就早点回家，不要贪玩，天气好 了再出来，说简单点就这样。 1. 关千超跌度的把握，大盘的角度，连续下跌一段后，再出现大 阴线，指数远离 日线；板块的角度，超跌的板块在连续下跌一段后， 再次出现集体性的大幅杀跌，当两者结合的时候，便是超跌的出击时 刻。
2. 有赚钱效应的情况下，做热点为主。有恐慌效应的情况下，做 超跌为主。 3. 根据市场的赚钱效应和恐慌效应来判断大势。 4. 超跌的品种稳住了，强势的个股机会就大些，超跌的品种继续 创新低，强势的个股补跌在即。 我是做短线的，所指的赚钱效应，以短为主，大致展开如下： 1. 这个市场上有大量的短线选手，很多人其实对市场理解的不够， 但是他们在这个阶段也会赚钱，这种赚钱会阶段增加自信，进而快速 地投入到下一个品种上，当这种行为产生群体效应时，这种背景下热 点就容易有持续性。 2. 相反的，如果短线追涨的那些，接二连三的失手，导致资金大 幅回落，他们就会进入反思，从而减少操作，当这种行为产生群体效 应时，一些强势股没有后继者，就容易形成补跌。 3. 这两种心理变化过程，不断循环往复，踏准了节奏，就能分辨 出机会的大小，进而决定进出的仓位。 知易行难，我有个朋友也做短线，追龙头为主，刚开始大家都是 几十万，行情好的时候，他主动和我比收益率，经常超过我，行情不 好的时候就听不到他的声音，现在他还是几十万。 所谓的龙头理论实际并不科学，虽然很多做短线对此笃信不疑， 这也是导致长期迷茫和不能稳定获利的本源。 在我看来没有永远的龙头，虽然买龙头是一种方法，但是想办法 卖出龙头才是更高的境界。 有时买龙头不是因为胆子大，而是根据板块整体动能，龙头有相 应溢价，而股价尚未反应溢价时介入；有时买跟风，不是因为胆子小， 是因为龙头赚钱效应十足，而部分跟风品种尚处低位，有随时受龙头 激发而具备向上潜力（职业炒手正是此路好手）。 我有个关千主流，支流，次主流之类的划分，这个应该归千大局 观的范畴。
关于热点，有长期的主流，也有短期的支流，长期的主流能持续， 可以反复做，短期的支流，爆发力强，都有可操作性。 预期也是动态的变化过程，要结合大盘和整个市场状况。 因为简单，所以果断，最忌自己都不看好了，只是因为套了几个 点，还在犹豫。心态问题，我只能说，情绪是情绪，操作是操作，获 利兑现和恐惧亏损是人的天性，但是作为职业投资应该克服，迫切也 好恐惧也好，操作该怎么还是怎么，如果让情绪影响了操作，便不该 了。我觉得其中最大的忌讳就是亏钱了就急千翻本，乱操作一气，容 易错上加错，后果严重。 具体技术的东西，个人不怎么注重。大方向的问题，或许就是 asking 说的一张纸的意思，懂了就懂了，不懂的多说也无用，用我的 话说，就是虽然做的是短线，但是看的是更大的局。 更大的局，简单说，就是一个股票 10 元买的时候，看的应该是 15 或者 20 元甚至更高，实际操作中，可能赚了三五个点就走了，或 者割肉走了。具体技术的东西我不太关心。 低成交量不支持蓝筹行情，但是可以制造局部热点，是不是一日 游，就看是什么样的局 看我的实盘不会对你有多大帮助，因为你不知道我在操作的那一 刻的想法。 功夫未到时，你即使看了全部实盘，也不能了解，功夫到了，只 言片语便知。 做短线，热点的判断是最重要的，关键的是有没有赚钱效应。 往大了说是综合素质，什么都要知道点，但是实际上到后来，什 么技术啊，基本面的都不重要，到了那个阶段， 线看一眼，就决定 操作了。 最早我是做短线的，后来又搞价值投资，后来又搞回短线，不是 反对其它方法，只是目前我们的市场比较适合短线。 连续低迷的四五年阶段，我基本以学为主，早期有缘在营业部 会面唐能通和童牧野，练短线之后反复不得其门而入，而后大量研
巴菲特，包括后来的彼得林奇，坚定价值投资路线，有缘路过论坛， 知会了 asking 等人的神奇经历。在指数高位迷恋价值投资，越跌越 买，结果遭遇暴跌，最后损失惨重。 在短线初级阶段迷恋技术，经常买突破新高的股，结果赚么赚点 小钱，碰到几个假突破就亏大了。 摆脱教条主义的束缚，实践才是检验真理的唯一标准，多思考和 总结自已成功例子的共性和失败例子的共性，成功的例子里面再思考 能不能更早一点下手，未必要等突破以后。突破买入虽然也不失为一 种不错的方法，但是还处在见招拆招的阶段，如果你能看到更大的局， 应该追求未出招己应招的境界。 在辞掉工作以后，又面临 08 年的大熊市，上有老下有小，股市 资金不断缩水，同时还要从股市中不断提出生活费，心理上背负着压 力时信念到挑战，说服自己要坚持信念的正是 asking, 炒手等榜样 的力批，但是我挺过来了，所以我也希望自己能给同样经历着的人信 念。历经了迷茫与痛苦，背负着生活的压力，是信念让我走到了今天， 所以我非常看重这两个字。怀着坦诚和感恩的心，用科学的方法不断 地研究，你的机会就会比别人多。技巧性的东西， asking 和炒手基本 都说了，我能反复强调的就是信念二字。 理念的东西，简单说就是把握市场热点，实际操作中，预判、试 错、确认、加仓等。赚该你赚的那部分就可以了，不必过千拘泥。万 事俱备的时候，东风一吹，才是行动的时刻。有些人早上起床要闹铃， 有些人不需要，因为已经成为惯。 操作应简单化，想的太多临盘难免犹豫，不要有太重的成本障碍。 多操作，多思考，概率会告诉你以后应该怎么做。如果不能克服心理 障碍，再多的失败也不能转化为经验。 以前我也不信 asking 是亿万身家的，后来领会了他的只言片语， 恍然大悟，只恨看到得太晚。