丰元股份:碳酸锂总储量1207.83万吨业绩爆炸式增长元年

丰元股份 :碳酸锂总储量1207.83万吨业绩爆炸式增长元年 锂电正极＋钠电正极双料王！黏土提锂独角兽，钠电正极牛魔王 44元是中长期历史大底！

玉溪市黏土锂矿是全球最大的黏土型锂矿！氧化锂总储量489万吨，按照1：2.47的比例测算，玉溪市黏土锂矿的碳酸锂总储量=489万吨X2.47=1207.83万吨！
江西省宜春市锂云母＋锂瓷石的碳酸锂资源总储量才600万吨！开采主体是江特电机 和永兴材料 ！
云南省玉溪市红塔区小石桥黏土锂矿的碳酸锂总储量1207.83万吨！玉溪的锂资源储量是宜春的两倍！发展钱景更加广阔，企业成长空间更加巨大，玉溪市红塔区黏土锂矿的 开采主体和黏土提锂独角兽大黑马是：
黏土提锂大黑马，锂纳正极牛魔王！
业务方面：
1、公司磷酸铁锂正极材料采用固相法工艺，主要原材料为碳酸锂和磷酸铁。向上游端一体化延伸，有助于加强公司供应链稳定性，平缓原材料价格波动风险，降低产品生产成本。手握比亚迪 、鹏辉等头部优质电池客户， 铁锂赛道动力+储能双轮驱动。 公司磷酸铁锂正极的主要客户为比亚迪。
2、新产品持续推进，三季度新建中试线基地。公司技术团队包括王坤鹏教授团队、中科院青能所（陈立泉院士为名誉院长）、韩国金佑成博士等专业研发团队，围绕单晶正极、9系三元、磷酸锰铁锂、固态电池材料、钠离子正极材料等新产品持续开发！
高成长非常确定！
10月12日，枣庄市政府网站发表了题为《枣庄市台儿庄区聚力优化营商环境，培育锂电首位产业》的文章，其中有不少关于丰元的信息，以下是摘录（蓝色）和思考（红色）。
枣庄市正着力打造“北方锂电之都”，台儿庄区积极响应，今年上半年，锂电产业产值同比增长234.2%。预计2022年全区锂电产业总产值达135亿，2023年达270亿，2025年达800亿，力争2025年将锂电新能源打造成全区首个千亿级产业集群。
1、关于锂矿：重磅出台产业扶持“十二条”、锂电“十条”优惠政策，对基础锂材料、锂电池关键材料、锂电配套等7大细分产业提供全过程扶持，鼓励丰元集团向锂矿开采延伸，电立得向电池拆解回收拓展，形成完备的上下游体系。这是官方首次公开表态支持丰元进军锂矿，而且从描述看的出政府也在协助，结合前期台儿庄区和红塔区缔结友好，以及正在建设的黏土提锂中试线，丰元参与玉溪小石桥黏土锂矿的概率比较大。
2、关于地位：着力打造创普斯、丰元、天科“三大龙头”带动的锂电产业集群。在台儿庄区乃至枣庄市，丰元都处于核心地位，政策扶持力度相当大。
3、关于拿地：主动“腾笼换鸟”，以土地转让形式帮助丰元获得原鲁台机械低效用地77亩的土地使用权，新增524亩工业用地，保障创普斯、丰元等重点项目用地需求，有力支持企业扩规发展。77亩地指的是9月份投产的4万吨磷酸铁锂项目，而新增的很有可能是3.5万吨高镍三元项目。
4、关于融资：首位关注锂电产业金融需求。前不久中国银行 领导曾和枣庄市领导会面，丰元肯定是重点推荐的项目，此次中国银行 的融资已经落到实处，有政府牵线，丰元的融资根本不是问题。
5、关于研发：引进韩国LG集团首席技术官金佑成、中科院百人计划专家崔光磊等高层次人才团队，先后与中科院青能所、中国电子科技集团等高校院所建立产学研合作，搭建中科院丰元高能锂电池材料研究院、固态锂离子电池重点实验室等平台。支持锂电产业开展关键技术攻关，帮助丰元集团申报山东省重点研发计划，获批项目资金1000万元。研发是丰元可持续发展的关键，公司钠离子电池正极新产品即将投向中试线，获批的1000万项目资金是省级，规格很高，表明更加前沿的固态电池公司也已经进入研发实质性阶段。
毫不夸张地说，丰元就是枣庄的“掌上明珠 ”，给予全方位支持，丰元能够转型成功，与枣庄市创造的良好营商环境密不可分，拥有如此强有力后盾，丰元2025年成为新能源电池正极头部公司的目标有望实现
元股份目前规划锂电正极材料总产能35万吨，每吨售价13万元，根据2022年中报净利率13.26%，每吨净利润：=13万X13.26%=1.72万元！如果35万吨磷酸铁锂正极材料全部达产，合计净利润：
=35万吨Ⅹ1.72万元=60.2亿！
根据丰元股份公开信息：公司2023年磷酸铁锂正极材料＋高镍三元正极材料总产能14万，公司权益产能10.67万吨，目前磷酸铁锂正极材料市场价每吨15万～15.5万元，保守预计丰元股份的磷酸铁锂正极材料每吨售价13万元，按照公司2022年中报净利率13.26%，每吨净利润：
=13万X13.26%=1.72万元！
暂不考虑2023年1000吨黏土提锂中试生产线产生的净利润收益，丰元股份2023年锂电正极材料权益有效产能10.67万吨，合计净利润：
=10.67万吨X1.72万元=18.35亿元！
对应增发后总股本2亿股，每股收益：
=18.35亿元／总股本2亿=9.17元
考虑到丰元股份2023年是业绩爆炸式增长元年，未来3年净利润复合增速超过500%，高增长理应给予高估值，高增长可以化解高估值！保守给予丰元股份2023年40倍PE估值：丰元股份2023年目标价：！
=40倍PEX9.18元=367.20元！
预计丰元股份2024年锂电正极材料总产能35万吨，每吨售价13万元！
保守按照10*%的净利率计算：
每吨锂电正极材料净利润：
=10万吨x10%=1.3万元
2024年35万吨锂电正极材料有望全部达产，合计净利润：
=35万吨X1.3万元=45.5亿元！
对应增发后总股本2亿股，每股收益：
=45.5亿元／总股本2亿股=22.75元！
参考锂电正极材料板块容百科技 目前动态市盈率26倍，富临精工 目前动态市盈率24倍，德方纳米 目前动态市盈率20倍，合纵科技 目前动态市盈率28倍！
暂不不考虑2024年5万吨黏土提锂项目的净利润，保守给予丰元股份2024年20倍PE估值：
2024年目标价：
=20倍PEX22.75元=455元！
如果丰元股份2023年5万吨黏土提碳酸锂建成投产，则丰元股份2024年黏土提碳酸锂有效产能至少达到3万吨，每吨黏土提碳酸锂成本2.5万～3万元，每吨黏土提碳酸锂净利润30万元：
丰元股份2024年黏土提碳酸锂有效产能3万吨，合计净利润：
=3万吨X30万元=90亿元！
综上所述：丰元股份2024年合计净利润：
=35万吨锂电正极材料净利润45.5亿＋3万吨黏土提碳酸锂净利润90亿！2024年合计净利润：
=45.5亿＋90亿=133.50亿！
对应增发后总股本2亿股，每股收益：
+133.5亿／总股本2亿=67.75元！
保守给予丰元股份2024年15倍PE估值：丰元股份2024年目标价：
=15倍PEX67.75元=1016.25元！
对应目前股价44元：上涨空间25倍！
玉溪市黏土锂矿是全球最大的黏土型锂矿！氧化锂总储量489万吨，按照1：2.47的比例测算，玉溪市黏土锂矿的碳酸锂总储量=489万吨X2.47=1207.83万吨！
丰元股份三季报两大爆点：
黏土提锂独角兽，正极材料牛魔王！
一、全资子公司丰元锂能与玉溪市红塔区政府合作成立丰元红塔矿业开发公司，成立丰元红塔矿业开发公司的目的就是开采玉溪市小石桥黏土锂矿！玉溪市红塔区政府既然与丰元股份全资子公司丰元锂能合作成立丰元玉溪矿业开发公司，丰元股份全资子公司丰元锂能控股75%，标志着玉溪市红塔区政府已经决定与丰元股份合作开采玉溪市黏土锂矿！黏土锂矿的采矿权可以拍卖，也可以由政府直接划拨给下属矿业开发公司，红塔区政府与丰元股份联合成立丰元红塔矿业开发公司，标志着红塔区政府要将玉溪小石桥黏土锂矿直接划拨给丰元红塔矿业开发公司！
标志着丰元红塔矿业开发公司（丰元控股75%）即将获得玉溪市黏土锂矿1207万吨碳酸锂储量！
标志着丰元股份5万吨黏土提锂生产线将在2023年建成投产！
标志着丰元股份5万吨黏土提碳酸锂生产线2024年将全部达产！
标志着丰元股份未来3年黏土提碳酸锂产能还会大幅扩产至10万吨甚至20万吨！
标志着丰元股份未来10年将构筑黏土锂矿＋黏土提碳酸锂＋磷酸铁前驱体＋锂电正极材料一体化产业链闭环的强大护城河！公司将成为锂电正极材料行业翘楚！将成为名符其实的黏土提锂独角兽，正极材料牛魔王！成本优势和市场竞争优势无以伦比，碾压一切竞争对手，包括德方纳米、万润新能 、龙蟠科技 、富临精工等等！
二、丰元股份原公告2023年锂电正极材料总产能14万吨，三季报公告2023年年中锂电正极材料总产能要达到31.5万吨，其中磷酸铁锂正极材料总产能要达到30万吨，高镍三元正极材料产能达到1.5万吨！标志着丰元股份锂电正极材料产能提速！产量加速！
标志着丰元股份2023年锂电正极材料产量和销售量将达到15万吨以上！产能和业绩正在加速腾飞
标志着丰元股份2024年锂电正极材料产量和销售量都要达到31.5万吨！产能和业绩正在加速腾飞！