进化之路

11.30复盘与思考

一、指数结构

量能与趋势都保持强趋势，大结构向上
权重方向，，金融与消费领涨，，新能源轮动；

二、情绪周期

地产周期，3连加速阶段，转分歧
主核心，中国武夷+一支换手高标（主观看好中交地产，深振业）
次核心，中国科传7，同兴环保5，安奈儿5，，3支断板高标：美丽云，粤传媒，乾景园林，

地产周期与中药周期的对比，资金参与度低，核心股的分歧程度不够，周期的持续性可能会低于预期，多观察它的分歧与修复节奏，绝对不追一致加速。

整体情绪处于2连高潮状态，次核心高标2连加速，高位也反包到新高，接下来预计次核心方向会率先调整

三、热点题材

主线题材，地产；3连强势转分歧，，权重股的强度一般，目前还处于第一波的连扳炒作，核心股不变，后排竞争换手龙
加分属性，国改，题材效应不够聚焦，目前还是国改+题材的组合更符合市场
支线题材，国改+消费，，后疫情的复苏逻辑，逻辑不变，节奏不同，启动期可参与，但是很难有持续性，
支线题材，国改+汽车，，赛道方向的超跌反弹轮动，人气股的启动可以套利，大的空间也没有
支线题材，中药，老主线的强反复，整体走弱，局部非常活跃，资金参与度非常深，做新不做旧的参与方式

地产，，首次强分歧，做回流预期，除非强度上非常超预期，否则性价比也一般，因为只有后排股的机会；
消费，，这条线只做启动，不做接力
汽车，，无持续性，不做接力
中药，，周三尾盘回流，周四加强/转弱，，老周期放弃参与

四、交易策略

整体情绪看分歧，非主线核心的风险较大，放弃次核心的高位情绪股参与。
周三的几个强势方向，持续性都不太看好，接力方面没有太好的参与机会。
非主线方向预计都是分歧为主，主线方向的机会更合适一些
地产，目前只有后排股的交易机会，深振业能不能去接力呢？还是可以去尝试。

11.25复盘与思考

一、指数结构

沪指连续震荡无方向，创指趋势走弱，量能开始逐步缩小，北向资金连续流入；
指数整体上看转弱，新能源是指数的做空方向，地产，金融，消费是抵抗方向；
对应到操作上，降低持续性预期

二、情绪周期

混沌周期，无主线方向；
国改，回流较强势，
地产，启动力度一般，

强势股观察池：乾景园林，美丽云，深桑达，粤传媒；

三、热点题材

中药，退潮主跌转强反复阶段，剩余局部的超跌反弹博弈，非常考验节奏；众生药业，韩宇药业；
信创，题材效应无，局部个股异动，深桑达，趋势震荡，，中国软件，趋势止跌；
地产，趋势+情绪共振，利好推动，中交地产+万科
国改，回流强度要高于预期，特别是中国联通，中国移动，中国交建等大票的强度，重点观察持续性；

四、交易策略

1、交易逻辑：混沌周期，以观察为主，降低操作频率和仓位，保证不出现亏损为主。
日内题材效应较强的短线首板套利，
强势股观察池的低吸

2、操作备选
深桑达，，趋势低吸
美丽云，，5日线低吸

11.23复盘与思考

一、指数结构

大结构：量能保持，重回均线，指数依旧处于强震荡趋势中，没有主跌的风险，保持震荡的节奏。
日结构：向下调整被拉回，赛道拉升带动指数反抽，赛道权重有止跌迹象；
总的来看，指数处于弱势环境，但是向下破位的动能不足，分歧还是在于当下赛道的估值是否合理。

对应到操作，以题材和情绪为主，指数短期内难有大的转变，一定要回避权重题材，赛道，金融，地产等等；

二、情绪周期

中药周期，二连退潮
老周期高标股集中杀跌2天，风险集中释放看结束，后续预期是阴跌与弱反的走势；老周期的穿越活口：深桑达，粤传媒6，
新周期的潜在方向
国企改革，高潮启动，次日加强，细分支线突出在基建、能源、网安；
新周期的核心股：国改：2板梯队；

三、主线热点

中药，，退潮后不再参与
信创，，中远海科，太极股份，吉大正元，深桑达，这一批趋势还在的人气股，后续是补跌，还是新高，决定了信创题材的走向
国改，，首次爆发，次日加强，目前还在第一轮的加速中，

人气股在6个二板，，2个身位板的强度一般，主观不看好

四、交易策略

1、交易逻辑，情绪主跌段基本结束，开始寻找新的交易方向，目前看是老热点，信创，新热点，国改

2、关注备选，
国改2进3，有分歧的机会最好，坚决回避连续加速的接力。
信创首板，分歧后选择向上，深桑达，中远海科

3、持仓处理，深桑达，注意分歧不能转强后的补跌风险，已经到了不进必退的节点

11.24，思考与总结

一、以情绪周期为基础，围绕主线题材和核心股的交易策略，在实际过程中遇到的问题

1、新周期的开启，唯一的判断依据是短线赚钱效应的提升，更为具体的标志则是题材的涨停数量，题材的持续天数，核心股的高度，是否有多个题材轮动；
2、在新周期的启动过程中，特别是大周期的启动中，往往有很多次主线题材，支线题材对真正的主线题材形成干扰，以中药周期为例，在11.10之前，中药题材的主线地位并不能确认，智慧政务，虚拟现实，供销社，信创等题材的强度同样很高，也是主线的潜在可能。

基于周期加强的客观条件，以及周期演变过程中的多样性，在实际的操作过程中：
围绕主线的要素可以具体为：一是新题材启动日介入，二是题材走过3天后，依据持续性来做分歧转强；
围绕核心的要素可以具体为：一是低位的题材介入，要选择人气股，二是高位的题材介入，要选择核心股；

二、复盘的关注点有哪些？

1、指数是否存在主跌的风险，也即涨跌比是否持续保持低位；
2、短线赚钱效应如何，亏钱效应如何，涨跌停数据；
3、题材效应如何，爆发强度，持续周期，

重心应该放在对持续性题材的核心股研究上

11.22复盘与思考

一、指数结构

沪指依旧处在强震荡阶段，量能+位置双支撑，8000亿成交量和30日线，是强弱结构的分界线；
创指已经开始破位调整，核心分歧在于，新能源在当前的位置是否底部呢？更为直观一点则可以说，新能源的权重--机构角度的估值，是否到了合理区间？宁德、阳光已经回调到前低，如果失守半年线，那么新能源赛道新一轮的估值回调压力就非常大

未来的走势是不确定的，但是新能源指数与创指、沪指的高度绑定关系是确定性的，在指数的大结构方向上，向上的预期目前看几乎没有，向下的空间则可以由新能源指数来确定。

指数趋势、赚钱效应，接下来可能都会逐步走弱，这一点风险意识要时刻牢记，确认点就是量能和30均线的支撑被打破。

对应到操作上，继续保持主线题材、核心股的模式不变，越是弱势市场，越是抱团严重；其次在周期的持续性上保持一份清醒，大结构弱势，周期的节奏会加快，不要做太高的预期；

二、情绪周期

中药周期，高位强分歧，退潮信号。
第二次的分歧，强度远超第一次分歧，且量能没有放大；亏钱效应和指数环境相比第一次分歧都要更差；对修复的预期要放低
主观上看，周二的分歧还不够彻底，惯性的分歧+修复思维还太过一致，体现在中药的尾盘回流
对应到操作上：中药周期的核心股：活口要以短线思维参与，修复后快速离场，把重心放在轮动题材中。

三、热点题材

主线题材，中药，高位强分歧，活口人气股：众生药业，特一药业，大龙药业；

轮动题材，国改，高潮式启动，人气股：中国联通；

主线题材，信创，同步中药调整，活口人气股：太极股份，中远海科，深桑达
支线题材，教育，独立弱趋势，凯文教育

信创题材中，数据安全支线有联动效应，

四、交易策略

4.1、交易逻辑：周期强分歧、退潮阶段，高标的A杀补跌是亏钱效应的根源，绝对要回避参与。
支线的持续性接力也是亏钱效应的集中点，谨慎参与。
降低交易的欲望，加强防守
观察国改的持续性，主观不看好；观察信创的独立线，主观看好

关注备选
深桑达，中远海科，太极股份

11.18复盘与思考

交易本身是很简单的事情，搞清楚为什么要买入的逻辑，通过盘面去印证这个逻辑是否成立。
常犯的两个错误：一是买入的逻辑不够清晰，盘中去做了临时的决定。二是后续的盘面确认了买入逻辑的不成立，但是出局不够坚决。

一、指数结构

强势结构的定性要从量价关系上去判断。
大结构强势特征：周线震荡向上，量能保持放大
日结构弱势特征：日线3连阴，且量能缩小

当前的指数处于方向性的变盘节点，日线强势的锚点：日线保持10日线上方，量能保持在万亿；日内不能有效转强，则会影响周线的结构
当前处于指数环境的谨慎区域，操作上，要重视分歧和先手。

二、情绪周期

中药周期，主升，连续加速；
第一次分歧是上周五的天地板，趋势与情绪共振调整
第二次分歧是上周三的众生药业跌停，情绪股调整为主
接下来面临第三次分歧，周五的特征是低位补涨强，高标混沌偏强，

情绪上要注意，中药的分歧程度，以及是否有其他方向的轮动，
特别要注意本周期是中药和信创双主线，10月份第一阶段，信创的短线氛围更好，11月份的第二阶段则是中药的短线氛围更好，接下来是切换，还是共振调整/
切换则大周期依旧处于强势，需跟随新的周期主线
共振调整则大周期有退潮风险，需空仓规避主跌

三、热点题材

1、中药，第一轮众生药业的主升5连阳，第二轮以岭药业主升的5连阳，连续2周的爆发，目前题材处于绝对高位，补涨与核心均高潮多日，客观上看分歧，不再参与。

趋势核心，以岭药业，
情绪核心，众生药业，华森制药
补涨核心，特一药业，神奇药业

2、信创，第一轮南天信息的主升5连阳，此后持续处于分歧阶段，补涨股切换非常快速，直真科技6，榕基软件4板，深桑达2板
目前处于整体分歧，局部轮动的节奏，接下来需要看是否能在中药的分歧后有效转强，成则有希望走新一轮的主升，不成则与中药共振回调。

四、交易策略

指数、情绪都处于变盘节点，风险较大，谨慎操作

4.1，交易逻辑
中药面临分歧，但是指数的大结构依旧处于强势阶段，赚钱效应不会随着中药的分歧而结束，短线的核心题材会出现接替中药的方向，这个新方向就是接下来的操作重心。
信创是一个可能的方向，题材内本阶段的短线核心股，是深桑达。

4.2，交易方案
等待中药的分歧结束后，观察深桑达的主动性，如果有主动的领涨动作，则跟随。

4.3，持仓处理
深桑达周五低吸，周一有修复则先离场，等待更为确定性的信号出现后再介入。

11.15复盘与思考

1、指数结构

大结构确认强势结构，二连横盘后中阳向上突破，且带量。
日结构单边主升，强势分时
指数题材--低位新能源，金融领涨，情绪题材--高位中药分歧，低位地产分歧，中位信创分歧；
注意指数题材不可追涨，更不可当情绪去参与，

2、情绪周期

主升周期，加强；核心股处于加速状态
主线方向核心股一字加速，后排股轮动补涨
非主线方向高标进入顶部，日内调整为主

3、热点题材

中药，周期主线，日内定性为加速，整体节奏为2连高潮，题材进入风险区域。权重以岭药业2连扳，核心股众生药业2连高潮，补涨人气-神奇制药/特一药业2连一致，低位补涨轮动高潮
地产，一波流的题材，低位3连，进入分歧阶段，考验持续性，注意跟踪
信创，周期支线，日内定性为轮动补涨，强度一般，能否在周期中继续背离中药走加强，需要一次确认。

4、交易策略

持仓处理，竞业达，止损。
交易逻辑
指数角度考虑，量能保持万亿级别，趋势向上，赚钱效应即便回调也是高位3500+回落中位2000+，不会直接进入低位1000+；
情绪角度考虑，周期的分歧大概率是轮动，而不是一致退潮；
题材角度考虑，主升中药有高潮转弱的预期，操作上应该回避补涨一致，重视核心的反复。支线信创可以重视主动走强的人气

买入计划

中药核心，，众生药业，高位的反复预期，低吸，5日线/10日线下，谨慎低吸。
信创人气，，创意信息，深桑达，分时主动加强时的跟随

11.14复盘与思考

1、指数结构

指数的大结构本身处在弱震荡中，受消息面的刺激后跳空，但依旧保持弱震荡；异常点在于，量能有了大幅的增加：增量方向在地产，医药；
增量代表的是持续性，对医药、地产的周期预期要提高。

2、情绪周期

混沌周期下的强弱分化

独立连扳高标，新能源赛道极弱
主线热点，医药，地产极强
轮动热点信创局部异动

只要不连续出现一致性，周期的风险就不大（医药，地产，恰恰都在一致中）
只要风险不以极端的一致性砸盘出现，周期就不是结束
寻找核心，参与核心，这是应对分化行情下的最佳策略
当下一定要保持先手机会，周期处于节奏转换非常快的阶段，高位风险比较大。

3、主线热点

医药，高位大振幅，强弱太过一致，接下来大概率是一段分歧的过程，分歧中有强度，则整个周期还能继续走，分歧中一致砸，则整个周期会退潮；
地产，低位一致性，第一天高潮，第二天一致，当下处于一波的主升，此类连扳淘汰晋级的炒作放弃参与。

4、交易策略

指数方向不明，情绪高位一致，高风险阶段
绝不参与一致性的高位交易
退潮信号出现时持仓要坚决清掉

关注低位的地产分歧机会，新华联。
关注信创的周期轮动机会，限于形态好，限于位置低。创意信息，四方精创。

11月第二周-周复盘

1、指数结构

周线缩量小阳线，长阳+缩量阳的组合，结构上维持强势，虽然周五有消息面的影响，但是这个位置要尊重指数的客观走势，放量突破后要坚决看多。
在指数出现反向的弱势阴包阳之前，维持对指数的主升结构判断。

权重题材的定性：
新能车，光伏，芯片，1000亿日成交
软件，医疗，700亿日成交
中药，地产，白酒，300亿日成交
如果指数走主升，必然有权重题材的配合，地产只可按概念题材来看待，不是权重题材。

几个可能的炒作方向：
放开预期下的大复苏概念：消费+医药--旅游酒店，新冠治疗；
赛道题材，新能车，光储；
自主可控下的大科技题材，芯片，软件，消费电子；

周五的放量方向是复苏和科技，缩量方向是赛道，从成交量上来看，机会在复苏和科技。

2、情绪周期

主升周期，情绪处于高潮阶段；
两个指标，一是题材的活跃度提升，每天都是1到2个题材炒作，二是高位股的持续性提升；
两个加强方向，一是连扳高度，空间+次高，天鹅股份，天地在线，西安饮食，二是题材核心股的波段，信创竞业达，芯片大港股份，汽车众泰汽车

周五的大分歧，是情绪由强转弱的变盘点，还是上升的中继分歧，需看周一的选择。

复苏方向的酒店旅游和治疗医药，其中医药是最先摔杯的方向，酒店旅游则是跟风走弱，做强不做弱，复苏方向只看酒店旅游，西安饮食，西域旅游，君亭酒店
科技方向的软件强于芯片，信创，虚拟现实，WEB不断启动的支线炒作，存在重新加强的预期，竞业达，大港股份，润和软件。

3、热点题材

复苏产业链--酒店旅游：西安饮食，西域旅游
科技产业链--信创/VR/芯片：竞业达，大港股份
赛道产业链--汽车/光储：众泰汽车，赛伍技术

11.10复盘与思考

1、指数结构
强势反弹后转震荡，量能与指数同步回落；如何来定位当前的指数结构呢？
1.1、新能源与指数高度绑定，新能源的高度处于短线底部，中线高位，在出现新的变量之前，新能源预计是横盘为主，上下波动都不会太大；
1.2、光储、锂电、新能车，日成交在3000亿，，医疗、医药日成交量在1000亿，软件，芯片日成交在1000亿，由医药和软件的中线行情能否支撑起指数行情呢？唯一的判断依据是成交量的放大，在题材成交量有效放大之前，不可对盲目看多指数；

指数处于超跌反弹后的震荡阶段，量能不放大，指数不看多。

2、情绪周期
连续3天加速，情绪背离指数
高位连扳股，题材核心股，属于短线局部抱团式的加速，抱团的特点是一致性，一路加速至顶点，分歧直接死；
2.1、众生药业，天鹅股份，两个抱团的核心点
2.2、众泰汽车，西安饮食，资金主导的个股行情，属于情绪跟风点
2.3、竞业达，中国软件，反向情绪点

3、主线热点
中药，（高位加速，低位补涨），（情绪加强，趋势走弱），如果趋势不能转强，情绪难支撑继续加强。锚点在以岭药业。
供销社，短线情绪题材一波流，小容量题材也有春天，这个方向要关注起来。
WEB3.0，虚拟现实分支，持续性不判断，只观察
信创，整体分歧震荡，局部人气股活跃

4、交易策略
情绪正在风口，只看情绪核心
众生药业，竞业达/国脉科技，众泰汽车
信创题材日内创首板，近期的创首板溢价率不错

注意当下的赚钱效应风口，断板反包，前期人气超跌反抽