顺势而为 静待花开

转债新规后，随着涨幅限制及各种强监管，转债经历了一段杀高价、去溢价的艰难行情，甚至可转债交易额从高峰期的1500-2000e被压缩至500+e，情绪债更是一路阴跌。转债的交易风格在悄悄变化，记录一下个人的一点思考，抛砖引玉。

一、股债联动
以科信技术 为首的趋势票走出了一场波澜壮阔的行情（感谢@股疯wwwww 老师，300给了不少启发，这一波确实图形较之于题材更重要一些，这一波300几个趋势票吃到了一些肉）。转债中则是热点风口上正股趋势不错的低溢价票得到了资金的青睐，趋势票的股债联动成为主流。代表：前有石英、鹏辉、美联、文灿，后有祥鑫、迪森等。当然这周也有迪龙这样的连板票，但能明显感觉到新规后随着转债量能的下降，近两周股债联动行情中转债涨幅明显弱于正股，且转债完全跟正股，涨幅弱于正股，一旦正股下跌，转债跌幅大于正股。如凯中8月18日2连扳，转债收绿。迪龙正股三连，转债显著弱于正股。
二、配债行情
新债申购除了和新股一样，申购当天去申请等中签外，还有一种方法就是购买一定数量的正股，等配债。前有瑞鹄、上能，后有润禾、深科达 。7月中下旬和缸总@过得缸 一起入手润禾材料 ，他比我早进两天成本更低，润禾配债的时候拉升了一小波，随后在转债上市前，正股又拉升了一波，叠加配的转债上市后拉升，总体收益可观。除了润禾、深科达也走了一波配债行情。近日即将配债的还有科蓝软件 。当然，配债行情不是什么票都可介入，要综合考虑盘子大小、正股题材、正股位置、正股历史股性等多方面因素。总体来说（1）发行规模越小越好。（2）正股的概念、走势、历史表现（优选题材是近期主流、历史曾经涨停炒作过股性佳）（3）正股位置及走势（鉴于近期大盘的表现，自然是不追高为好，如果趋势向上最好）

三、超跌旧次新
上半年，以泰林转债 、盘龙转债 、城市转债 、卡倍转债 为首的次新走出过一波大行情，我身边有大神在那个时期一个月不到翻三倍，近期新规下高溢价债被绞杀，大部分当时的次新债都被腰斩至脚踝斩，泰林转载从514被斩到154，城市从407被斩至130，卡倍从501斩至151，胜蓝从333到140，不一一列举了，翻开图形就能看到基本跌到前期起涨前了。缸总前几天就开始做泰林了，我是到周三开始重点盯超跌次新债，选了一部分自选打算随时开始平铺。到周四下午泰林明显开始蠢蠢欲动，就做了泰林，当时觉得这个位置接近底部， 博弈性价比高，泰林、卡倍陆续有资金进去了，于是顺手开了网格。（其实泰林蠢蠢欲动已经一周了，不得不说缸总慧眼识泰林，一周前就开始盯了）。
到周五上午开盘永吉也开始冲击，然而它的涨幅也不够，迅速回落，一直到下午，胜蓝起爆。胜蓝看到异动就上车了，但不知道为啥异动，张无敌同学告诉我，小米-北汽-快充-胜蓝（无敌都是秒知道炒作逻辑，这个对做债真的是事半功倍），于是胜蓝吃到了一波（虽然盘中卖飞一次又追，因为觉得周五下午，发动时机不合适，怕监管觉得回落是大概率，但最后突破157压力位，觉得资金被压抑太久，所以又追了）。胜蓝冲到高位止盈后，平铺了聚合、泰林、卡倍、宏丰好几个，这里又得佩服缸总了，@过得缸 补涨就做泰林先锋，尾盘泰林吃了好大一波。

胜蓝、泰林等次新债周五下午表现的非常超预期，完全没有回落的意思，也许是资金实在是太饥渴了，当然也可能是之前转债行情不好，转战股票的老师们在股票被锤以后发现还是回来吧。盘后，预期中的监管来了“据深交所8月26日消息，8月22日至8月26日，深交所共对78起证券异常交易行为采取了自律监管措施，涉及盘中拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对近期涨幅异常的“弘业期货 ”和高转股溢价率的可转债进行重点监控；共对13起上市公司重大事项进行核查，并上报证监会2起涉嫌违法违规案件线索。”
当然，在这个过程中，还有一些诸如下修行情等。因为好多债被狂杀，不少都符合了下修条件，几个债走了一点下修行情，幅度都很小，个人不是太感冒。
周五，美股又是一顿暴捶，老师们觉得转债的寒冬快过去了吗？附一张整理的次新图（感谢@第一宇宙中南）