乐凯胶片：光伏背板+HIT电池+锂电隔膜+铝塑膜+央企国资

好是好 6开头不好玩

技术与题材不支持走妖，东旭蓝天有希望

建仓完毕了？准备拉升了？

挖掘的不错

 光伏背板前三，这个估值不算高

铝塑膜是最大看点，但是量产时间不确定

最近走的挺强

特斯拉日前宣布，将在今年年底前实现新型4680圆柱电池的大规模生产。据光大证券殷中枢测算,在特斯拉的技术引领下。预计2025年全球4680电池装机量预计将达264GWh,在动力电池中的渗透率达到22%。

特斯拉4680电池最快2022年底小规模国内上市,2023年实现规模化上市。目前特斯拉4680电池已达到了量产标准。该电池将会首搭于特斯拉Model Y。

4680电池上市对隔膜和铝塑膜的影响分析

向固态电池变革对公司影响分为大阶段：
液态锂离子电池阶段：需要用隔膜，铝塑膜仅在部分软包的高镍三元电池上用。

半固态电池阶段：需要用隔膜与铝塑膜（半固态电池大多为软包电池），单GWh电池对公司业绩贡献量最高。

全固态电池阶段：不需要用隔膜，但需要用铝塑膜（目前来看固态电池均采用软包），单GWh电池铝塑膜耗用量约为隔膜的十分之一，铝塑膜价格是隔膜的十倍。

半固态电池隔膜：半固态电池隔膜由于对孔隙距和孔径有特殊的要求，为定制化产品，目前仅恩捷股份有少量生产并供货；由于半固态电池隔膜工艺复杂，其单平价格更高，该品类产品的出货将提高公司隔膜单平盈利能力。

铝塑膜：半固态电池多为软包电池，其量产将增加铝塑膜需求

铝塑膜：

（1）行业需求快速增长：比亚迪推出软包磷酸铁锂电池加速软包渗透率提升，未来三年行业复合增速26%；
（2）国内技术研发多点突破，临近国产化拐点，预计今明两年出货量均有望翻倍增长：目前铝塑膜国产化率不足25%，对标四大基材90%以上国产化率，国产替代空间较大；
（3）行业壁垒较高：有工艺、设备、材料等五大壁垒，且持续提升；
（4）竞争格局清晰，锂电池铝塑膜一度被日韩垄断，国产化率不足20%，目前已经开启国产替代进程，国内仅有少数企业掌握相关技术，进入门槛高。
（5）半固态电池量产催化估值提升：固态电池或为锂电池发展终态，而固态及半固态电池均需采用软包封装路线，从盈利水平及关联程度来看，铝塑膜是固态电池概念受益较大标的。