伊之密—新能源车的“新”机会

最近汽车主线是一直超预期，而现在新能源车的景气度还在上升，一直在思考新能源车这个链上除了被炒烂了的电池，还有什么机会。
消费者对于电动汽车，最关注的点之一就是续航。 新能源车车企也在努力做长续航。并作为最大的卖点。
但是电池技术革新需要时间，纳电池，固态电池啥的新技术现在还无法落地。
到二级市场上，不管三元锂电池还是磷酸铁锂电池，上游到下游早被挖了个遍。
但是换个角度，在现有技术下，要想提升续航最简单就是放更多电池，可是这增加了车重还是拖累了续航。所以得想办法让车身重量降下来。

新能源车很大程度上磨平了原有的造车技术差距，一下子好像国内外各大车企回到了同一起跑线。几年前，通用福特等车企觉得电动车电池成本又高，产量又低，成本不好控制。可是特斯拉 横空出世，而特斯拉提高产量降低成本的方式，就是采用了一体化压铸车身。

汽车车身的制造工艺，一直都是以冲压+机器人 焊接为主。尤其是整车厂的白车身焊接线，工艺流程最为复杂，至少需要300台以上的大型工业机器人进行多工位连续焊接。 估计大家脑海里估计已经有画面了。没错，这套工艺沿用了几十年了。
而在2020年，特斯拉宣布将采用一体成型压铸的方式，生产Model Y的后地板，用1-2件大型压铸件替换了原来的79个零件，机器人焊点大约由700到800个，减少到50个。制造时间由传统工艺的1到2小时，缩减至3到5分钟。重量下降30%，成本降低40%。未来特斯拉将采用2到3个大型压铸件替换由370个零件组成的整个下车体总成，重量将进一步降低10%，对应续航里程可增加14%。


原本一个个小零件组装，一下用一个铝压铸的大件代替了。重量大幅下降，成本更是腰斩，更别说生产速度了，同时，一个大的压铸机，替代了几百个大型工业机器人，节省90%的人工，占地面积缩减30%以上………
因而，蔚来 小鹏沃尔沃甚至是还没造出车的小米都开始布局大型一体压铸机。

我们作为非行业内的人，想知道这项技术究竟是不是大趋势，很简单。一方面车企有没有开始布局，另一方面，生产压铸机的企业有没有大力投入。



5.26日与一汽铸造公司战略签约的LEAP9000压铸机，正是为了一汽新能源汽车的后地板超大型压铸件而量身打造的。据悉，一汽新能源汽车的后地板超大型压铸件的外围尺寸约1850X1500X800, 是目前市场上已知超大型压铸件中最大的，同时也预示着国产汽车品牌在新能源汽车超大型压铸件上开始发力。
这台机器最大锁模力可达100000KN，创下了全球超大型压铸机行业的新记录。此外，它还融合了全新Leap系列的压射系统、控制系统等先进技术，性能更卓越，应用范围更广泛，可以充分满足新能源汽车超大型一体化压铸件的严苛生产工艺要求。意味着伊之密 在压铸机的开发方面已经处于世界领先水平。

并且预计今年10月，伊之密超重型压铸机厂房将正式竣工。据悉，该厂房位于伊之密五沙第三工厂，占地总面积约2.3万平方米，耗资1.6亿元。该厂房将用于生产和装配超大型压铸机，未来厂房可满足2万吨的超大型压铸机装配。另据该公司产品规划，预计2025年有望实现万吨级压铸机面世。


一体化压铸已经是大势所趋，车企和压铸机企业都在全力发展。
2022年2 月沃尔沃是第一家公告拟投资一体式压铸工艺的传统车企。

一方面，大吨位压铸机由于其高难度与创新性，在技术、供应链、工艺控制等方面具有较高壁垒。超大型压铸机属于市场空白：过去市场没有制造超大型压铸机的需求（基本都＜4000吨），研发经验没有历史积累。需要积累技术优势。



另一方面，一旦一体化压铸技术开始大规模普及，开始慢慢取代焊接机器人的话，大吨位压铸机就会成为汽车制造领域的核心装备。

国产厂商面对一体化压铸技术带来的巨大竞争力，怎能不跟进？蔚来汽车车身有30%是铝铸件，但因为没有使用更大的压铸工艺，不得不使用复杂的连接工艺来打造白车身，这里面包括诸如热融自攻铆接、自冲铆接、铝点焊等7种复杂工艺，麻烦的要死，所以为了提升产能、降低成本，蔚来跟进的意愿很坚决。

这现在这项技术还处在爆发前夕，在技术上和压铸件的材料上都还需要努力。



现阶段超大型压铸机还处于供不应求，压铸机制造企业也在快马加鞭的研发和调试。随着一体化压铸件渗透率的提高，压铸机企业也来到了汽车整车制造装备的核心，好比攀上新能源的磷化工
而龙头企业上市公司伊之密按22年预估的pe是十倍左右。每年，这家公司的业绩稳步提升，当然，他也在创业板的市盈率中稳稳的垫底，便宜就是机会，同时也提供了足够的安全边际。为什么便宜，因为伊之密一直是按照传统行业进行估值，那走到汽车制造产业中心的，有领先技术的新宠应该给出多少的估值呢？ 新能源车将给伊之密带来价值的重估。
并且，伊之密还有一定的稀缺性，文灿和广东鸿图 都是下游，A股唯一上游的龙头企业，只有伊之密。具有炒作的稀缺性。

业绩增长，创板低市盈率，新能源汽车制造装备上游龙头估值应该重新定义。$伊之密(sz300415)$