可转债对市场影响讨论

周末最热的恐怕就属可转债的新规了。
这次政策的变化主要是打击过度炒作 。

6月17日，沪深交易所分别向市场征求意见。同时，沪深交易所发布《关于可转换公司债 券适当性管理相关事项的通知》(以下简称《适当性通知》)，自6月18日起实施。
盘点一下具体细则。

改后：《交易细则》显示，首个交易日内，成交出现下列两种情形的，交易所可以对其实施盘中临时停牌：

1、盘中成交价格较发行价首次上涨或下跌达到或者超过20%的，临时停牌持续时间为30分钟；第二，盘中成交价格较发行价首次上涨或下跌达到或者超过30%的，临时停牌时间持续至当日14:57.临时停牌时间跨越14:57的，于当日14:57复牌。

2、明确异常波动的标准。结合涨跌幅调整，增设了可转债价格异常波动和严重异常波动标准，明确了异常波动、严重异常波动情况下上市公司的核查及信息披露义务。

3、连续3个交易日内日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到±30%，属于交易异常波动，交易所将分别公布其在交易异常波动期间累计买入、卖出金额最大5家会员证券营业部的名称及其买入、卖出金额：

连续10个交易日内3次出现上述情形；或连续10个交易日内日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到+100%(-50%)；连续30个交易日内日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到+200%(-70%)；属于严重异常波动，交易所公布严重异常波动期间的投资者分类交易统计等信息。
另一方面，可转债新规也将当日异常交易的可转债纳入到监控范围，触发交易异动后，将披露交易信息，这也意味着对于炒作的“妖债”的，将出现龙虎榜信息。

新规后的变化。
1⃣️可转债上市首日采取57.3%和-43.3%的涨跌幅机制，次日起引入20%的涨跌幅限制。

2⃣️对投资者适当性管理要求，增设“2年交易经验+10万元资产量”的准入要求。

3⃣️可转债最后交易日的证券简称前增加“Z”标识，向投资者充分提示风险。

新规之后可转债保留的优势。
①、T+0交易规则没有变化。
②、小规模可转债不会改变，市场上依然有大量3亿元规模以下的小盘可转债。
③、可转债交易费用低，卖出没有印花税，

往期回顾

2020年10月23日，证监会发布《可转换公司债券管理办法（征求意见稿）》及其说明，向社会公开征求意见，12月30日该征求意见稿正式通过，并于2021年1月31日起施行。
1月27日，多只可转债崩盘，集体熔断，跌幅在20%以上，其中不乏此前被热炒标的，比如溢利转债 、盛路转债 、晶瑞转债 、横河转债 等。在2020年10月中，最高涨至525元的蓝盾转债 ，最新收盘价仅为201.715元，跌幅达到62%。
由于交易细则征求意见反馈截止时间为2022年7月1日，最后10个交易日会不会出现可转债市场的“末日疯狂”？
不管是落日前的余晖还是黎明前的黑暗。市场的机会总是跌出来的。
可转债熄火了短炒资金就流回股市。可转债暴跌了，机会也就又来了。价值总是在不断的回归又回归的道路上起起落落。