百货有点主题化迹象

$百联股份(sh600827)$ 持续的热点即主题，热点接力式的出现交替说明主题的强劲。

百货商超复苏作为上海疫情后的重大热点，我判断已经开始主题化的迹象。所谓主题化，即国家政策的落地或宏观经济的转向，最终落实到上市公司经营受益。百货业经过长期的互联网打压，是不公平的，一是税收不平等的问题，二是户外交流对人的重要性问题，这两个都决定物极必反，未来电商和百货必定会出现长期发展不平等而带来的纠偏。

先是东百集团 ，然后步步高 ，再者徐家汇 ，百货的龙头不断的出现，与其他行业相比龙头比较很高，说明十分火热。持续热点即主题，主题即是有基本面支撑的中期价值。上半年百货业绩会很烂，但这可能是底谷，不仅从短期角度还是从中长期角度，市场需要纠偏。全国百货业的上市公司的市值，还不如一家中型的电商公司，这是极不正常的。

百联早就完成了上海的百货、商超的整合，在这次疫情的团购中也担当了重要角色，在疫情发布会上作为企业代表还出来讲话表态，说明其在上海的重要性。北京有王府井 ，上海有百联，深圳有天虹，这几家具有代表性的区域龙头，代表我中国商超的未来走向。

很难想象，以后的百货商超如疫情般没人逛了，人不可能都宅家里，电子商务不可能长期享受税收不对待的优势。