十一月~展望

央行的货币政策决定了流动性，流动性是股市命脉，也是企业的生命线，一旦流动性不足，企业债券就会大量违约，最近永煤、华晨、紫光等债务违约是流动性在收紧的表现。今天之前我一直认为央行的货币政策会持续宽松的，但现在我觉得自己的观点是错误的，货币开始收紧了，因为疫情今年防水太多了，如果再宽松下 去肯定会出现问题的，如果我们觉得政府会考虑社会稳定，从而对一些债务违约睁一只眼闭一只眼，有这样的观点是低估了政府去杠杆的决心，从暂停蚂蚁IPO的决定应该看出，这是我们的政府从长远发展战略所做出英明的决策。从中也可以看出政府对钱生钱的资本游戏未来的监管将持以高压势态，把资本引入实体经济发展是未来的方向。最近国际铜的价格不断飙涨，而原油仍处于底部，油与铜的价格比率反映全球经济周期，在宏观经济学中铜贵油贱，说明需求高而成本低，其核心原因是全球经济复苏初期为应对萧条而实施的货币宽松。宽松的后期往往油铜比在高位，油贵铜贱，说明需求不足，而成本高企，此时对应经济过热后期货币收紧的逻辑，昨夜原油价格有效突破了今年三月份沙特与俄罗斯搞事情那次暴跌造成的缺口，从这一点可以推测出下一步市场将围绕石化油服 板块表现，中国石油 中国石化 昨天的上涨就是最好佐证。这种行情讲带领大盘指数继续上攻，但这种行情来的快去的也快，且炒且珍惜吧。不好的是它会引发未来的通胀！这种通胀将在未来的一个时点中多因素导致短期内通胀加剧，这种现象可能出现在十二月底至农历春节前。