振东制药能成为十倍股（ten bagger）吗？

追随有梦想的脚步，干

现在跌下来了可以买吗

毛发领域，我国脱发人数超2.5亿，平均每6人中就有1人脱发，
其中男性约1.64亿，女性约0.88亿，30岁前脱发的比例高达84%，
比上一代人的脱发年龄提前了20年，呈现明显的低龄化趋势。
饮食不健康、工作时间长、心理压力大等原因加剧年轻人脱发现象，
目前市面上常见的防脱发手段根据治疗方法和最终效果可以分为初级养发护理、
中级服用药物和最终植发手术三类；
按照是否进行手术可以将毛发医疗服务分为植发医疗服务和医疗养固服务，
当前两者占比分别为72.8%和27.2%。

2021年，中国脱发诊疗市场近200亿元，未来增长潜力大。

静待花开！

李董事长的儿子即将进入董事会，他之前负责营销体系建设和电商运营，为公司带来了活力。

在振东制药5000人的员工队伍中，有一半是营销人员，分为四套体系，线上线下协同，下沉到每个县城。

这样的一个组织体系，已经构成了一个平台型的公司。

研发、生产、销售一条龙服务，只要输入好的产品，能够迅速将产品推到国内的任何一个角落。

另外一个问题：大股东为何要减持？

从整个公司的情况来讲，大股东目前只持有34%，公司具有如此强的盈利能力，对大股东并不是最合适的一个股比结构。

因此，后续或许将有定向增发之类的动作。

就整个振东集团来说，全年收入超过了100亿，而上市主体50个亿，其中一个特别好的业务，是保健品，如果与中药种植基地结合，加上振东制药立体式的营销体系，可以使中药材的货值成5倍、10倍的提高。

有报道称，振东已经与宜宾签订了11亿的投资意向，做养生保健酒。这个事情上市公司既然没有公告，那就是集团在做。

要去做这样的投资，总得需要钱，于是减持，先投了再说。后面再注入上市公司时，获取更大的股比。（这个只是我个人的猜测，后续能否变为现实，拭目以待）。

如果还不够树立投资人的信心，董事长致辞的第三部分说的是公司后面发展的战略。

朗迪钙虽然已经做到了近50亿，但是它全年整体的市场容量就200亿。

而且就医学专业人士讲，补钙这个事情，也就非专业人士认，其实缺不缺钙，根本就不是通过补钙造成的。

振东制药拿着卖了朗迪钙的三十亿现金，要做的是三件事情：

一是做生发医美市场的行业整合，目前涂抹类产品已经做到全国第一了，整个全球市场的容量是2100亿，中国只有180亿，发展空间巨大，目前国内外没有专门以这块业务作为主业的大企业。

二是做创新药和创新中药的研发，目前在研的项目有四五十项，重点主攻抗肿瘤用药，去年、今年相继有仿制药、新药获得批文。

三是做中医药全产业链发展平台，目前具有82万亩+300多万亩中药材种植基地，是十个国家标准的牵头制订单位。

市场营销网络已经具备了线上线下四套体系，特别是OTC这一块，已经具备较强的竞争力，三年的时间已经将生发涂抹的药剂做到单品行业第一了。

董事长致辞的第二部分，说的就是这件事情：如何整合企业？

其实，李安平董事长在不得不卖掉他5年做到全国第一的民营加油站后，他们转头就买了一家医药企业，进入了高科技行业！

这一年是2001年，他收购了濒临倒闭的“金晶药业”，它只有一个药，就是那苦参注射剂，这个药目前作为抗癌疼的中药，目前在美国走申报程序，为了解决品种单一问题，在2004年又收购了阳泉的一家药企，主要是奔着它30多个文号，解决了品种单一的问题。

这样经过三四年的管理提升，公司形成了兼并更复杂企业的能力，特别是文化整合的能力，于是走出去兼并了大同具有242个文号的“泰盛药业”，随后又收购了五合堂、安欣和北京朗迪，到2016年达到了年产值30个亿。

也就是说，北京朗迪是公司收购的第五家企业，他们采取文化整合的方式，不向公司新派大量的管理干部，在两年之内超过了行业第一名，三年做到行业第一，连续四年全国销量第一。

换言之，振东制药已经具备了不断进行行业并购整合的能力，能够迅速将单品药做到行业第一的能力！

这样的能力，是否能够打消市场对于它后继乏力的疑虑呢？

还有人讲，你公司把最赚钱的朗迪钙卖了，与上年相比，你的经营利润是下降的，只不过多了26亿的投资收益。

如果不好好看一下年报，好像还真这么回事。

但是还是有人有话要说！

你这样不就是把公司卖光了，分光了，不想继续干了吗？

公司把现金分了，你大股东还减持了2%，明显的大股东对公司发展前景不看好嘛！

为什么振东制药要大比例分红？

两个方面的原因：

第一，是2018年振东制药遭遇股灾，银行债务过重，通过出卖朗迪钙和巨额分红，卸下财务包袱！

第二，更重要的是，向投资人传递信心！

很多基金经理对李董事长有太深的成见！甚至有的人认为卖公司是左手倒右手，是假的！

这时候最重要的是什么？

就是像管理层所一直倡导的那样！让股东看到实实在在的真金白银！

拿到现金了，你总不能还认为我是为了造假吧？

要知道，现在，大股东可是只有34%的股权在手，分红，是公众股东占大头！