2022年的交易方向

2021年的交易已经收官。

市场成交量创历史新高，股民人数逼近两亿，北向资金流入创新高。
市场分化继续。

上证指数 ：+4.80%
深圳成指：+2.67%
创业板指 ：+12.02%
科创50：+0.37%
上证50 ：-10.06%
沪深300 ：-5.20%
中证500：+15.58%
中证1000：+20.52%。

一句话总结：市值越小，表现越好。回想一年前，那是要把小市值股票打入地狱的氛围。
市场唯一不变的只有“变化”，正确答案永远不会写在纸上。

申万一级行业全年的表现如下：



去年本文章一直看好的周期股，有色、化工、煤炭、航运等表现符合预期，时间节点方面，也符合预期，三季度见到主升浪。



但遗憾还是有很多，持仓节奏、持仓品种都不太满意。

遗憾有两种，一种是来源于后视效应，选了这个没选那个，自选股里有十几只3-5倍的股票，感觉却是重仓的涨幅小，没建仓的涨幅大。本质上这是属于认知水平的问题，认知水平到位了，自然 会选择最能涨的股票去重仓。越学，越思考，才有可能“早知道”。还有一种遗憾叫做运气，这是投资人不可控的部分，但它就是一种客观的存在，淡然接受就好了。

遗憾也是生活的一部分。

毕竟，除了投资以外，全年体温保持正常、体重保持不变、没有发过脾气，这也算是成绩。



2022年交易什么？
在指数层面，上证年线三连阳，但还处于底部。指数加速前，风险远小于机会。

交易机会预判：
一、交易加息周期
市场预期美联 储2022年下半年加息1-3次，最大的变量还是疫情。或许国内在一季度还有降息预期，但市场对加息周期的交易会更早开始，当下环境可类比2013年至2014年底。考虑到银行股、保险股极度低估，和对地产预期恐慌性的PRICE IN,非抱团的银行保险值博率非常高。房主不炒的背景下，资金跑步进入股市的大趋势不可抵挡，2022年市场成交量有望进一步放大，全市场注册制有望落地，优质、低估券商非常值得看好。

二、交易估值修复
先看张图，申万高市盈率指数与低市盈率指数表现差异：



2021年，低市盈率指数下跌9.28%，高市盈率指数上涨15.4%，高估值品种连续第三年战胜低估值品种。（若用市净率分析，结论一致）

说明过去三年以来，市场主要都是在交易行业景气度，市场呈现很强的抱团特征。

但是巴菲特在过去几十年的经历和业绩表现告诉我们，这只是暂时的。即使它再持续两年，也是暂时的。

拉长周期看，低估值策略是有效的。
2022年，我选择站在低估值这一边。



三、交易行业周期的反转
2021年表现较好的航运、煤炭、有色有不少品牌值得继续看好，但是机会显然不如2021年那般明显和全面。

猪周期、鸡周期，面临较大机会。

四、其他机会
一是疫情复苏品种，疫情何时结束，无人知晓，但是对二级市场股价的冲击已经见底，影视传媒、旅游等部分品种值得配置；

最后 ，送一段偶像级大师的话给大家：

投资的过程，80%的时间都是在忍耐和等待中度过的，真正快乐的时光不到20%。股票的投资收益是“非线性的”，你要能耐得住80%时间的寂寞。

很多人想躲过这80%的震荡或者盘整，分享这20%的上涨时间，但当你心生这个念头的时候，你损失的往往是100%。----彼得林奇

2022年，加油！

文章来源：乐投笔记