覆盖大部分燃料电池核心部件688737

氢燃料电池是氢能产业链的最核心的部分，占全车价值40%，电堆是产业链上站比较大的重要部件。产业格局上，海外仍为主导,我国企业国产替代空间大。燃料电池动力系统占全车价值大致$中自科技(sh688737)$为40%，其产业链包括电堆(62%)、空气压缩机(16%)、冷却系统(7%)、控制系统(4%)等多个部件。电堆当中催化剂、双极板、质子交换膜等核心部件又占有相当比重。

催化剂：占电堆成本的36%占整个燃料电池成本的22%。燃料电池对催化剂的性能要求很高，目前我国的催化剂市场基本被国外企业占据，约占市场75%-82%份额，国内主要企业仍处于小批量生产或研发阶段。
中自科技的铂碳已开发到二代 通过技术革新同系列产品铂使用量减少50%并获得更大的催化活性

双极板：占电堆成本的23%，占燃料电池的14%。当下，双极板的原材料主要采用金属或石墨。前者在乘用车上使用较多，后者一般在商用车上使用。在国内市场，石墨双极板已实现国产化，但是金属双极板还处于初步国产替代阶段，未来空间巨大。
气体扩散层：其成本占电堆的12%，占燃料电池的7%。行业格局方面，气体扩散层核心材料碳纸被海外垄断国内尚未实现商出化。